這2類配息金額變少了?別怕,2情況讓配息基金更穩健 若你手上持有南非幣計價及股票型的配息基金,可能會發現2023年1月的配息金額減少了?什麼原因?是債券市場出了問題?還是有什麼風險?別怕,可能只是因為這2情況造成的基金經理人調整。若你是投資配息ETF也可以參考哦!這集來聊聊~ ~(收錄20230209全球市場盤勢輕鬆聊) ------------------------------------------------ 點此加入全球華人陪伴式投資理財IG帳號 點此加入全球華人陪伴式投資理財line官方帳號 填問卷加入社團,獲得秘密訓練影片https://m.me/happy2brich -----------------------------------------------------
台灣人愛配息
台股ETF、基金大PK,誰才是贏家?
文/林奇芬 去年台股大跌22%,但是台股ETF規模持續暴衝,反而台股基金規模卻縮水。投資人愛ETF不愛基金,實在太偏心。究竟,ETF的績效真的比基金還要好嗎?其實從績效看,台股基金表現遠勝ETF,尤其在多頭市場表現更為亮眼。只是基金贏家每年換人當,投資人要懂得精挑細選。而ETF目前類型也越來越多,投資人要選市值型、產業型還是高股息呢? 台股ETF規模成長60%,台股基金萎縮18% 根據投信投顧公會統計,去年底台股ETF規模大增來到7899.5億元,與前一年底相比,規模大增60%。相較之下,台股主動基金規模卻是下滑至3396.4億元,規模比前一年下跌18%。二者規模越拉越遠,更凸顯台灣投資人熱烈擁抱ETF的盛況。 2022年基金與ETF規模變化 資料來源:證券投信投顧公會,統計至2022/12月 其中,元大台灣50(0050)、元大高股息(0056)、國泰永續高股息(00878)更突破千億元,成為台股ETF中的航空母艦。相較之下,規模最大的台股基金,規模僅達200億元,二者相差10倍以上。顯示台股ETF規模快速增長,而台股基金只靠過去老客戶支撐。 基金、ETF規模前五大 主動基金贏家,長期績效勝ETF 規模大的基金,績效一定比較好嗎?事實並不然。若比較台股基金績效,其實並不輸給台股ETF。根據統計,近一年(截至2023/2/6)台股指數下跌12.9%,台股基金平均績效下跌15.3%,表現略遜於大盤。不過,仍有不少基金近一年報酬率優於大盤。其中包括第一金小型精選基金、台中銀數位時代基金、第一金店頭市場基金,近一年交出正報酬績效,算是難能可貴。 但若考量短中長期績效,以下挑出近一年績效優於指數表現,且近三年報酬率較優的幾檔台股主動基金,給投資人參考。其中,凱基開創、統一奔騰、統一黑馬,表現相對較優,野村優質也不錯。另外2021年績效最佳的安聯投信,2022年表現稍微落後。不過,若把時間拉長到三年觀察,這幾檔主動基金的績效,仍然遠優於台股ETF。 台股基金績效 資料來源:MoneyDJ/基金,統計至2023/2/6 空頭市場,高股息ETF勝市值型 而觀察台股ETF表現,與指數同步的市值型ETF,元大台灣50(0050)、富邦台灣50(006208),近一年報酬率為負12.5%。而去年表現較好的是高股息ETF,跌幅小於指數,同時有穩健配息。令人意外的是,元大中型100(0051)表現突出,近一年跌幅僅2.4%,且近三年報酬率高達73.3%,遠優於0050。只是這檔ETF不太受投資人青睞,基金規模僅7.8億元。 若進一步比較三年期績效,可發現高股息ETF,不一定可以超越市值型ETF。只是目前投資人一心想要高配息,資金快速流入高股息ETF,讓0056、00878規模暴衝。相較之下,科技型ETF波動較大,例如國泰台灣5G+(00881)、富邦科技(0052)、中信關鍵半導體(00891)、富邦台灣半導體(00892)等,近一年報酬率達負13%到負23%不等。不過,以富邦科技(0052)為例,3年報酬率有67%,長線表現還優於市值型的0050。 台股ETF績效 資料來源:Cmoney,統計至2023/2/6 主動、被動,該怎麼挑呢? 從以上台股基金與台股ETF短中期績效比較可知,台股主動基金在多頭市場時表現優於台股ETF,而在空頭市場時也非全部表現落後,仍有基金可以展現抗震能力。投資人不該只偏愛ETF,而錯失許多創造好績效的機會。 只不過主動基金績效較不穩定,今年的常勝軍,不一定是明年的贏家,建議投資人可先掌握中長期表現較優的基金(如觀察3年報酬率,歷經多空循環),再選擇近期表現排前的基金(近1年、近3個月績效排前面者),應該可獲得不錯的投資成果。 而若偏愛ETF的投資人,也要對基金特性有更多認識。高股息ETF在空頭市場表現較優,而市值型或產業型(如科技)ETF,在多頭市場時表現較佳,空頭市場時跌幅較大。若能掌握轉換節奏,可以發揮進可攻、退可守的效果。若是不知道進出時間點,不如分散布局,以定期定額方式長期投資,可以在成長與配息中取得平衡。 (以上為個人看法,不作為投資建議,投資人請自行判斷投資風險) 歡迎加入林奇芬治富俱樂部 http://www.facebook.com/mrsmoney888 林奇芬相關作品 「不會投資照樣賺」,影音課程,購買連結 https://www.moneynet.com.tw/product?id=875 書籍: 「第一份收入就投資,30歲存百萬,40歲領雙薪」 「窮人追漲跌,富人看趨勢---投資前你一定要懂的10個指標」 「藏富-我用基金賺到一輩子的財富」 「治富-社長的理財私筆記」
2023年多重資產配息基金拉高股票比重,目標型配置是穩健現金流關鍵 你目前的股債及現金配置比例是什麼?多重資產配息基金經理人,近期把現金部位逢低買進股票。動態型的資產配置可以帶來穩健的績效,但不一定是最好的績效。但若能搭配投資理財目標。那麼,不管你的股債及現金比例是什麼?都會是最適合你的配置,怎麼說?這集來聊聊~ ~(收錄20230208全球市場盤勢輕鬆聊) ------------------------------------------------ 點此加入全球華人陪伴式投資理財IG帳號 點此加入全球華人陪伴式投資理財line官方帳號 填問卷加入社團,獲得秘密訓練影片https://m.me/happy2brich -----------------------------------------------------
穩健!
債市會好一整年?資金持續流入新興市場債後的表現,哪3大風險需留意 根據統計,金控壽險公司2022年第4季持有的新興市場債最多的是墨西哥債約新台幣2317億元。壽險公司向來是以中長期資金為主的特性。也突顯了,新興市場債仍適合做為長期資產配置的一環。但適不適合你?還是要端看你的投資理財需求。若是想搶短線,或期待一年有20%以上的報酬。那麼,債市有可能讓你失望。但若說2023年是債優於股的一整年,應該是市場普遍認同的一個方向。但債市,尤其是新興市場債該留意哪3個風險?才能避免風頭轉向,帶來修正的可能?這集來聊聊~ ~(收錄20230207全球市場盤勢輕鬆聊) ------------------------------------------------ 點此加入全球華人陪伴式投資理財IG帳號 點此加入全球華人陪伴式投資理財line官方帳號 填問卷加入社團,獲得秘密訓練影片https://m.me/happy2brich -----------------------------------------------------
新興市場
【一月海外基金績效回顧與投資展望】美通膨降溫、中疫情趨緩 風險情緒回升帶動股債齊揚
美國通膨壓力持續放緩,市場認為此將有助減輕聯準會的升息壓力,與此同時,中國解封可望刺激經濟提前復甦,也推動市場情緒修復,1月股債同步走揚。總計1月以來台灣金管會證期局核備的989檔境外基金(股、債均含)平均上漲4.41%,其中,715檔股票型基金平均上漲5.53%,257檔債券型基金平均上漲1.67%(理柏資訊,台幣計價至1/30)。 富蘭克林證券投顧表示,近期數據顯示美國經濟有望朝軟著陸方向邁進,加以中國春節假期旅遊人潮和收入大幅恢復,為中國經濟復甦開啟好彩頭,金兔年開紅盤全球股市有望延續樂觀氛圍,惟短線仍需關注本週聯準會利率會議,建議投資策略如下:(1)核心配置:以採取靈活配置的美國平衡型基金為核心;(2)股票配置三路並進:美國史坦普500指數站回4,000點大關並突破年線壓力,技術面有轉強跡象,但目前仍是財報季期間,消息面將牽動個股表現,建議採取多元配置策略掌握輪動契機,單筆則以較不受景氣循環影響的基礎建設、公用事業產業及美國股利成長型股票基金,並透過大額定期定額策略參與生技及科技產業創新商機,而中國經濟重啟及三月兩會題材有利中國及新興亞股春季躁動行情,積極者可分批進場。(3)防禦配置增持高評級債券:因應景氣下行風險及債券殖利率墊高後的收益機會,而俄烏情勢似有再度升溫跡象,建議依照個人風險屬性增持適合的債券型基金,首選側重高評級債的精選收益複合債或全球債券型基金。 主要股票暨產業型基金:中國疫情趨緩提振大中華股市;聯準會可望轉鴿激勵科技和黃金基金 中國疾控中心稱本輪疫情即將接近尾聲,在疫情趨緩下,春節期間的旅遊盛況再現,市場預期後續中國經濟可望穩步復甦,也刺激資金重回陸股,大中華股票基金近月上漲10.75%,表現居冠,而在陸股帶動下,亞洲股票、新興市場股票基金也有8.18%、7.73%的漲幅,不過,同為亞股之一的印度股市表現居末,近月下跌3.2%,原因可能是受到資金排擠效應影響。在產業方面,對利率敏感的科技、黃金基金近月表現位居前兩名,分別上漲10.43%、9.36%,因為在美國通膨持續滑落下,市場期待聯準會貨幣政策立場可望由鷹轉鴿,不過,隨市場風險情緒回升,公用事業、醫療基金等防禦型產業表現落後,分別下跌3.81%、1.54% 富蘭克林證券投顧表示,隨中國多地城市的疫情降溫,市場已經看到中國內需在春節期間出現復甦跡象,中國經濟復甦可望較預期更早開始,而由於中國家計單位在2022年嚴格封控期間累積了大量超額儲蓄,若消費信心能逐步修復並釋放出被壓抑的需求,經濟動能可望更加強勁,加上更多房地產支持措施出台、貨幣政策保持中性偏寬鬆,也有助刺激新一輪資金回流,而中國股市表現穩健也可望讓亞洲股市、新興市場股市雨露均霑。 富蘭克林坦伯頓大中華基金經理人黎邁祺表示,確認了多個有助中國市場復甦的正面催化因素,包含動態清零政策放鬆、監管環境不會進一步收緊,在各方面都看到了對前景相對樂觀的理由,而與政府長期目標契合的領域能為投資人帶來重大機遇,如許多消費品和服務尚未充分涵蓋一些二三線城市,共同富裕政策可能會擴大可支配收入的整體規模和為社會福利提供支持。 富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦.賽加爾認為,新興市場2023年獲利成長有望復甦,中國則扮演領頭羊角色。依據市場普遍預期,評估獲利成長幅度接近15%,不過,就短期來看,中國獲利動能可能仍會相對疲軟,獲利復甦的時點將在2023年底,儘管如此,新興市場獲利修正的回升預示未來獲利前景改善,同時也是布局股票較佳的時點。 美盛基礎建設價值基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人尼克.蘭利表示,在全球朝淨零排放目標邁進,基礎建設產業在許多領域都扮演關鍵角色,將迎來數十年的成長週期。美國通膨削減法案(IRA)是美國史上最重要的氣候立法,預期將加速產業轉型,預估2050年之前全球發電量將是現在的兩倍以上,需要大量增加各種發電及電力傳輸基礎建設投資,而歐洲綠色新政也持續推動替代能源、輸電網路管線升級和提高能源效率等發展。 主要債券及平衡型基金:美元續疲刺激新興市場債回升 隨歐洲天然氣價格降至俄烏戰爭前的水準,加上中國經濟可望提前復甦、歐洲經濟表現穩健,歐洲非投資等級債基金在1月大漲3.01%,連三個月表現最佳。新興市場債券是另一個普遍表現不錯的債種,儘管聯準會仍將持續升息,但美元仍維持低位,並未重啟漲勢,有助修復投資人對新興市場債券的信心,帶動新興市場強勢貨幣和當地貨幣債券基金分別上漲2.28%、2.79%。 富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華.波克表示,隨觸發通膨的因素由能源轉向房市與薪資等更為黏著的因子,預期即便通膨可能因供給面瓶頸緩解而觸頂,相較於過去的經濟循環,本波物價仍將處於相對高檔,使得通膨前景仍具挑戰。當前多數央行以對抗通膨為唯一目標,並接受為抑制通膨可能帶來的經濟負面影響,雖然面對政策快速收緊使風險性資產承壓,預期一旦緊縮政策有所緩解,股債資產的負相關性將回復正常化,債券可望重拾抵禦風險功能。 富蘭克林坦伯頓精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人桑娜.德賽(Sonal Desai)表示,隨市場的預期利率朝高峰值靠近,將開啟2023年債市的多頭行情。團隊預估2023年通膨雖會滑落,但很難快速降至2%目標內,因此利率可能仍將維持在高檔一段時間,美國經濟陷入輕度衰退的風險提高,因此建議債市配置可靠攏於投資級債以防禦經濟風險,且短期內仍以低存續期間債券、管控利率風險為宜。 (來源:富蘭克林) 投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的。 新興市場基金警語:本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。 中國警語:境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限,直接及間接投資前述有價證券總金額不得超過本基金淨資產價值之20%,另投資香港地區紅籌股及H股並無限制。本基金並非完全投資於大陸地區之有價證券,投資人仍須留意中國市場特定政治、經濟與市場之投資風險。 非投資級債券基金警語:由於非投資級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以非投資級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。 本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外,由於本基金有投資部份的新興國家債券,而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低,所以承受的信用風險也相對較高,尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時,均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。 基金淨值可能因市場因素而上下波動,投資人於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。本基金之配息來源含股息收益,配息也可能從基金資本中支付。境外基金機構針對本基金配息政策設有相關控管機制,視實際收到股息收益及評估未來市場狀況以決定當期配息水準,惟配息發放並非保證,配息金額並非不變,亦不保證配息率水準。 增益配息型類股:股票型基金之配息來源為基金投資標的所配發之股票股利,因投資標的股利發放頻率及日期不一,造成基金每月收到之股票股利收入將不平均。若當期收到投資標的之股利收入大於預計配息率,則基金僅由股利收入發放配息。若當期收到投資標的之股利收入低於預計配息率,則投資經理人得利用前期保留之股利收入,於必要時,亦得自本金配息,使配息率穩定。投資經理人將定期審視投資標的股利率水準及基金績效而調整配息率,使基金配息率貼近股利率,避免配息過度侵蝕本金之情形。增益配息類股的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站( http://www.Franklin.com.tw )查閱。境外基金機構針對本基金配息政策設有相關控管機制,視實際收到股息收益及評估未來市場狀況以決定當期配息水準,惟配息發放並非保證,配息金額並非不變,亦不保證配息率水準。 本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司或關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
柏瑞投信「洞悉特別股」報告:基本面穩健,特別股投資價值浮現
美國聯準會(Fed)上調2023年政策利率預期並維持其鷹派立場,加上經濟成長數據優於預期,市場認為聯準會將持續升息,風險偏好情緒低迷,特別股指數*於2022年12月份下跌。柏瑞投信表示,雖然對經濟衰退的擔憂增溫,不過特別股發行人的基本面依然穩健,目前特別股指數的殖利率亦來到多年難得一見水準,已浮現投資價值,2023後市報酬潛力值得期待。 柏瑞投信2022年12月「洞悉特別股」報告指出,美歐央行表態將持續緊縮,市場擔憂經濟未來前景,特別股ETF在12月份呈現資金淨流出。不過,當前整體特別股的發行人基本面依然穩健,故預期在市場情緒回穩後,特別股價格有望複製先前經驗、自超跌中反彈。 美金融業淨利2023第1季可望回升 美國銀行業2022年第4季的企業獲利雖略有下滑,然整體淨利水準仍維持於近年相對高檔,市場預期2023年第1季仍可望回升,並維持在長期相對高位的水準。另外,金融業的核心資本比率及股東權益佔總資產比例略有微幅下滑,但仍維持於歷史相對高位、相比金融海嘯時期強健許多,顯示金融業體質依然穩健、抵禦外部衝擊的能力佳。 此外,根據Bloomberg統計,2022年12月份共計有7檔特別股的信用評級被調升、僅1檔特別股的信用評級被調降;2022年以來總升/降評件數分別為94件及49件,被調升信評的件數仍明顯高於被降評的件數,整體特別股的信用風險較低。至於整體特別股市場的淨供給維持不變,指數總成分檔數維持208檔。 柏瑞投信指出,雖然美國經濟前景仍存隱憂,但通膨數據持續降溫與大宗商品價格回落,且消費者信心指數反彈回升,經濟學家開始上調2022年第4季經濟成長的看法。此外,美國聯準會2023年底的利率預測中位數將高於5%,並到2024年才會開始降息,然聯準會主席鮑爾表示美國仍能避免經濟衰退。 雖然聯準會將持續升息對抗通膨,特別股指數殖利率2022年12月底來到7.31%的近年來高點,投資價值已然浮現,且相較於美國10年期公債殖利率具有投資吸引力。由於特別股長期主要報酬來源為股息,相對資本利得更容易掌握,可作為中長期的核心投組。 在投組配置策略上,柏瑞特別股息收益基金(本基金配息來源可能為本金)經理人馬治雲表示,投資團隊認為美國通膨有逐漸趨緩的跡象,及聯準會政策轉向的可能性,將持續調高利率風險至中立水準。短期將透過參與新股發行提升有效存續期間,以期能參與市場信心回穩後帶來的反彈契機。 此外,將持續聚焦基本面穩健、高票息等優質標的,尋求中長期風險調整後報酬潛力較好的投組。在產業配置上,看好有望受惠於長短天期利差擴大的銀行、保險業,偏好現金流量能見度較高的公用事業、通訊服務業。惟上述投組配置仍會視市況調整,且須留意特別股市場仍有波動可能。 *全文所指特別股之價格、殖利率、利差,皆以ICE美銀固定利率優先證券指數為例,非本基金參考指標。投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的。 **特別股指數殖利率截至2022/12/31為7.31%。投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的。 《註》 柏瑞投信於2017年1月率先在台灣推出首檔以投資特別股為訴求的基金-柏瑞特別股息收益基金(本基金配息來源可能為本金),開啟國內特別股投資風潮,該基金在境內特別股基金市場具領先地位,規模達319億元***。本基金榮獲2018年《財資》雜誌「Editors’ Triple Star」以及2019年《金彝獎》「團體獎-傑出金融創新獎」****肯定。 2021年柏瑞投信以柏瑞特別股息收益基金(本基金配息來源可能為本金)參加第六屆BENCHMARK《指標》台灣基金獎的「最佳基金公司獎」評選,在「全球股票收益」類別贏得「傑出表現」的獎項,顯示投資團隊在此一類別所展現的全方位優越管理能力*****。 柏瑞投信為使市場投資人能深入了解特別股市況,自2018年4月開始,每月發布「洞悉特別股」報告,從經濟成長、貨幣政策、財務體質、信評狀況、新股發行、評價面、資金面共七個面向回顧特別股整體市況,並提出分析與建議。 (來源:柏瑞投信) 風險警告:所有投資均涉及風險,包括本金的潛在虧損。如適用,應參閱發售章程內的詳情,包括風險因素。投資管理服務與多項投資工具相關,其價值均會波動。不同投資工具的投資風險並不相同,例如對於涉及與投資組合不同貨幣的投資,匯率變化可能影響投資的價值,從而使投資組合的價值上升或下跌。在較高波動性投資組合的情況下,實現或取消的損失可能非常高(包括全部投資損失),因為這種投資的價值可能突然和顯著下跌。在作出投資決定時,準投資者必須自行審視涉及之優點和風險。