在2025年，美國企業投資領域出現了一個值得關注的現象：資訊處理裝置、軟體以及資料中心建設等領域的支出，已佔到美國商業性總投資的三分之一（根據美國分析局BEA 2025年第三季度資料），這一比例達到了自1947年以來的歷史最高水平。 許多分析師和媒體（如《華爾街日報》等）指出，人工智慧（AI）正在成為拉動美國投資增長的核心力量。然而，由於官方統計中缺乏標準的AI行業分類，我們很難直接從官方宏觀資料中釐清究竟有多少投資直接歸功於AI。 為瞭解答這一疑問，Federal Reserve Bank of St Louis 經濟學家 Aakash Kalyani 與Federal Reserve Bank of San Francisco 研究顧問 Huiyu Li 發表了最新研究成果。他們通過分析美國上市公司的財務報告與季度業績電話會議（Earnings Calls），為AI如何驅動投資增長提供了直觀的資料支撐。 一、 如何量化企業的AI樂觀情緒？

人形本身既是目的也是手段 如果有人還在質疑人形機器人幹活只是一場作秀，不妨去看看Figure AI的直播，從5月13日到今天，全程無間斷直播機器人分揀物流包裹，這已經不能叫演示或者挑戰，而是實實在在的連續作業。 去年，“人形機器人落地真實場景”還被懷疑是喊口號；今年，不少人形廠商已可憑落地之實證，細細分說其中的經驗得失。 5月18日至19日，高工人形機器人、高工諮詢舉辦了2026(第三屆)高工人形機器人技術應用峰會，以“當具身智能開始衝入現實”為主題。

今天路透社放出重磅消息，長江存儲IPO擬於6月中旬提交申請，開啟資本化征程。 作為中國國產儲存的核心力量，長存資本層面落地，直接指向的就是國產晶圓廠裝置的擴產潮，5000億賽道的邏輯是否會就此徹底坐實？ 這輪行情能不能稱得上是史詩級機遇？我們一步步捋清楚。 擴產周期明確，行業紅利已經擺上檯面

5月15日，A股四大指數探底回升，截至午盤，滬指漲0.12%，深成指漲0.24%，創業板指漲0.57%，此前一度跌逾2%，科創綜指漲0.76%。全市場超3000隻個股上漲。 圖源：21財經客戶端 具體到類股來看，半導體裝置股持續走高，北方華創盤中觸及漲停，股價創歷史新高，總市值突破4500億，中微公司、富創精密漲超16%，富樂德、拓荊科技、芯源微、華海清科等均漲超10%。 機器人概念爆發，巨輪智能、雷賽智能、科力爾等十餘隻成分股漲停，三丰智能盤中突然直線拉20cm漲停，綠的諧波、華中數控漲超15%，偉創電氣、雙林股份漲約13%。

就在剛剛，日本經濟中文網指出：2025年華為海外營收達到了2487億元，同比增長達到了9%，這意味著華為恢復到2018年巔峰時期的7成以上。 日媒意思很明確，美國當初想要通過一系列的制裁來遏制華為的“咽喉”，殊不知華為不僅沒有受到影響，反而助推了華為全方位發展。 除此之外，日媒還披露了華為在全球通訊裝置市場的絕對“領導地位”。 從2022年到2025年，華為在中國以外的市場，份額達到了21%，位居全球第一。

這場閉門會最值得記的一句話，其實很直接：AI 資本開支正在把亞洲工廠自動化從周期底部往上拽。過去大家講 AI，往往盯著算力晶片、伺服器、光模組和資料中心。現在鏈條已經往更深的裝置端傳導，半導體裝置、PCB 裝置、光模組製造裝置、電池裝置、資料中心冷卻相關自動化部件，都開始感受到訂單變化。說白了，AI 不只是在買晶片，也在買工廠。 這輪復甦，起點還是AI 資本開支 會議裡最清楚的訊號，是自動化周期的驅動力已經換了。過去幾年的工廠自動化下行，主要是國內需求疲弱、傳統製造投資放緩、汽車和消費電子周期不夠強。到了去年底到今年春天，情況開始變。2025 年 12 月，半導體及其供應鏈率先出現積極拐點；春節之後，中國和海外同步加速，AI 相關資本開支開始從“伺服器訂單”傳導到“裝置訂單”。 日本自動化企業的一對一訪談也印證了這一點。3 月以後，多家企業提到中日市場 AI 資本開支明顯加速，部分零部件和材料甚至出現短缺風險，客戶提前下單。這個現象挺關鍵，因為一旦客戶開始提前鎖裝置、鎖零部件，說明他們擔心的已經不是價格，而是交付。

以色列國防軍25日發表聲明稱，以軍當天凌晨在黎巴嫩南部多地打擊了已裝填並準備發射的黎巴嫩真主黨火箭發射裝置。聲明稱，這些目標位於黎南部代爾·宰赫拉尼、雷曼和薩米亞等地，均處於以軍“前沿防禦線”以北區域。以軍表示，這些火箭發射裝置對以軍士兵及以色列平民“構成直接威脅”。聲明還稱，以軍將繼續採取行動，清除相關威脅。當地時間4月17日零時，以黎之間為期10天的臨時停火理應生效，但以色列方面繼續以黎巴嫩真主黨違反停火協議為由發動襲擊。4月23日，以黎在美國白宮舉行大使級會談，美國總統川普隨後在社交媒體發文，宣佈停火延長三周。此後，以軍指責真主黨“違反停火協議”，並繼續打擊黎南部的真主黨目標。以色列總理納坦雅胡24日晚間發表視訊聲明稱，以色列保留在黎巴嫩應對威脅、包括新出現威脅的“完全行動自由”。黎巴嫩衛生部4月24日公佈的資料顯示，自3月2日以黎戰火重燃以來，以色列在黎發動的襲擊已造成2491人死亡、7719人受傷。衛星圖對比顯示，黎巴嫩南部多個城鎮、村莊淪為廢墟。與此同時，以色列仍持續襲擊加薩。巴勒斯坦加薩地帶衛生部門23日發佈的資料顯示，自2023年10月7日新一輪以巴衝突爆發以來，以軍在加薩地帶的軍事行動已造成超過7.2萬人死亡，另有超過17.2萬人受傷。自2025年10月10日停火協議生效以來，已有972名巴勒斯坦人在以方軍事行動中死亡、2235人受傷。以色列國防部長卡茨23日在一段視訊聲明中放話，稱以色列已準備好重啟對伊朗的軍事行動，以軍已做好防禦和進攻準備，目標也已標定。卡茨稱，以色列正在等待美國“開綠燈”，以“徹底消滅伊朗政權”，以軍已準備好對伊朗“最脆弱的地方”進行“毀滅性打擊”。以色列第12頻道電視台報導說，卡茨當天在以軍總部主持一次特別形勢評估會議，以軍高級將領和國防機構官員參加了會議。卡茨在會後稱，以軍已做好充分準備，隨時可重啟對伊朗軍事行動，作戰方案包括打擊伊朗最高領導層的“接班人”、伊朗重點能源和電力設施、經濟基礎設施等，將使伊朗倒退回“黑暗的石器時代”。 (每日經濟新聞)

據知情人士透露，美光科技公司是推動美國國會通過立法的主要力量，該立法將對其中國競爭對手用於製造晶片的裝置施加新的出口限制。美國眾議院一個委員會昨日就《MATCH法案》進行投票表決。該法案旨在彌補晶片製造裝置限制方面的漏洞，並向向中國晶片製造企業出售裝置的外國公司施壓，要求其遵守針對美國公司（如Lam Research Corp和Applied Materials Inc.）的出口限制。該法案針對的是中國儲存和晶圓廠的設施，以及全國範圍內的關鍵技術。據知情人士透露，美光公司已向立法者表示，華盛頓需要採取更多措施來抑制中國在儲存器市場的發展。他們表示，美國必須加大力度，防止中國像在太陽能產業和其他領域那樣主導儲存器製造業，這是一個國家安全問題。韓國晶片製造商三星電子和SK海力士目前主導著儲存器市場，美光是第三大製造商，也是美國唯一的主要供應商。然而，儘管美國商務部對中國儲存公司實施了出口限制，但這兩家公司仍在快速增長。該法案草案將限制更多裝置出口到中國——包括深紫外線浸沒式光刻機（該市場由荷蘭 ASML Holding NV 主導）——並立法規定如果外交手段失敗，如何實施限制。此外，ASML 和其他外國公司若要為受監管設施的裝置提供維修服務，也需要獲得許可證。《防止出口管製法案》（MATCH Act）只是眾議院外交事務委員會即將投票表決的眾多出口管製法案之一。其他法案則針對商務部的許可制度、跨部門流程、實體清單、執法和處罰措施。眾議院外交事務委員會的一名工作人員稱，這份名單是自 2018 年《出口管制改革法案》以來該領域最大的立法推動。如果《MATCH法案》和其他相關法案獲得通過，這僅僅是它們最終成為法律的第一步。參議院已提出一項配套法案，該法案最終可能會作為修正案納入《國防授權法案》。 (半導體芯聞)