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巴倫周刊:透過這12檔基金來投資火熱的印度股市
印度股市正在蓬勃發展,截至4月5日的12個月裡,MSCI印度指數的回報率為40%,遠超過標普500指數29%的表現和MSCI全球指數25%的表現。 美國基金投資者已經注意到了這一點,但他們需要謹慎增加對股市的投資,因為在多年的上漲中,印度股市變得更加昂貴。 儘管如此,印度股市還是有很多讓投資人喜歡的地方。印度總理莫迪(Narendra Modi)預計將在今年春天再次當選。幾位新興市場基金經理人告訴《巴倫周刊》,在他的領導下,該國受益於包括促進數位化、創造稅收優惠、投資基礎設施和吸引外國投資等經濟政策舉措。 卡倫新興市場高股息基金(Cullen emerging Markets High Dividend)投資組合經理拉胡爾•夏爾馬(Rahul Sharma)表示:「印度是新興市場發展的一個很好的例子。」該基金在印度股市的權重約為16%。 他稱讚莫迪政府「制定了非常健全的經濟發展政策」。 與美國、日本和歐洲已開發國家不同,印度在人口結構上也有一些優勢。夏爾馬說,印度擁有龐大且相對年輕的受過教育的勞動力,其中許多人會說英語,這使得印度成為資訊科技和製藥外包的有利之地。 貝萊德美洲安碩投資策略主管克里斯蒂•阿庫利安(Kristy Akullian)表示,“我們對從專門投資印度的財務顧問那裡收到瞭如此多的問題感到驚訝。” 她補充道,包括對沖基金在內的機構投資者對印度股市表現出了濃厚興趣。她指出,規模為96億美元的安碩MSCI印度ETF在這些投資人中尤其受歡迎。截至今年2月的12個月裡,該基金的資金淨流入總額為26億美元,是晨星追蹤的所有在美上市的印度基金中淨流入最多的。 對印度感興趣的美國基金投資者有多種選擇,但他們需要考慮自己想要多少風險敞口以及投資哪種類型的基金,例如主動型基金還是被動型基金,以及只投資印度的基金還是更廣泛的新興市場基金。 買進只投資印度的基金不一定是最好的選擇。 晨星公司高級分析師比爾•羅科(Bill Rocco)表示:「我只是認為人們應該意識到風險。 晨星公司最近向《巴倫周刊》提供了一份在美上市的以印度股市為投資重點的基金名單,其中大部分是ETF。附表包括其中12個投資組合。 根據彭博社和Markit的數據,今年前三個月,此類ETF的淨流入為25億美元,在海外市場中僅次於日本ETF的35億美元。 投資印度股市的12檔基金: ETF確實具有成本優勢。安碩印度ETF的費用率為0.65%。晨星公司名單上四隻主動管理的印度基金回報率在1%至1.54%之間。 但主動式管理基金可以挑選自己的持股股票,而不是像ETF一樣只盯住一個指數。 在這些主動式管理基金中,馬修斯(Matthews)印度是規模最大的基金,資產規模約8.3億美元。該基金最近三年的年複合報酬率為10.7%。這比年複合報酬率7.5%的Wasatch印度新興市場基金好。 ALPS/Kotak印度ESG基金過去三年的年複合報酬率為7.9%。 Eaton Vance大印度基金三年的年複合報酬率為9.6%。 安碩MSCI ETF的年複合報酬率為9.8%,高於上述四檔主動基金,不過與Eaton Vance基金的報酬率非常接近。 投資印度的另一個擔憂是,隨著投資人哄抬這些證券的價格,印度股市的估值已經過高。 MSCI印度指數2024年預期獲利本益比為23.2倍,而標普500指數的本益比為21.4倍,MSCI全球指數的本益比為19倍。 Baron新亞洲基金的聯席經理阿努吉·阿加瓦爾(Anuj Aggarwal)表示,印度股市並未被高估。該基金在印度股市權重約50%。他表示:“考慮到印度經濟和市場的增長週期,從盈利的一致性和持久性來看,它確實值得比其他市場獲得估值溢價。” 根據彭博社編製的一致預測,該國的實質GDP預計今年將成長7.5%,2025年將成長6.6%,而去年則為7%。 然而,卡倫基金的投資組合經理夏爾馬稱印度是“最昂貴的新興市場之一”,並補充道,他已將投資組合的印度股市權重降低至16%左右。 儘管夏爾馬看好印度的整體前景,但他關注的是印度電網公司(Power Grid Corp. of India)和印度國家銀行(State Bank of India)等公司,這兩家公司的預期市盈率都遠低於20倍。 晨星公司的高級分析師羅科表示,基金投資人需要考慮的另一個問題是:「你必須檢視自己是否已經擁有一支投資印度股市的新興市場基金」。 例如,截至去年12月31日,770億美元的先鋒FTSE新興市場ETF在印度股市的權重為21%,僅次於中國股市的28.3%。 有一些新興市場基金可以作為投資印度股市的一種方式,包括先鋒基金,它的費用率很低,只有0.08%。 另一支基金是主動管理的GQG Partners新興市場股票基金。其首席投資經理為拉吉夫•賈恩(Rajiv Jain),晨星公司稱讚他擁有良好的業績記錄和其他優勢。 截至12月31日,該基金對印度股市大舉押注,權重達35%,是基準的兩倍多。該基金3年的年複合回報率為3.4%,在同類基金中排名前10%,其5年年複合回報率9.8%,超過了晨星公司98%的同類基金。(巴倫周刊)
除美、台股,近月表現好的是這3個主題基金,為什麼? 我的新書「最強配息型ETF」正式開賣囉,一起來學習我怎麼用CASH行動法則來創造可預期且持績性的現金流收入。 博客來79折訂購連結: https://www.books.com.tw/products/0010987428?utm_source=www&utm_medium=share&utm_content=copy&utm_campaign=product&utm_term=0010987428 #黃金 #貴金屬 #印度 美股、台股4月份漲勢暫歇,類股輪動,但金融股、以及非美區域都表現的不錯。而在地緣政治風險稍緩,黃金也小幅修正,貴金屬還有戲嗎?這全和基本面有關,這集一起來聊聊~ ----------------------------------------------------- 👉 MK郭俊宏陪伴式學習訂閱專案 https://happy2brich.com/course/weeklyreport 👉 Spotify/Firstory Podcast音頻訂閱專案 https://open.firstory.me/join/happy2brich 👉 Apple Podcast音頻訂閱專案 https://podcasts.apple.com/podcast/id1527952057 ----------------------------------------------------- 商務合作及學習諮詢,請洽info@happy2brich.com
多重利空來襲!美股基金拋售創年新高
美股第二季以來的低迷走勢仍在延續。 投資人消化了一系列喜憂參半的企業財報、中東持續動盪,以及聯準會降息預期和科技股低迷的多重考驗。資金流向顯示,美股基金剛創下今年最大拋售紀錄。隨著聯準會進入緘默期,市場焦點轉向即將開啟的科技股業績發布期,這也可能成為市場能否穩定的重要因素。 聯準會何時降息(資料來源:新華社圖) 聯準會無意短期內降息 上週公佈的數據顯示,3月零售銷售成長0.7%,大幅優於市場預期,零售額約佔所有消費者支出的三分之一,顯示第一季消費者支出將持續提振經濟。此外,費城聯邦儲備銀行製造業指數升至近兩年最高水準。 牛津經濟研究院高級經濟學家施瓦茨(Bob Schwartz)在接受第一財經記者採訪時表示,美國經濟的持續韌性得到了充分展示,美聯儲在最新的褐皮書中也報告了經濟活動穩步擴張。考慮到消費者的實力和勞動力市場的持續緊縮,美國經濟全年預計將延續強勁增長,並繼續使聯準會在更長時間內保持高利率的可能性上升。 近期聯準會官員最新表態顯示,3月重申的年內3次降息預測似乎過於樂觀。上週早些時候,聯準會主席鮑威爾表示,由於今年迄今在通膨方面“缺乏進一步進展”,利率可能會在比預期更長的時間內保持高位。聯準會「三號人物」、紐約聯邦儲備銀行主席威廉斯則認為,鑑於美國經濟的強勁狀態,他並不「感到迫切」降息。 聯準會內部「鴿派」的倒戈進一步強化了政策穩定的預期。芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比在緘默期開始前夕表示,今年迄今為止通膨進展“停滯不前”,在行動之前等待並獲得更多的清晰度是有意義的。 美債殖利率持續上揚,與利率預期關聯密切的2年期美債週漲近9個基點,逼近5%關鍵心理關卡。基準10年期美債週漲11.4個基點報4.61%,週線三連陽,區間上漲42個基點,相當於2次降息空間。聯邦基金利率期貨顯示,6月降息的機率維持在20%左右,首次降息的節點指向9月或11月。 機構也在延後未來貨幣政策轉向時間的判斷。資管巨頭奧本海默表示,聯準會可能在11月美國總統大選後才會降低利率,「我們堅持認為,聯準會將在今年下半年降息,也許直到大選後才行動,以避免聯準會的任何降息都被視為政治化或政治動機。 施瓦茨對第一財經表示,由於中東地緣政治緊張局勢加劇以及供應鏈壓力逐漸增加,通貨膨脹的近期上行風險正在增加。結合近期聯準會關鍵官員表態,聯準會並沒有足夠的信心很快就開始降息。他重申了先前的觀點,在租金最終軟化和薪資成長放緩的幫助下,未來服務業通膨將呈現回落趨勢,這將建立人們對通膨將繼續呈下降趨勢的信心,聯準會可能在9月開始下調利率。 市場波動性風險猶存 過去一周,由於聯準會降息預期遭遇打壓等因素,市場風險偏好受到衝擊。標普500指數和那斯達克指數已連續六個交易日下跌,這是自2022年10月以來最長紀錄。 值得一提的是,受到人工智慧樂觀的前景推動,晶片產業是今年表現最好的板塊之一。然而該板塊創下剛創下近兩年來最大單週跌幅,重挫9.2%。上週五,英偉達重挫超10%,失守2兆美元市值,而超威計算機由於未如預期公佈業績指引,股價大跌20%。 Horizo​​​​n Investments研究和量化策略主管 Mike Dickson表示,利率環境越是看起來不利,收益成長就越重要。 「你已經看到市場上不斷傳出緊縮預期,因為沒有任何數據表明應該降息。因此,在這種環境下,意味著利率不會下降,市盈率也不會因此而擴大,估值必須由收益增長來驅動。 投資者正在大幅撤離市場。根據倫交所(LSEG)向第一財經記者提供的數據,由於投資者擔心限制性貨幣政策將延長,同時中東衝突升級,美國股票基金上週錄得211.5億美元淨流出,這是自2022年自12月以來拋售最多的一周。特別值得注意的是,貨幣市場基金淨賣出也達到了1,181億美元,這是投資者信心降溫的另一個跡象。 衡量市場波動性的芝商所(CBOE)波動性指數(VIX)過去一週大漲近15%,盤中一度突破20的重要心理關卡。高盛上週警告稱,如果美股繼續下跌,造成短期趨勢轉向,對沖基金未來一個月內可能拋售200億至420億美元的美國股票。 嘉信理財在市場展望中寫道,受地緣政治不確定性和聯準會政策預期推動,美股經歷了艱難的一周。同時,債券市場正在重新進行價格定位,因為2年期、5年期和10年期美債的殖利率最近攀升至五個月來的新高,轉折點似乎已經出現。 該機構認為,考慮到潛在的不確定性,投資人應該繼續為波動性做好準備。從看漲的角度來看,近期技術性超賣跡像出現,已經有一些恐慌性拋售的證據。從看跌的角度來看,美債殖利率和地緣政治風險並未完全釋放,投資人將等待最新經濟數據及中東局勢的發展。科技部門一直是今年投資人樂觀情緒的驅動力,未來一週特斯拉、微軟、Meta和Google的表現將受到更嚴格的檢驗。(第一財經資訊)
投資公債如何解套?降息延後的債市後續 #CASH行動 #殖利率 #降息 #公債 想掌握即時市場情報,請點選:https://link.fstry.me/3zfa2nR 降息延後到7月後機率高,這也讓10年期美債殖利率一度升到接近4.7%,這意外著公債價格下跌。但在資金仍持續買超債券,倒底債券後續還有什麼魅力?若你在年初持有公債,又該如何解套?這集來聊聊~ ----------------------------------------------------- 👉 MK陪伴式學習訂閱專案 https://happy2brich.com/course/weeklyreport 👉 Apple/Spotify/Google Podcast-Firstory音頻訂閱專案 https://open.firstory.me/join/happy2brich ----------------------------------------------------- 商務合作及學習諮詢,請洽info@happy2brich.com