文/林奇芬今年台股ETF的熱潮，從高股息ETF慢慢轉向市值型ETF，同時，主動ETF也快速吸引投資人目光，12月還有多檔主動台股ETF要募集。近年以來，台股ETF規模大勝主動基金，而主動基金與ETF相比，誰的績效比較好?你又該如何挑選呢?ETF規模快速成長，主動基金佔比低台股2025年歷經關稅、AI泡沫衝擊，但仍然勇往直前，目前指數已經站上27000點，許多券商評估，2026年還有挑戰30000點到33000點的機會。在這樣的大浪潮下，投資人不可錯過掌握台股的機會。但是該選主動基金還是ETF呢?根據投信投顧公會截至2025年10月底統計，台股ETF規模達3.6兆元，而台股共同基金規模為7394億元，二者合計4.4兆元。其中，台股基金(主動)規模僅占16%，84%為ETF，顯示投資人更熱烈擁抱ETF。過去許多研究顯示，主動基金績效難以持續，因此近10多年來市場大力推展指數基金(ETF)，以被動式投資來追蹤市場，不受基金經理人判斷偏誤影響。然而，風水輪流轉，近5年來國際市場主動ETF快速成長，投資人又開始擁抱主動投資。只是交易通路有所改變，從基金通路(銀行、基金平台)轉進證券市場。換句話說，所謂主動ETF，只是把過去的主動基金搬到證券市場來交易，因此，要看主動ETF值不值得投資，不彷去參考該基金公司的主動基金表現如何。以下我們就把台股基金、ETF拿來比一比。主動基金、被動ETF，績效比一比以下挑選近一年、近三年績效相對較優的基金、ETF，若沒有三年以上績效者，暫不納入評比。按一年績效排序，主動基金的績效優於被動ETF，近一年績效領先約20%，近三年績效領先約50%。高股息ETF表現落後，但可打敗定存與債券若觀察台灣投資人主要投資的高股息ETF，績效則是大幅落後市值型ETF。近一年績效只有個位數，近三年績效則落後被動ETF約50%，落後主動基金約100%。此也更證明，投資人不需要盲目追逐配息，總報酬率才是更重要。然而若以穩健型、保守型投資人需求考量，台股高股息ETF表現遠遠超越定存與債券利息，仍可以做為資產配置的一環。主動ETF初登場，績效仍未超越主動基金今年以來首次開放主動型ETF成立，多檔台股ETF自5月以來陸續掛牌，由於正好搭上台股在關稅衝擊後的反彈列車，表現相當亮眼，也逐漸吸引投資人買進。以績效最佳的00981A為例，規模已經突破380億元，已經掛牌的5檔主動台股ETF合計規模超過845億元，顯示投資人也相當積極買進。若以近6個月績效表現觀察，台股主動基金的績效，仍然比台股主動ETF要略勝一籌。另外，隨著主動ETF漸受歡迎，有更多基金公司陸續募集台股主動ETF，光12月就有4檔要加入，預期明年戰況更為激烈。台股基金、被動ETF、主動ETF，該怎麼挑?如果投資人想要掌握主動ETF的投資機會，建議可以先去查詢這些基金公司的台股基金績效，作為挑選ETF的參考。以過去長期績效觀察，統一、野村、安聯這三家投信的台股基金整體績效表現較為穩健，而其他基金公司則要看個別基金而定，因此，不彷先去查詢該基金經理人的過去表現。此外，想要買主動式操作產品，也不一定要買主動ETF，現有台股基金有具體績效可參考，透過基金平台購買是0手續費，甚至還有TISA級別基金有低基金經理費優惠，整體投資成本不一定比買ETF高，也是投資人可以善加利用的產品。展望2026年，若持續看好台股表現，建議投資人先買市值型(或科技型)ETF作為基本配備，再搭配主動投資，而目前主動基金表現比主動ETF更佳，投資人可以多加比較後再擇一投資。(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)歡迎加入林奇芬治富俱樂部http://www.facebook.com/mrsmoney888林奇芬影音課程「不會投資照樣賺」書籍:「第一份收入就投資，30歲存百萬，40歲領雙薪」「窮人追漲跌，富人看趨勢---投資前你一定要懂的10個指標」「藏富-我用基金賺到一輩子的財富」「治富-社長的理財私筆記」

年底一幕。又是一年AGM季。AGM，即Annual General Meeting（年度股東大會），是投資機構與LP (Limited Partner，有限合夥人) 之間一年一度最為關鍵的溝通機制。依照慣例，美元基金的AGM多集中於四季度舉行，這一屬於年末的儀式也已成為一級市場的風向標。投資界交流一圈下來，最近美元基金們幾乎都在為這件事奔忙。“各家都在排LP的時間。”一位北京頭部美元基金朋友聊起，“據我所知，身邊有超過十家機構集中在這個時間點召開。”甚至有人截胡美元LP到自家的會上，“都在搶LP”。春江水暖，始於募資。久違的一幕回來了。年底，開搶美元LP“與前兩年相比，今年活動現場的氛圍明顯熱鬧了，交流的意願強烈很多。”剛剛忙完自家美元基金AGM的John分享道，LP們神情輕鬆，他們有來自美國的，也有中東和歐洲以及亞洲其他地區的海外投資者，當然還不乏一些新面孔。現場John最大的感受在於——美元LP的信心正在回歸，既有中途離場者考慮重返，也有堅定者選擇繼續深耕。“美元基金回暖趨勢，老闆們是一致認同的，我們機構內部也做了分享並達成共識。”曾幾何時，美元基金是國內風投的拓荒者，縱橫20年，其深遠影響早已深植於中國創投生態的基因之中。只是當硬科技成為時代主題，美元基金以往擅長的主題遠去，疊加外部環境變化，這個群體不同程度地陷入沉寂。但今年事情開始起變化。“全球資金對投資中國的興趣，可以說正處於過去3年以來的最高水平。”一位知名VC投資人分享體感。他最近正密集接待來自海外家族辦公室的調研團隊，還有不少此前持觀望態度的外資LP主動來溝通，希望獲取更多中國科技公司的資訊，不願錯過中國科技崛起的機會。他們正在投回中國，最新一幕——新加坡豐隆集團宣佈擬通過設立5億元規模的QFLP基金投資上海科創三期基金，正式佈局中國科創類股。所謂QFLP，簡單的理解就是，境外資金，投國內。“我看好中國市場。”不久前在香港，EQT亞洲區主席Jean Eric Salata談到LP的態度變化，“客戶正在尋求多元化投資，亞洲將成為這一趨勢的主要受益者之一，尤其是中國。”一度降至冰點的水又重新流動起來。有美元基金投資人透露，趁著AGM季，同行之間正互相打聽各家基金海外LP的聯絡方式，即便是一個電話號碼或一張名片，也被視為寶貴的牽線機會。兩則風向標這是久違一幕。不久前，兩家知名VC接連宣佈最新募資：Monolith礪思資本美元二期和人民幣一期募資終關，新的雙幣基金總規模4.88億美元；原始碼資本完成6億美元新一期成長期基金募集，同樣涵蓋人民幣和美元雙幣種。儘管並未給出具體LP名單，但投資界瞭解到Monolith美元基金老LP復投率超100%，一個月的時間就已超募；原始碼新基金的LP主要是產業投資人和少數長期財務投資人的持續支援，整體存續期更是長達25年。創投圈很久沒有這番熱鬧——兩家氣質相似的VC幾乎同一時間官宣拿到新資金，而且新的彈藥裡都包含來自美元LP的錢。其實這只是一個開端。此前圈內流傳，多家根植中國本土的VC機構啟動新一輪美元基金募集，在海外LP圈引起不小的反響，直到Monolith和原始碼率先完成。最新消息，蔡崇信的藍池資本（Blue Pool Capital）也開始為旗下PE基金啟動對外募資，目標規模7.5億美元。他們的募資向市場傳遞了一個重要訊號：當投資故事從模式創新轉向技術突破，能夠精準定義並執行這一策略的基金，重新獲得了美元LP的青睞。情緒就這樣被點燃。過去幾年，無論美元GP還是LP集體沉寂且悲觀，美元募資鮮少聽到聲響，大額募資更是鳳毛麟角。但現在，與過去要麼避之不及，要麼“只考察，不承諾”的觀望姿態不同，IR們明顯感到了美元LP的回望，外資頻繁溝通，希望拿到有關中國科技公司的更多資訊。尤其想要加碼中國的機器人項目，“美元LP現在覺得，機器人將來是中國的天下，就像電動車時代。”一位PE合夥人說道。此情此景，同樣的感受開始在創投圈瀰漫——美元基金回暖了。訊號也來自於人的變遷。專職VC/PE的行業獵頭忙了起來，“機構客戶需求猛增，尤其是IR崗，動作明顯比去年活躍。”一家中型基金的管理合夥人直言：“接下來的頭號任務是找到一位能打通全球LP網路的IR負責人，這比投到一個明星項目還緊迫。”“美元LP們確實把目光再放回到中國市場了。”不止一位美元投資人近期向我們表達了同樣的觀點。或許若干年後回頭看，美元基金前幾年的沉寂，結果會被證明是一場集體誤判。最好的資產在中國資金流向變化的背後，是一次深刻的價值重估——海外資金愈發意識到中國科技資產的確定性。在AI、新能源、半導體和生物醫藥等前沿科技領域，中國創新公司正從技術追隨者轉變為平等競爭者。當中最矚目非AI莫屬。從年初DeepSeek爆紅，到現在各個細分賽道此起彼伏的AI黑馬，中國人工智慧的崛起讓全世界眼前一亮。“如果中國頭部機器人公司在美國，它們的估值可能會高出五到十倍。”五源資本合夥人孟醒最近談到，投資新一代中國機器人初創企業孕育著巨大的機遇——從自動割草機到智能咖啡機，這些團隊正在利用AI打造全新的產品。這些公司受益於中國豐富的人才儲備，包括熟悉規模化量產的產品經理和製造工程師。“中國擁有完整且成熟的機器人供應鏈。”他補充說。正如黃仁勳公開感慨，全球50%的AI研究人員來自中國。“如果你去過Anthropic、OpenAI或DeepMind的辦公室，會發現那裡有很多來自中國的頂尖人才。”他甚至罕見直白表態，“中國將贏得人工智慧競賽。”與此同時，創新藥的強勢回暖也引得海外資金再度擁抱中國資產。回溯今年，大量長期資本湧入中國biotech的口袋裡，一批專注於醫療健康的美元基金也相繼宣告完成新期基金募集，市場信心可見一斑。此間，港股創新藥的飆漲行情歷歷在目。啟明創投主管合夥人胡旭波此前透露，一些國際投資人很後悔沒來港股參投中國的創新藥公司，錯失了這一波機會，“尤其是去年下半年開始，有一批中國創新藥企業的臨床資料很驚豔。業界發現，原來中國公司能做得這麼好。”“大家已經很清楚中國是全球最大的供應鏈國家，也是全球最大的消費市場。孤立是不現實的，世界需要我們，我們也需要全世界。”凱輝基金管理合夥人段蘭春此前在清科年會上聊起全球變化。周期輪轉。正如達晨肖冰所言：“相信國運，迎接新一輪的科技造富‘大牛市’。”如此，全世界的目光又重新回到中國這裡，The next China is still China的共識也愈發深刻。 (投資界)

近年來，美國小型股公司績效明顯落後大型股，原因包括利率攀升、宏觀經濟波動加劇，以及大型科技集團主導市場的格局。然而，隨著宏觀環境逐步顯示轉機，該市場區段有望迎來反彈契機。歐義銳榮資產管理股票研究與投資組合管理部主管塞達提(Francesco Sedati) 指出，目前美國代表性小型股指數 Russell 2000 Index 的估值水準已與 S&P 500 持平，而過去在經濟復甦與利率下降階段，小型股往往比大型股享有約20％的估值溢價；現階段估值落差意味著潛在折價空間明顯，小型股價低估。塞達提認為，造成此一現象的原因，在於小型公司具備較高的財務槓桿與營運槓桿。當國內經濟活動加速時，這些公司往往能迅速放大成長動能，因此在經濟復甦期表現優於大盤的可能性較高。此外，美國政府推動多項支持本土企業的政策，包括研發稅收優惠、新設備加速折舊、貸款利息可抵扣等，這些舉措尤其對以國內市場為主的科技、製造及能源行業的小型企業構成利多。同時，美國「生產回流」趨勢（reshoring）亦有助於提升對小型與中型企業的需求。塞達提進一步說明，歐洲小型股方面雖與美國小型股在結構上有所不同，儘管過去經歷疫情干擾、供應鏈中斷與關稅衝擊，歐洲中小型公司仍成功維持與大盤相近的盈利增長。而資金之前自該資產類別流出，導致股價低企與流動性減弱，但這亦意味著接下來可能的逆轉潛能。此外，預計在 2026 年，多個歐洲國家將於國防與基礎建設領域推出政府財政政策刺激，加上中小型公司通常在經濟擴張與復甦期受惠於較高營運槓桿，因此歐洲中小型股票亦有望迎來波段機會。塞達提指出，綜合估值折價、政策支持、經濟循環轉向等多項因素，當下小型股市場或將展開一段如同 2010至2020 年代類似的成長階段。建議投資人可關注美國與歐洲、以國內市場為主導的小型股標的，並密切留意經濟復甦腳步與利率走勢。

文/林奇芬高股息ETF是投資人的最愛，目前在台股ETF中，有近八成投資人持有高股息ETF。而今年以來高股息ETF配息越來越少，同時總報酬率也大幅落後，若想要高配息，但又不想「賺到利息、賠掉價差」，你還有甚麼選擇呢?有三類標的，你可以掌握。做好配置，股市多空都不怕。最近二代健保補充費修法的新聞鬧得沸沸揚揚，結果行政院很快就回應，「暫緩規劃」。因為靠股息、利息的小資族、退休族實在太多了，牽一髮動全身。不過，從民眾激烈反應中也可以知道，配息收入已經成為許多人重要的資金來源。高股息ETF股價疲弱，配息縮水2024年曾經引發高股息ETF搶購潮，投資人一窩蜂的買進高股息ETF，讓高股息ETF規模暴衝。然而，近一年來，高股息ETF配息率越來越低，總報酬率也越來越少，許多投資人開始問，「是不是要轉檯了?」其實，高股息ETF產品沒有問題，只是不同的時空環境，有不同的商品表現機會。以近二年為例，推動台股成長的動能是AI相關產品，因此AI股票漲翻天，而過去投資人心儀的高股息股票，如金融、航運、電信、部分傳產股等，今年股價則大幅落後，因此高股息ETF只能交出普普通通的成績單。市值型、產業型ETF，股價配息雙賺然而，投資人若想要獲得高配息，不一定要在高股息股票中尋找，若一家公司業務大幅成長，自然有能力配出好的股息。同樣的，一檔市值型或科技型ETF，股價大幅成長後，也有能力配出高息與投資人分享。目前台股ETF大多數有配息設計，有些是年配、半年配(例如0050、006208)，也有採取季配(如00690、00894)，而且有多檔配息率並不輸給高股息ETF。再加上今年以來股價表現亮眼，可說是股價、股息雙賺。因此，投資人並不需要拘泥於只買高股息來領息。在市值型與產業型ETF中，有許多可留意標的，以下整理近一年來配息率較高的台股ETF，提供投資人參考。國外股票ETF，少數有配息設計除了台股ETF外，投資境外股票的ETF，較多數採取不配息策略，但有少數幾檔仍然有配息設計。此外，因為考量投資人喜歡配息，近一、二年也有國外高股息股票ETF陸續推出，不過多數期間未滿一年，尚無完整資料。以下整理幾檔配息率較高的國外股票ETF。債券ETF穩健領息，降息有利債券價格另外，近幾年開始受到投資人注意的債券ETF，則普遍都有配息設計。多數採取季配息，但月配息產品也越來越多。由於美國今年上半年暫緩降息，讓債券市場多空不明，另外，今年4、5月新台幣大幅升值，也帶來一些匯損。不過，目前仍處於降息循環中，因此，投資債券ETF除了領息，還有債券價格上漲利多。此外，從長期分散投資風險來看，現階段市場擔心股票估值過高，搭配適度比重債券，也有利於降低整體資產風險。由於債券ETF種類多元，若想要領較高利息，可以非投資等級債券(多數以BB、B級債券為主)，以及投資等級債券(以BBB級債券為主)、金融債券為主，既有息收、債券違約風險又較低。另外，新興市場債券平均利率水準較高，也有較高配息率。相對之下，美國長天期公債價格波動大、配息率又較低，不見得是最佳領息產品。值得留意的是，境外股票ETF與債券ETF，都屬於境外所得，相關稅負在國外已經先行預扣，並反映在淨值內。在台灣即使有發放股息、債息，都不需要納入綜合所得稅課稅，也不需要繳二代健保。除非是高所得族，一年境外所得超過750萬元以上，超過部分才需要繳納20%稅率。目前股市創下歷史新高，許多投資人擔心股市泡沫化風險，然而，從基本面觀察，企業獲利仍有成長空間，因此可先以股市漲多修正看待。若投資人擔心投資風險高，可以採取高股息ETF、市值型ETF、債券ETF分散持有的方式，來降低波動風險。另外，採取定期定額方式投資，更可以降低追高殺低的風險。(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)歡迎加入林奇芬治富俱樂部http://www.facebook.com/mrsmoney888林奇芬影音課程「不會投資照樣賺」書籍:「第一份收入就投資，30歲存百萬，40歲領雙薪」「窮人追漲跌，富人看趨勢---投資前你一定要懂的10個指標」「藏富-我用基金賺到一輩子的財富」「治富-社長的理財私筆記」

聯準會正式啟動降息循環，加之中美貿易衝突持續升溫，全球債市氣氛明顯轉多，具備高票息優勢的投資等級債ETF再度成為市場資金焦點！(00959B)大華投等美債15Y+(基金之配息來源可能為收益平準金)經理人郭修誠指出，自今年9月啟動降息之後，聯準會鴿派立場愈加明確，降息之外，聯準會更有望結束縮表，意味未來貨幣政策寬鬆空間更大，現在正是投資人卡位降息初期「高息甜蜜期」的好時點。聯準會主席鮑爾14日最新公開談話，除了對降息立場更加明確之外，甚至表態可望結束自2022年中開始的縮減資產負債表。郭修誠表示，美國通膨降溫，更重要的是勞動市場展現明顯疲態，代表聯準會很有可能採取更加寬鬆貨幣政策對應，預估2025年至少在11、12月各有一次降息機會，而縮表最快可能會在2026年上半年結束。郭修誠指出，在利率轉折期，具備高票息、長天期特色的投資等級債ETF是投資人有利的鎖利工具。其中，票面利率、殖利率在同類產品中皆居前的(00959B)大華投等美債15Y+(基金之配息來源可能為收益平準金)正是優選標的。(00959B)大華投等美債15Y+(基金之配息來源可能為收益平準金)嚴選票面利率最高前10%、剩餘存續期間15年以上的投資等級債，並透過月配息設計提供投資人持續現金流。隨降息循環展開，高票息長天期債可望同時受惠於「息收＋價差」雙引擎，為追求穩健收益的投資人創造長期機會。不過，當前市場震盪加劇，投資人進場前也應關注價格波動風險。(00959B)大華投等美債15Y+(基金之配息來源可能為收益平準金)已於10月16日公告最新配息結果，每單位配發0.045元，持續維持穩健的月月配息節奏。除息日為11月3日，收益發放日為11月25日。若想參與此次配息發放，最後買進日為10月31日！註：經理公司得裁量決定是否分配收益，每次分配之金額並非一定相同。基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。經理公司得依基金收益之情況決定每次之分配金額，故每次領息之金額並非相同。本基金預計以每月月底發放收益分配為原則，惟配息時程僅為預估，如遇連續假期等情形時，實際發放配息日期將可能隨之順延，實際配息時程仍以本公司公告為主。若將新聞稿再編制者，應以本公司所公開資料為主，不得為誇大不實之報導。大華銀證券投資信託股份有限公司 | 地址：10544台北市民生東路三段109號16樓 | 客服專線：(02)2719-7005大華銀投信獨立經營管理。(00959B)大華銀15年期以上BBB投資級美國公司債券ETF基金(基金之配息來源可能為收益平準金)本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。債券殖利率不代表基金報酬率，亦不代表基金配息率，且過去殖利率不代表未來殖利率。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益；本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效；基金之投資風險及有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。投資人申購基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。大華銀投信及各銷售機構備有簡式公開說明書或公開說明書，歡迎索取；投資人亦可連結至大華銀投信網頁(https://www.uobam.com.tw)或公開資訊觀測站(https://mops.twse.com.tw)查詢。有關本基金運用限制及投資風險之揭露請詳見本基金公開說明書。本基金自成立日起，運用基金資產進行投資組合佈局，基金投資組合成分價格波動會影響基金淨值表現。投資人於成立日(不含當日)前參與申購所買入的每受益權單位之發行價格（即新臺幣壹拾元），不等同於本基金掛牌上櫃之價格，參與申購投資人需自行承擔基金成立日起至上櫃日止期間之淨資產價格波動所生折/溢價的風險。本基金自成立日起至上櫃日前(不含當日)，經理公司不接受本基金受益權單位數之申購或買回。本基金上櫃日起之申購，經理公司將依本基金每一營業日所公告「現金申購買回清單」所載之「每申購買回基數約當淨值」加計一定比例，向申購人預收申購價金。前列所稱一定比例請參考本基金公開說明書壹、七、(三)、2.本基金上櫃日(含當日)起申購價金之計算及給付方式之說明。本基金以追蹤標的指數「ICE 15年期以上BBB級大型美元公司債券指數」報酬為目標，基金淨資產價值可能隨全球資本市場波動，主要風險為市場風險(一般風險)，其他特定風險包括類股過度集中風險及產業景氣循環風險、債券發行人違約之信用風險、利率變動之風險、流動性風險、投資地區政治、經濟變動風險之風險等，有關本基金運用限制及投資風險之揭露請參閱公開說明書第22頁至第29頁及第29頁至第35頁。投資人應注意，基金單位之價格及收益可能有所波動，未必能夠取回最初的投資，本基金未受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，最大損失可能為全部本金。本基金得投資於具總損失吸收能力(Total Loss-Absorbing Capacity, TLAC)債券，若債券發行機構出現重大營運或破產危機時，得以契約形式或透過法定機制將債券減記面額或轉換股權，故將可能導致客戶部分或全部債權減記、利息取消、債權轉換股權、修改債券條件如到期日、票息、付息日、或暫停配息等變動之情形，因此可能產生流動性風險、減記債券本金風險、債權轉換股權風險及債券條件變動之風險。本基金為投資於標的指數之成分證券或因應標的指數複製策略所需，得投資符合美國 Rule 144A 規定之債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。本基金為指數股票型基金，主要投資於全球市場，依所連結指數與同類型指數過去5年績效波動度相較，判斷本基金的風險報酬等級為RR2*（*風險報酬等級為本公司依照投信投顧公會發布的基金風險報酬等級分類標準編製，該分類標準係計算過去5年績效波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，分類為RR1至RR5五級，數字越大代表風險越高。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險(如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。本基金之主要投資風險：本基金之操作目標在於追蹤與標的指數相關之報酬，而標的成分價格波動將影響本基金標的指數之走勢，然基金追求標的指數報酬之目標，不因標的指數劇烈波動而改變。本基金雖以追蹤標的指數為操作目標，然下列因素仍可能使基金報酬偏離標的指數報酬：(一) 本基金需負擔之相關費用，包括每日進行部位調整產生之交易價格差異與交易費用及基金其他必要之費用（如經理費、保管費、上櫃費等），將影響基金追踨表現。(二) 為達所追踨標的指數績效表現之效果，本基金需以標的指數成分以及證券相關商品建構基金整體曝險部位，故基金整體曝險比重、證券相關商品相對於標的指數或成分之單日正逆價差、持有之證券相關商品與現貨之相關性、投資組合成分之價格波動等因素，將影響基金整體投資組合與標的指數報酬之偏離程度。(三)本基金指數化策略原則上以最佳化複製法為主，惟遇特殊情形(包括但不限於成分股公司事件因素、成分股流動性不足、預期標的指數成分股即將異動、標的成分股因屬於人權爭議或軍火武器等相關標的，基於控管政經風險而無法持有、基金因應申贖或指數調整因不同幣別換匯時間差異及其他市場因素等情況使基金難以使用完全複製法策略管理投資組合)，將影響基金整體曝險比率，因而使基金報酬與標的指數產生偏離。本基金上櫃日前（不含當日），經理公司不接受本基金受益權單位數之買回。本基金之基金配息組成項目表已揭露於大華銀投信網站，投資人可至https://www.uobam.com.tw查詢，且本基金之配息來源可能為收益平準金。基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。 ETF追蹤指數績效或殖利率之表現，不代表本ETF基金之實際報酬率或配息率及未來績效保證，不同時間進場投資，其結果將可能不同，且並未考量交易成本。指數免責聲明：經許可使用來源ICE Data Indices, LLC（「以下稱ICE Data」）。「ICE 15年期以上BBB級大型美元公司債券指數（ICE 15+ Year BBB US Large Cap Corporate Constrained Index）」係ICE Data或其關係企業之服務／營業標章，且已與系列指數一併授權以供大華銀投信針對「大華銀15年期以上BBB投資等級美國公司債券ETF證券投資信託基金（本基金之配息來源可能為收益平準金）」使用之。大華銀投信及本基金均非由ICE Data Indices, LLC、其關係企業或第三人供應商（「ICE Data和其供應商」）贊助、背書、販售或宣傳。ICE Data和其供應商針對尤其是產品內之證券投資明智性、信託或指數追蹤一般市場績效之能力，不做任何相關聲明或保證。ICE Data對大華銀投信之唯一關係，僅止於授權特定商標和商號以及指數或指數成分。指數係由ICE Data決定、組成和結算，與大華銀投信或產品或產品持有人無關。ICE Data無義務於決定、組成或結算指數時，將大華銀投信或產品持有人之需求納入考量。ICE Data不負責亦未參與決定應發行產品之時機、價格或數量，或產品訂價、銷售、認購或贖回依據之決定或公式結算。除特定慣例指數結算服務以外，ICE Data提供之所有資料均為一般性質資料，非為大華銀投信或其他任何人、實體或法人團體量身訂作之資料。ICE Data無義務且不負責管理、行銷或交易產品。ICE Data非投資顧問。ICE Data不推薦以納入指數範圍內證券之方式購買、銷售或持有該證券。納入指數範圍內證券亦不得被視為投資建議。ICE 15年期以上BBB級大型美元公司債券指數（ICE 15+ Year BBB US Large Cap Corporate Constrained Index），係由ICE Data開發，並由ICE Data單獨授權大華銀證券投資信託股份有限公司使用。 ICE Data並未以任何方式贊助、背書、出售或促銷[金融商品或委任投資業務] ，且ICE Data亦未明示或默示對使用指數之結果及/或指數於任一特定日期之任一特定時間或其他時間之數據提供任何保證或聲明。指數係由ICE Data所計算。然ICE Data就指數之任何錯誤、不正確、遺漏或指數資料之傳輸中斷對任何人均不負任何責任，且無任何義務將該等錯誤、不正確或遺漏通知任何人。