歐洲汽車製造商協會最新統計資料顯示，5月中國乘用車在歐洲市場份額首次超過日本。 資料顯示，5月，五家中國汽車製造商在31個歐洲國家共售出13.84萬輛汽車，同比增長65%；六家日本汽車製造商在歐洲31國的汽車銷量為13.04萬輛，同比下降3%。 《日本經濟新聞》報導稱，日本企業在混合動力汽車的燃油效率方面有較高口碑，但由於電動汽車產品線有限，難以享受到歐洲各國優惠政策紅利。報導引用德國汽車研究中心業務發展總監貝婭特麗克絲·凱姆的話說：“歐洲消費者在考慮購買電動汽車時，不會將日本車列為備選。” 報導還說，日本汽車存在感日益下降，而中國汽車在歐洲市場的影響力則與日俱增。 (環球時報)

據報導，歐盟委員會正準備提議對一家中國半導體製造商實施臨時豁免，使其免受歐盟第20輪對俄制裁的影響。 此前歐洲汽車製造商警告，若不豁免，晶片庫存將在數周內耗盡，歐洲大陸工廠面臨全面停產。 據報導，企業可能為揚州揚傑電子科技。揚傑電子在上月歐盟通過第20輪制裁方案時被列入實體清單，但汽車行業隨即發出緊急求救訊號——揚傑電子生產功率半導體，包括整流器、MOSFET、IGBT和SiC器件，雖非尖端製程，卻是汽車電子中調節電流和管理功率的基礎元器件，短期內幾乎無法替代。 這一危機的根源可追溯至去年的Nexperia事件。荷蘭政府去年10月從中方母公司聞泰手中接管Nexperia後，中方以出口管製作為反制，導致本田、大眾、博世等企業一度停產。

從韓國到矽谷，晶片製造商的巨額收益已經經歷了一段波動期。 包括英特爾、美光和AMD在內的晶片製造商周一收盤遭遇自3月以來最糟糕的兩日跌幅，此前持續數周的強勁上漲勢頭戛然而止。然而，周三，隨著荷姆茲海峽重新開放的跡象出現，市場出現全面反彈，道瓊斯工業平均指數、標普500指數和納斯達克綜合指數均上漲超過1%，晶片製造商股價重回上漲軌道。 投資者對人工智慧驅動微型裝置製造商的熱情，幫助股市擺脫了伊朗戰爭帶來的低迷，推動韓國和台灣的股指超越西方同行，並促成了晶片初創公司Cerebras的重磅IPO 。盤後，投資者表示，輝達創紀錄的銷售額和利潤為強勁的財報季畫上了圓滿的句號。 以下是目前情況的概覽：

他們需要大膽的思維才能生存下去在日本橫濱港等待出口的豐田汽車。照片：Getty Images2026年4月9日上個月，本田汽車首席執行長三部俊弘在一場令人沮喪的新聞發佈會上宣佈，這家日本汽車製造商在截至3月份的財年中，將出現自1957年以來的首次淨虧損——他本人對此負有全部責任。為了表示悔意，三部先生表示，他將與副首席執行長一起減薪30%。本田並非唯一一家面臨嚴峻挑戰的日本汽車製造商。在接下來的一周，三部先生在一次行業活動上發出嚴厲警告：“日本汽車產業本身正處於生死存亡的邊緣。”他所言非虛。日產汽車曾是全球銷量第六大汽車製造商，如今正進入殘酷重組的第二年，計畫到2028年關閉七家工廠。美國對進口汽車徵收25%的關稅，嚴重侵蝕了汽車行業的利潤。然而，真正造成最大打擊的卻是中國競爭對手的迅猛崛起。2019年，日本汽車製造商在全球銷量中佔比31%；而到了去年，這一份額已跌至26%。亞洲受到的衝擊最為嚴重。僅在中國，日本汽車的銷量自2019年以來就下降了三分之一。在曾經的汽車強國東南亞，日本汽車的市場份額預計到2025年將降至57%，而兩年前這一數字還高達68%。日本汽車製造商一度勢不可擋，究竟是什麼讓他們的處境急轉直下？問題的核心在於，與西方同行相比，日本汽車製造商在電氣化方面舉步維艱。許多製造商對電動汽車的持久性持懷疑態度，電動汽車在其銷量中所佔份額微乎其微（見圖表）。傳統汽油車佔所有日本汽車製造商銷量的一半以上；在處境艱難的日產汽車，這一比例高達80%。大多數製造商沒有選擇插電式混合動力汽車，而是優先發展傳統的混合動力汽車，這些汽車依靠發動機和再生制動為電池供電，因為其組裝更容易適應為內燃機設計的生產線。出於大致相同的原因，日本汽車製造商也對氫動力汽車等替代技術表現出了興趣。然而，在以中國競爭對手為首的電動汽車市場，電動汽車的增長勢頭依然強勁。去年，包括插電式混合動力汽車在內的電動汽車銷量佔全球汽車市場的26%，而2019年這一比例僅為3%。在日本的鄰國，電動汽車的普及速度尤其迅猛：目前亞洲售出的汽車中，三分之一是電動汽車。電動汽車的普及並非僅限於中國。在新加坡，去年新車註冊量中，電動汽車佔比高達45% 。在泰國，日本汽車製造商早在20世紀60年代就已建立了供應鏈，如今電動汽車的佔比也達到了20%，並且還在持續增長。面對這一切，日本人姍姍來遲地開始加大電動汽車的投入。2024年，本田推出了首款量產電動汽車，該車是與美國汽車巨頭通用汽車聯合開發的。問題在於，製造電動汽車——本質上是裝在輪子上的電腦，其軟體依賴性遠高於複雜的硬體——並不符合日本在機械工程方面的傳統優勢。本田的三部先生在新聞發佈會上也承認了這一點，並承諾公司將加大對高級駕駛輔助系統（ADAS）等軟體功能的投入。日本汽車製造商正在嘗試各種獲取軟體技術專長的方法。去年，日產與英國自動駕駛技術初創公司Wayve達成合作，以改進其高級駕駛輔助系統（ADAS）。但此類合作的成效參差不齊。上個月，本田放棄了與日本科技巨頭索尼的電動汽車聯合項目。日本投資公司Commons Asset Management的Ken Shibusawa表示，兩家“實力雄厚”的公司合作從一開始就顯得充滿風險。該公司最近出售了持有的本田股份，此前已投資本田17年。儘管日本汽車製造商的總銷量仍低於疫情前的峰值，但新增投資卻增加了其成本，利潤空間受到擠壓。據經紀公司伯恩斯坦（Bernstein）稱，該行業的單位固定成本（包括研發和裝置折舊）比十年前高出78%。日本不斷上漲的工資和僵化的勞動法使得成本控制更加困難。在所有悲觀情緒中，豐田汽車是個例外。這家全球銷量和淨利潤均居世界第一的汽車製造商，在傳統混合動力汽車領域佔據全球領先地位，市場份額高達40%。因此，美國總統川普取消電動汽車補貼後，豐田從中受益匪淺。儘管豐田董事長豐田章男曾對電動汽車的潛在需求規模表示懷疑，但該公司已與比亞迪、華為等本土企業合作，專門為中國市場開發了多款電動汽車。這些合作經驗為豐田帶來了寶貴的啟示。在日本汽車製造商（以及大多數西方汽車製造商）中，豐田是唯一一家在中國市場保持穩定市場份額的公司，目前其銷量佔中國市場的6%（市場領導者比亞迪的市場份額為13%）。預計到2027年，豐田將推出更多全球電動汽車產品。然而，一家實力雄厚的汽車製造商和眾多苦苦掙扎的競爭對手並不足以構成一個健康的行業。東京盛傳，日本汽車製造商為了保持全球競爭力，不得不進行整合。2024年底，本田和日產曾就合併事宜展開談判，如果成功，合併後的公司將成為全球銷量第三大的汽車製造商，但最終談判破裂，雙方關係破裂。問題在於，除了本田-日產合併之外，似乎沒有其他值得達成的交易。車型重疊和難以整合的生產流程意味著“合併後的整體小於部分之和”，研究日本汽車行業的學者邁克·斯米特卡（Mike Smitka）認為。豐田在交易方面擁有最雄厚的財力。但它似乎更傾向於通過持有少數股權來鞏固其在行業中的主導地位；它已經持有斯巴魯21%的股份，以及馬自達和鈴木（主要在印度銷售）各5%的股份。斥巨資收購一家苦苦掙扎的競爭對手，對豐田來說可能並無太大益處。“日產很難維持目前的格局，”一位接近豐田的人士表示，“但他們的業務對這家汽車巨頭來說並不具有吸引力。”日本汽車製造商不再選擇合併，而是尋求其他合作方式。日產汽車首席執行長伊萬·埃斯皮諾薩（Ivan Espinosa）談到，雙方正在制定針對電線或鋼材等商品化原材料的聯合採購標準，這將賦予汽車製造商更大的定價權。他表示：“現在業內正在進行的對話，在兩三年前是根本不可能發生的。” 本田和日產或許仍能找到整合部分業務的方法，例如整合電池供應鏈。現在就斷言日本這些身經百戰的汽車製造商會失敗還為時尚早。但他們要想生存下去，就必須大膽創新。 (invest wallstreet)

日本《日經亞洲評論》10月10日文章，原題：全球汽車製造商必須留在中國，這樣才能在中國以外的市場競爭。對國際汽車製造商而言，投資中國曾是顯而易見的選擇。本世紀初，隨著中國成長為全球最大汽車市場，來自美歐、日韓的車企紛紛湧入，大舉搶佔市場份額並賺得盆滿缽滿。短短數年，外國車企的命運已逆轉。2020年，國際品牌在中國的輕型車銷量佔比仍超60%，去年份額驟降至35%左右，其餘市場份額落入本土品牌手中。如今，全球車企正面臨兩難抉擇：是去還是留？一些品牌退出中國市場。但那些希望保持全球化佈局的國際製造商需三思。中國品牌正大舉進軍海外市場。對傳統車企而言，若要在全球舞台與中企競爭，最有效的實戰訓練莫過於堅守中國市場，在中國企業的主場與之競爭。本土企業快速發展得益於電動汽車電池製造商寧德時代及百度、小米等中國科技巨頭的生態支援。它們與本土汽車產業在自動駕駛、車聯網及人工智慧等領域交叉賦能。中國消費者欣然接受本土車型部分緣於愛國情懷，更因本土品牌契合其品位與需求。面對如此凌厲攻勢，外國汽車品牌市場份額不斷縮小。然而，在中國市場投降存在巨大風險。真正的危險在於：當中國品牌最終席捲全球市場時，這些（退縮的跨國）企業將更易被擊垮。無疑，中國品牌正蓄勢待發。從歐洲、南美到東南亞以及其他地區，中國品牌正積極拓展市場並贏得份額。長期關注中國的行業觀察家、鄧恩洞察公司首席執行官邁克爾·鄧恩在9月舉行的底特律《汽車新聞》行業領袖論壇上直言：“中國（品牌）就像一場大地震引發的顛覆性海嘯。”那些仍在相對封閉的市場受到保護的傳統品牌尚未真正感受到中國競爭的衝擊波。當巨浪襲來時，它們準備好了嗎？那些留在中國的車企或許最能應對挑戰，因為它們吸取了經驗教訓。例如日產和通用汽車最初試圖向中國消費者銷售為海外客戶設計的電動汽車，但這些產品無法與本土品牌抗衡。它們從失敗中吸取教訓，迅速調整策略，如今依託本土合作夥伴，推出由中國工程師為中國消費者設計的本土化電動汽車。目前看來，戰略已初顯成效。此類新產品依託本土技術優勢，兼具低成本與高科技特性，且上市速度驚人。部分外資車企如今能在20個月內推出新產品，遠快於其傳統的數年周期。部分企業甚至計畫基於這些中國化平台打造全球產品。這種最初被稱為“紮根中國，服務中國”的策略，最終可能演變為“紮根中國，服務世界”。跨國車企初入中國市場時，充當了老師的角色，向尚處萌芽階段的中國競爭對手傳授技術訣竅與供應鏈經驗。如今學生已成大師，正用現代方式指導這些老牌汽車製造商。這種技術逆向轉移能否成為國際車企的長期良方，目前尚難定論。而在中國市場的競爭，它們面臨的將是一場硬仗。但聰明的傳統品牌仍會選擇在中國奮戰到底。 (環球時報)

過去半年，全球儲存晶片價格持續上漲。特別是最近一個月，漲價消息越發密集。韓國三星電子公司、美國閃迪等主要廠商近期陸續通知客戶調整報價，現貨市場價格也在短時間內快速上行。或受此影響，截至10月4日，晶片製造商美光股價月內累計上漲約60%，鎧俠與閃迪股價月內累計上漲均超過100%。探究本輪漲價潮的原因，市場分析認為，本輪漲價潮背後是儲存行業供需兩端的重構。開源證券指出，在供應端，今年以來各大儲存廠商均發佈減產計畫，儲存市場庫存去化明顯；在需求端，國內外大廠加大AI資本投入，推動企業儲存需求升溫。多家晶片巨頭上調產品報價據央視新聞報導，9月下旬，韓國三星電子向主要客戶發出第四季度提價通知，計畫將部分DRAM價格上調15%至30%，NAND快閃記憶體價格上調5%至10%。美國晶片製造商美光在9月一度暫停部分儲存晶片報價，恢復報價後，新價格普遍上漲約20%。另一儲存晶片巨頭閃迪也已在9月上調NAND快閃記憶體報價，幅度約為10%，消費級與企業級產品均有涉及。此輪儲存晶片漲價，主要是由AI伺服器、資料中心對儲存晶片的需求遠超傳統伺服器所驅動。全球頭部廠商如三星、SK海力士、美光正將更多產能轉向利潤更高的DDR5、HBM等產品，導致了傳統儲存產品（如DDR4）的供應緊張。短期內，預計價格仍會保持強勢。現貨市場的劇烈波動也反映了這一問題。根據集邦諮詢公司彙總的資料，主流DRAM晶片現貨均價已連續三周漲幅超過5%，尤其是供應緊張的DDR4，價格在不到一個月內累計上漲接近30%，半年累計漲幅超過200%。另外，上游廠商的漲價潮已逐漸蔓延至中下游市場。儲存模組大廠威剛日前宣佈，停止DDR4報價，DDR5與NAND快閃記憶體優先供應主要客戶。在此背景下，多家機構認為，四季度儲存價格或將延續漲勢。信達證券預測，AI產品增長影響儲存供需兩端，四季度DRAM和NAND價格預計延續增長態勢。TrendForce預估，第四季度舊製程DRAM整體價格環比增長8%~13%，HBM價格環比增長13%~18%；NAND Flash 第四季度各類產品合約價或將全面上漲，平均漲幅預計達到5%~10%。此外，摩根大通最新研報稱，DRAM將迎四年定價上行周期。多家廠商股價刷新歷史最高值AI應用誕生14隻大牛股資本市場對近期儲存晶片行情的變化給出了直接反饋，多家廠商股價持續刷新歷史最高值。最近一個月，美光股價累計上漲約60%，鎧俠與閃迪股價累計上漲均超過100%。21財經·南財快訊記者此前梳理髮現，目前已有多家A股上市公司在儲存晶片方面有所佈局，涉及裝置與材料、晶片設計與製造等多個環節。其中，國產儲存晶片生產龍頭東芯股份，年內漲幅高達329.32%；SK海力士的核心代理商香農芯創，9月漲幅超過116.56%；國產化SSD解決方案提供者德明利，9月獲6個漲停板。【詳見：儲存市場又漲價，龍頭股狂飆300%，產業鏈名單曝光】今年以來，A股AI應用領域也誕生了不少大牛股。證券時報·資料寶以AI遊戲、AI醫療、AI眼鏡、AI智能體、AI算力、AI玩具、AI PC等與AI應用密切相關的股票為基礎進行統計。資料顯示，截至9月29日，今年以來共有14隻AI應用概念股累計漲幅在100%以上。包括思泉新材、開普雲、宏景科技、巨人網路、資訊發展等。 (21世紀經濟報導)

據看到的投資展望顯示，這家全球最大的資產管理公司正在通過其 1850 億美元的模型投資組合平台加倍投資美國股票和人工智慧，從而“加大風險敞口”展望顯示，由於美國公司盈利表現一流， 貝萊德公司在其模型中增加對美國股票的持倉，而國際發達股票的持倉則有所減少。調整後，貝萊德投資組合的股票配置比重目前高出 2%。資料顯示，隨著貝萊德調整其配置，數十億美元的資金流入了其對應的交易所交易基金（ETF）貝萊德的模型調整是對股市上漲的信心投票。今年，受人工智慧支出熱情以及對聯準會降息周期的押注推動，標普 500 指數創下歷史新高。貝萊德的投資信函指出，美國企業的相對盈利實力應該會推動美國股市上漲。信函指出，自 2024 年第三季度以來，美國企業的盈利增長 11%，而發達市場其他企業的盈利增長則不到 2%貝萊德目標配置 ETF 模型投資組合首席投資組合經理在信中寫道：“在盈利交付、銷售增長以及分析師預期和修訂的可持續趨勢方面，美國股市繼續獨佔鰲頭。美國以外的發達市場在盈利和銷售交付方面缺乏競爭力，尤其是在銷售增長趨勢方面。”模型投資組合是指將資金打包成現成的策略，然後出售給財務顧問的投資組合，近年來其規模激增 。僅貝萊德一家就擁有約 1850 億美元的模型資產，而今年早些時候約為 1500 億美元。調整配置可能會刺激產品之間的資金大規模流入和流出。據彙編資料，周二，約有 34 億美元流入 iShares S&P 100 ETF，這是該基金有史以來最大的單日流入量，而 iShares Core S&P 500 ETF和 iShares US Equity Factor Rotation Active ETF分別吸收了 23 億美元和近 20 億美元貝萊德發言人證實，該公司調整了其模型投資組合配置評論稱，貝萊德的模型團隊也正“傾向於”人工智慧的擴張，並正在從提供廣泛的美國科技 ETF 投資轉向專注於人工智慧的基金。周二，近 14 億美元流入 iShares 人工智慧創新與科技主動 ETF，而 iShares 美國科技 ETF則損失了 27 億美元蓋茲寫道：“我們認為人工智慧既是一種防禦性避險，也是一種增長催化劑。” (子禾智視界)

全球最大的商用及消費級無人機製造商大疆（DJI），在與美國聯邦政府的訴訟中敗訴 ， 美國地區法官保羅・佛里曼作出了對該公司不利的裁決。據《南華早報》報導，法院認可美國國防部的主張，稱其掌握足夠證據將大疆納入 “第 1260H 條款清單”，該清單將所列機構界定為 “中國軍方關聯企業”。2022 年，大疆首次被列入美國五角大樓（國防部）的該清單；去年，大疆就這一認定起訴了美國聯邦政府。大疆聲稱，公司既非中國軍方所有，也不受中國軍方控制，且因這一認定 “丟失了商業訂單、被貼上‘國家安全威脅’的標籤，並被多個美國聯邦政府機構禁止合作”。儘管此次敗訴，大疆表示仍將繼續在美國營運，並探索其他法律補救措施。大疆一名發言人在回應裁決時表示：“儘管法院認同大疆的觀點，駁回了美國國防部為將大疆列入清單所提出的大部分所謂理由，但法院仍維持了將大疆列入清單的決定，對此我們感到失望。該裁決僅基於一個單一理由，而這一理由同樣適用於眾多從未被列入清單的企業。”儘管被列入該清單並不等同於被徹底禁止（在美國開展業務），但會顯著增加其在美國的經營難度，甚至可能引發後續更嚴厲的舉措。事實上，大疆此前已勉強躲過一項擬議法案， 該法案原本計畫禁止其在美國境內銷售產品。不過，大疆仍需在 2025 年接受一項安全審查，以證明其產品不存在國家安全風險。大疆之所以面臨這些挑戰，一方面是因其在市場中的主導地位，另一方面是因其中國企業的身份。儘管大疆並不生產軍用無人機，但美國議員擔憂，鑑於其產品在美國市場的普及程度，中國政府可能會迫使大疆在產品中植入 “後門”。而這將使美國的主要競爭對手（指中國）能夠不受限制地獲取美國的機密資訊，尤其是針對民用政府部門所使用的大疆無人機。總部位於中國的大疆並非唯一一家就 “被認定為中國軍方關聯企業” 一事起訴美國政府的公司。為車輛生產雷射雷達元件的禾賽科技也對美國國防部提起了訴訟，但在 2025 年中，同一名法官（保羅・佛里曼）作出了對禾賽科技不利的裁決。目前，禾賽科技已對該裁決提起上訴，正等待上級法院的審理結果。(IT前哨站)