2026年春季爆發的伊朗戰爭及隨之而來的荷姆茲海峽封鎖，觸發了一場超越傳統能源危機的全球系統性崩潰。通過化肥供應鏈斷裂、柴油短缺、美元體系動搖三重傳導機制，這一危機將局部地緣衝突升級為全球糧食安全威脅、工業停滯與金融秩序重構的複合型災難。 須指出的是，全球35%的化肥供應與約5-12%的柴油日產量已從市場上消失，直接逆轉了綠色革命以來的農業增產邏輯。與此同時，石油美元體系的裂痕加速了全球去美元化處理程序，金磚國家機制下的黃金背書結算體系正在形成。美國雖具備原油生產優勢，但煉化產能的結構性錯配使其難以規避全球衝擊，北美能源獨立的可能性與侷限性尚待評估。 當前危機標誌著後冷戰時代“美國治下和平”在能源安全領域的終結，世界正加速邁入多極化的能源與金融新秩序。 一、導論：被低估的15萬桶缺口

Jefferies上調了其長期油價預測，認為遠期曲線不再反映全球能源市場面臨的結構性現實，因為供應限制正在收緊，能源基礎設施面臨的地緣政治風險正在加劇。該券商將其WTI和布倫特原油的終端價格預測上調了每桶$5，分別至$70和$75，並將其2026年WTI預估上調至每桶$81.79。該機構還將2027年WTI預測上調至$75。此次上調之際，Jefferies分析師認為當前期貨曲線在兩端都定價錯誤。在曲線前端，由於能源危機不斷升級，約1000萬至1200萬桶/日的原油、凝析油和成品油實際上處於離線狀態。Lloyd Byrne領導的團隊寫道，通過制裁建立的浮動庫存，加上約4億桶的戰略儲備釋放，"暫時抑制了近月價格，掩蓋了供應緊張的嚴重性"。他們預計，隨著這些緩衝的消耗，近月價格最終將上漲以刺激需求破壞。在曲線後端，分析師認為定價過低，無法吸引重新平衡市場所需的供應響應。美國頁岩油曾經是快速的搖擺生產商，現在已變得更加自律並注重回報。他們表示，即使在2027年WTI達到$60多至$70多的低位，整個行業的管理團隊"幾乎沒有加速活動的意願，強調價格持續時間推動資本決策"。分析師稱，Jefferies模型顯示，在正常化定價下，2026年美國頁岩油增長持平，並且在WTI為$85時，僅能看到約55萬桶/日的額外退出率增長——這可能不足以滿足需求和重建庫存。該團隊還指出，能源基礎設施的風險計算發生了結構性轉變。低成本無人機技術的擴散，以及能夠躲避防禦系統的彈道導彈，"從根本上改變了全球能源基礎設施的風險計算"。分析師認為，由於約20%已確定的全球液化天然氣(LNG)增長位於荷姆茲海峽後方，投資者對實物資產的權重配置需要增加。在投資方面，他們建議在回呼時買入高品質的營運商。他們寫道:"我們建議在回呼時增持，這正是投資者希望拋售的時候。我們預計前端會下跌，但油價曲線的後端會上漲"。列舉的首選股票包括Ovintiv、ConocoPhillips、EOG Resources、Northern Oil and Gas、Cenovus Energy、SLB、Baker Hughes和Halliburton。 (invest wallstreet)

隨著中東局勢持續惡化，英國政府正緊急應對可能在數周內出現的柴油短缺問題。專家警告稱，這場由中東衝突引發的能源衝擊，可能比上世紀70年代的能源危機更加嚴重。英國首相斯塔默和財政大臣里夫斯正在舉行緊急會議，討論伊朗戰爭對英國經濟和能源供應可能造成的影響。儘管政府呼籲民眾保持正常生活，但官方已承認正在制定應急預案。斯塔默還將在唐寧街10號會見殼牌公司、英國石油公司以及挪威國家石油公司的高管，評估當前能源形勢。英國皇家汽車俱樂部稱，英國加油站柴油的平均價格已漲至每升181.2便士，較2月28日中東戰爭爆發當日的142.4便士上漲了27%。汽油平均價格已漲至每升152.0便士，較同期的132.8 便士上漲了14%。然而，有關英國所受衝擊的規模以及這種衝擊可能持續多久的警告愈發嚴峻，而飆升的油價只是冰山一角。英國央行前高層官員警告稱，伊朗關閉荷姆茲海峽意味著全球能源供應將長期減少，英國政府可能不得不考慮對能源消費進行配給。航運業專家則指出，與上世紀70年代能源危機時期相比，如今全球供應鏈相互依賴度極高，因此衝擊可能更大。他們特別警告，化肥供應可能出現短缺，從而推動全球食品價格飆升，並可能在一些較貧窮國家引發政治動盪。與此同時，布倫特原油價格一夜之間再次上漲，因為美國總統川普暗示，可能派遣地面部隊奪取伊朗控制的一座關鍵島嶼。市場越來越擔心，隨著供應鏈中斷，英國可能在未來幾周開始出現柴油短缺。柴油供應預計將比汽油受到更大影響，因為英國汽油主要來自美國和挪威，而柴油更多依賴全球貿易和中東能源供應鏈。面對油價上漲，一些國家已經採取措施緩解壓力。澳大利亞宣佈將加油站燃油稅減半，為期三個月。此前，愛爾蘭、西班牙和波蘭也採取了類似措施。但英國政府目前拒絕採取類似行動，同時也拒絕取消原定於9月實施的燃油稅上調計畫。與此同時，英國財政大臣里夫斯也與七國集團國家財長舉行會談。她呼籲各國避免“能源保護主義”，因為英國擔心其他國家囤積石油和天然氣，從而導致英國能源進口被切斷。英國央行前副行長霍華德·戴維斯表示，疫情暴發期間，只要有疫苗問世，經濟就能出現V型復甦，但這一次情況完全不同。他說：“這一次，中東地區的能源供應可能會在很長一段時間內受到限制。因此我們可能不得不長期面對更高的油價，並且會持續很長的時間。”他認為，這意味著政府必須制定計畫，一方面增加替代能源供應，另一方面減少能源消費。航運專家、前馬士基高管拉爾斯·延森表示，短期內荷姆茲海峽的航運狀況幾乎不可能恢復正常。他認為，各國政府實際上能做的事情非常有限。他說：“最終問題取決於伊朗是否會在荷姆茲海峽攻擊船隻。無論是討論保險、軍事護航還是其他措施，都很難從根本上改變商業航運公司的風險判斷。”延森表示，目前油價上漲還只是開始。他解釋說，目前全球各地煉油廠使用的石油，很多是在危機爆發前就已經從波斯灣裝船運出的，而這些石油仍在陸續抵達世界各地。一旦這些庫存消耗完，真正的供應短缺才會全面顯現。延森接著說：“即使荷姆茲海峽明天就重新開放，油價上漲也至少會持續六個月，甚至更長時間。因為石油和能源產品的供應鏈周期是以‘數月’為單位計算的。”更嚴重的是，波斯灣地區的一些能源設施已經在衝突中被摧毀，這將進一步影響供應。延森警告稱，從全球角度來看，不僅在衝突期間，各國能源價格會大幅上漲；在衝突結束後6到12個月內，能源價格仍然會維持在高位。當被問及這次能源衝擊是否可以與上世紀70年代能源危機相比時，他表示，實際上情況可能更嚴重。他說：“當年全球對石油、化肥、鋁以及其他大宗商品的依賴程度遠遠低於今天。如今全球供應鏈更加依賴海運和能源，因此這次衝擊的影響很可能比70年代更大。”他尤其擔心的是化肥供應問題。他說：“全球通過海運運輸的化肥中，大約20%到30%來自海灣地區。一旦供應受阻，食品價格將迅速上漲，而食品價格上漲往往會導致貧窮國家出現政治不穩定。”同時，英國金融諮詢公司德維爾集團的金融顧問奈傑爾·格林也警告稱，英國“比大多數發達經濟體都更易受衝擊”，因為其高達40%的能源依賴進口。格林評論說，能源成本的變化會迅速影響到燃料、運輸、食品生產和製造業。如果石油和天然氣價格持續居高不下，英國的通膨率必然會再次上升，而且其上升速度會比目前許多預測所認為的要快。 (鳳凰歐洲)

在熱帶地區的海邊，我們總能看到椰子樹的身影。它們挺拔的樹幹直指雲天，巨大的羽狀葉片在海風中沙沙作響，沉甸甸的果實垂掛在枝頭，彷彿隨時準備躍入大海。那你知道為什麼椰子總是長在海邊嗎？因為……它要航海！沒錯，就像你看到的那樣，它們隨時準備躍入海中，迎接一場人生中最重要的海上奇幻漂流！不信？那你就看看椰子的外形結構，它那裡外三層的果皮，簡直就是為了航海而生的。生物學家研究發現，椰子的果實就像植物界的“諾亞方舟”。最外層的外果皮薄而光滑，像一層防水漆，能夠有效阻擋海水的滲透。中間的中果皮是厚厚的纖維層，這些棕色的椰棕如同天然的浮筒，讓椰子能夠輕鬆地漂浮在海面上。科學家曾做過一個實驗，成熟的椰子在海水中浸泡110天後，仍然能發芽，並借助洋流最遠可漂流4000多公里。最內層的內果皮是堅硬的木質殼，不僅能抵禦魚類的啃咬和海浪等外界的撞擊，還能在長達幾個月的漂流中，保護內部的胚不受損傷。椰子的這三層結構環環相扣，讓它們成為地球上極少數能跨越重洋的植物種子。為什麼椰子會發育出如此獨特的身體結構呢？生物學家認為，在大約400萬年前，椰子的祖先在東南亞的熱帶雨林中，完成了一次關鍵的進化。它們的果實變得更大、纖維層變得更厚，從此便開啟了征服海洋的征程。當成熟的椰子墜入海中時，赤道附近的暖流就會像傳送帶一樣，將它們送往遙遠的彼岸。比如，南海的夏季洋流會從婆羅洲出發，裹挾著椰子跨越2000多公里，最終在海南島的東海岸登陸。這種借助洋流“漂流播種”的繁衍策略，讓椰子在太平洋和印度洋的數千個島嶼上，開枝散葉，落地生根，甚至最遠達到非洲的東海岸。對於植物來說，海邊的環境還是比較殘酷的，土壤中的鹽分太高，很多植物都無法生存。但這樣的環境，卻是椰子的理想家園。椰子樹的根系能分泌一種特殊的物質，過濾海水中的鹽分，同時吸收足夠的鉀和鎂等微量元素，維持細胞平衡。椰子樹的葉片表面有一層蠟質層，不僅能減少水分的蒸發，還能通過氣孔排出多餘的鹽分。在一項科學實驗中，椰子在鹽度2.3‰的海水中，仍然能夠保持80%以上的發芽率，其耐鹽性遠超大多數的農作物。這種強大的適應能力，讓椰子在漲潮線附近的沙灘上紮下深根，成為海岸生態的守護者。事實上，椰子與航海的緣分，早已超越了自然範疇。古代波利尼西亞人用椰繩建造“無釘之船”，這種繩索在海水中浸泡好幾年仍堅韌如初。鄭和下西洋的船隊，曾在馬爾地夫採購椰子，既作為淡水儲備，又用椰殼製作水時計，誤差不超過每分鐘。直到今天，椰殼活性炭仍是海水淡化裝置的重要材料，而椰油製成的生物柴油，正在悄然改變航運業的能源結構。從植物進化的角度看，椰子的航海天賦是數百萬年自然選擇的結果。而從人類文明的維度看，它更像是海洋餽贈的珍貴禮物。當我們在沙灘上撿起一個青皮椰子，雙手抱住用力搖晃搖晃，聆聽椰汁在內部晃動的聲響，或許才能夠感受到這來自大海的生命力。 (寰宇志)

2025年臨近之際，估值模型認為這五隻股票仍然具有巨大上升潛力，且現價低廉。 在當前整體市場估值較高的情況下，希望獲得資產增值收益的投資者可進一步研究。 英為財情Investing.com - 2025年即將來臨之際，如果在物色資本大幅增值機會的投資者，以下五隻股票也許值得進一步研究。它們所處行業都前景光明，擁有強勁的增長潛力，並且根據InvestingPro模型的評估，其股價遠低於公允價值。 對於尋求回報潛力高的投資者來說，這五隻股票融合價值與機遇。

歐洲的“大風暴”將至？這次主要涉及柴油的進口問題。 隨著“大限將至”，歐洲能源市場局勢再度愈發緊張。歐盟將從12月5日開始全面禁止進口俄羅斯原油，從2023年2月5日開始禁止從俄羅斯進口石油產品（包括柴油和汽油等精煉產品）。 當前，歐洲貿易商已經緊急行動，正大量購買、囤積俄羅斯柴油。據數據顯示，從11月1-12日，運往阿姆斯特丹-鹿特丹-安特衛普儲存區的俄羅斯柴油裝載量增至21.5萬桶/天，較10月同期猛增126%。對此，國際能源署警告稱，柴油可能成為歐洲能源危機的下一個焦點。 與此同時，歐洲經濟的“火車頭”德國面臨的電力緊缺風險劇增。據德國價格門戶網站Verivox顯示，由於電力和天然氣供應商面臨更高的批發價格和飆升的電網費用，德國家庭將在2023年1月再次迎來電費暴漲。德國官方警告稱，德國居民應該為今年冬天的短期停電做好準備。官方甚至建議，家庭囤積水、主食、罐頭食品、電池和蠟燭，大約需要儲備10天的量。