文/林奇芬台股主動ETF快速吸引投資人目光，也成為基金公司兵家必爭之地。不僅發行數量快速上升，目前已經有12檔，4月還有4檔要新掛牌或募集。究竟哪一檔主動ETF表現最佳，而投資人又該如何挑選呢?三個祕訣教你挑出贏家。台股主動基金績效亮眼，但長期被投資人冷落，搬到ETF市場之後，反而成為投資人熱烈擁抱的標的。00981A(主動統一台股增長)在掛牌不到一年時間內，規模突破1000億元，而同一基金經理人操作的統一奔騰基金，成立已經27年，規模卻僅446億元，冷熱落差極大。形勢比人強，既然投資人喜歡在股票市場交易，我們就來比較一下，目前已經掛牌的主動台股ETF，究竟誰表現最佳，而新掛牌尚無績效可以參考的ETF，又該如何挑選呢?以下三個秘訣，教你挑出強棒ETF。一，主動ETF分三類，別把蘋果與橘子搞混了目前已經發行的台股主動ETF可分為三類，一是由基金經理人主動選股操作，二是以0050架構為主，投資市值前50大公司再加以汰弱留強，並增加其他具成長性股票，三，高股息產品。投資人要先分辨清楚，你買的是哪類產品。基本上，第一類產品主動選股ETF的攻擊性較強，適合積極型投資人，第二類產品，0050增強版，目標是打敗大盤，適合穩健型投資人，第三類產品，高股息股票重視配息能力，適合保守型投資人。二，ETF績效追蹤，誰短中長期皆強。以目前主動選股成長型ETF為例，00981A表現最亮眼，發行價10元，目前市價突破20元，等於初始投資人已經賺了一倍，也難怪規模快速成長，成為最吸睛的主動ETF。除了00981A之外，其他主動ETF表現也不錯，只有一檔表現略輸給0050，其他多可超越大盤。此外，在近一個月市場大幅震盪下，有些ETF還可以逆勢創造正報酬，可說難能可貴。其中，新掛牌的00992A(主動群益科技創新)與00987A(主動台新優勢成長)，表現相對較佳，投資人可以多留意。不過，多數主動ETF掛牌時間尚短，目前很難論斷優劣。若以0050增強版ETF觀察，目前只有00985A一檔，另外一檔00403A要4月下半旬才募集、5月之後才掛牌。以先掛牌的00985A為例，績效表現相當不錯，今年以來、近6個月表現都優於0050，有發揮打敗大盤的功能。另外，投資人喜歡的高股息ETF。目前僅有一檔00984A，不過，後續還有二檔，00400A、00999A要陸續登場，雖然近一年來高股息ETF表現落後，但這仍是基金公司不可放棄的戰場。00984A是第一檔高股息主動ETF，掛牌以來表現相當不錯，不僅打敗所有被動高股息ETF，今年以來、近6個月績效，也不輸給0050太多，也值得喜歡配息產品的投資人留意。三，認識基金經理人的過去績效表現主動基金的靈魂人物是基金經理人，因此，選對經理人成為關鍵條件。已經掛牌一段時間的ETF，可以參考目前績效表現來挑選，但剛掛牌或尚未掛牌的ETF，又該如何選擇呢?最簡單的方式，就是參考該ETF基金經理人過往操作其他主動基金的表現。以下整理幾位基金經理人的操作成績單，主要挑選目前同時操作同基金公司其他台股基金者。其中，00981A統一陳釧瑤、00992A群益陳朝政、00987A台新魏永祥、00991A復華呂宏宇、00994A第一金張正中。過去表現都可大幅打敗大盤，值得投資人留意。至於其他幾位主動ETF經理人未列出，並非績效落後，主要是沒有同時操作的台股基金績效可比較。原因可能是經理人剛跳巢到新公司，可能是經理人主要以全委代操為主，沒有公開資訊可查詢。由於資訊不足，尚無法提供。投資人只能追蹤後續實際績效表現。主動ETF在台股ETF市場中是新產品，但台股基金已經有多年實戰經驗，許多基金也交出漂亮成績單。近二年來，市場波動不已，再加上股市在相對高檔，投資難度升高。主動ETF可增加選股與操作靈活性，或許能在震盪市場中，創造超越大盤的表現。但還是要提醒投資人，面對動盪加劇的市場，最好不要一次性大額單筆投資，最好採取定期定額投資為宜，或是先以小額投資、有機會再逢低加碼的策略，才能更為穩健的累積資產，同時也追蹤基金經理人的表現。(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)歡迎加入林奇芬治富俱樂部http://www.facebook.com/mrsmoney888林奇芬影音課程「不會投資照樣賺」書籍:「第一份收入就投資，30歲存百萬，40歲領雙薪」「窮人追漲跌，富人看趨勢---投資前你一定要懂的10個指標」「藏富-我用基金賺到一輩子的財富」「治富-社長的理財私筆記」

文/林奇芬2/28川普對伊朗發動攻擊，之後的一周全球大亂，包括油價飆漲、海運受阻、航班取消、中東戰火死傷無數…等。原先表現強勁的全球股市也因此受到衝擊，紛紛出現5-10%不等的跌幅。面對突如其來的變數，你該如何因應呢?手上資產需要調整嗎?以下二個策略，可以讓你平安度過市場震盪風險。風險關鍵在油價過去幾年地緣政治風險，多數可侷限在區域風險，並未擴散至全球。然而這次不一樣，主要是伊朗表示要封鎖荷姆茲海峽，此衝擊近20%全球原油輸運，立刻造成油價飆漲。倫敦布蘭特原油從每桶72.5美元，上漲至92.5美元(3/6)，漲幅高達27.5%。而主要依賴原油進口的國家，包括台灣、南韓、日本等，也大受衝擊，股市跌幅相對較大。戰事發展每日數變，無從預測，但重點是油價是否居高不下。如果油價持續上漲，或是維持在每桶80美元以上，時間越長，對經濟、股市風險越高。若油價可迅速回落，則對市場衝擊有限。以上整理過去幾次石油危機，造成的油價波動與股市風險。並不是每次油價波動一定帶來股市重挫，仍視主要影響原因與當時全球經濟背景。以2008年為例，當時是中國經濟擴張、美國房地產榮景，帶來原油需求成長，推動油價上漲，但在聯準會快速升息後，引發次貸危機，導致後續的金融市場大修正。另外，2022年也是因為疫情衝擊下，各國央行寬鬆政策與大額財政支出刺激經濟，引發高通膨風險，在全球央行快速升息下，帶來股市修正。油價對通膨的影響這次伊朗危機會如何發展，仍看美國態度。如果美國快速停火，伊朗恢復荷姆茲海峽油輪運輸，油價順利回落，則經濟、股市風險去除。但若美國態度強硬，伊朗持續對抗，戰爭時間拉長，油價居高不下，則風險升高，需要小心應對。目前市場最擔心通膨風險死灰復燃，過去4年全球央行努力控制通膨風險，好不容易讓通膨率回到合理區間。若是油價持續高漲、戰爭影響貨品運輸、可能再次點燃通膨危機。目前各國央行都嚴陣以待，觀察通膨動向，短期較難看到降息刺激經濟的行動。初期各國央行會先維持利率不變，而中長期利率是否由降反升，就成為市場的風向球。另外，利率往往作為股價評估的參考指標，若利率趨勢往上，股價本益比下修，對於目前已經位於歷史高位的股市，將帶來不小壓力。如何調整自己的投資部位過去出現經濟風險時，都期待央行降息，債券往往被視為良好避風港。然而，這次油價飆漲引發的風險，可能帶來通膨壓力，較無法期待降息利多，使得債券避險效果大減。建議投資人以管理股票風險為主，降低單筆投資部位，改為定期定額投資，以順利因應震盪期。定期定額度過市場震盪期把單筆投資改為部分定期定額分批進場，可以降低虧損幅度，同時提早回到正報酬。我們以2022年暴力升息帶來的市場修正，舉0050為例。若單筆投資續抱不動，一年後虧損24.72%，二年後市場恢復，單筆投資仍虧損7.48%。若將一半資金轉為定期定額，分批進場，則第一年報酬率可縮小為虧損16.78%，到第二年就可轉為正報酬3.18%。透過紀律的逢低進場，可以安穩度過市場震盪。在近期市場震盪中，唯一逆勢上漲的是原油ETF、美元，黃金卻未能發揮功能。可能是先前黃金漲幅較大，若美元不降息，甚至要升息時，美元吸引力可能還高於黃金。不過因美國債務龐大、美元長期貶值壓力較大下，黃金仍相對抗震。雖然許多人都說，大跌就是最大的利多。然而中東戰事何時落幕尚不可知，投資人對手上資產，要有一個進出的策略，如此才不至於陷入追高殺低的窘境，並能安心度過震盪期。(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)歡迎加入林奇芬治富俱樂部http://www.facebook.com/mrsmoney888林奇芬影音課程「不會投資照樣賺」書籍:「第一份收入就投資，30歲存百萬，40歲領雙薪」「窮人追漲跌，富人看趨勢---投資前你一定要懂的10個指標」「藏富-我用基金賺到一輩子的財富」「治富-社長的理財私筆記」

文/林奇芬台股在1月29日挑戰33000點，只差4點未能跨過門檻，之後面臨國際市場波動，台股順勢回檔。不過，隨著美國科技巨頭持續加碼資本支出，台股今年應該還有高點可期。在諸多的台股ETF、主動基金中，究竟誰最能抓住台股大行情，成為一馬當先的大贏家呢?2025年4月關稅衝擊下，台股一度下殺至17306點，但之後迅速反彈，一直到2026年1月最高來到32996點，台股波段漲幅達90.6%。雖然近期國際政治局勢波動、美股財報公布引發正負二極反應，不過，科技巨頭資本支出不手軟，反而讓台股更有表現機會。根據最新美國雲端服務公司公布的訊息，今年資本支出金額高達6500億美元，比去年3810億美元大幅成長近7成。雖然最近美國資本市場擔心，雲端公司的大幅支出會侵蝕獲利，但是台灣企業身為雲端巨頭的主要產業供應鏈，卻可以大大受惠於資本支出增加，持續衝高營收與獲利。台股主動基金績效最亮眼，一年報酬率翻倍統計至2026/2/6，台股近1年漲幅36.3%、近6個月漲幅35.5%，今年以來漲幅9.7%。比較台股主動基金、被動ETF、主動ETF中的前十大領先群，還是台股主動基金表現遙遙領先，成為各類台股產品中的大贏家。按照近6個月績效表現排序，排名第一的街口台灣基金，近一年報酬率114%、近半年報酬率92%，都大幅領先指數。另外，前五名的台股基金表現都優於所有被動ETF，領先幅度可高達20-30%。科技ETF跑贏市值型ETF在所有台股ETF中，科技ETF表現最為突出，以近6個月績效比較，比市值型ETF領先10-15%左右。其中，近半年科技ETF的排名順序有些變動。去年表現較佳的00881(國泰台灣科技龍頭)、00894(中信小資高價)，近期稍微落後，反而00947(台新台灣IC設計)、00904(新光台灣半導體)等以半導體為主的ETF表現較為超前。主要原因是持有較多記憶體相關個股，而近半年來記憶體股價呈現飆漲走勢。市值型台股ETF表現雖然不及科技型ETF，但是，擁有高持股比重的護國神山台積電，還是最讓人安心的投資標的。比較令人意外的是，過去一、二年表現落後的上櫃股票，在最近半年終於出現較大反彈，使得00928表現竟然領先0050。不過，這僅能以跌深反彈看待，未來續航力還是要回到大市值公司。主動台股ETF表現穩健，長線仍待觀察去年是台股主動ETF元年，最早登場的五檔ETF，至今僅有6個月績效可比較，之後陸續登場的ETF，還要等待一段時間後，才能進一步比較。以這五檔ETF相比，00981A、00985A是表現較優的二檔，但績效與被動ETF的差異尚不明顯。另外，00984A以投資高股息為主，所以前半年績效似乎較為落後，不過，若與其他被動高股息ETF相比，反而績效表現較領先。整體而言，在美國企業資本支出持續高成長下，台股多頭格局應該可持續。不過，面對日益頻繁的國際地緣政治風險干擾，以及聯準會寬鬆貨幣政策是否可持續的疑慮，讓市場波動風險持續擴大。建議投資人今年投資台股，要採取較為穩健的做法。可以適度降低手上持股比重，挪出一些資金轉為定期定額長期投資的籌碼。如此在面對市場劇烈波動時，才能夠不慌不忙地繼續持有。在投資標的選擇上，建議可以主動被動雙向布局。根據目前的績效表現，在主動標的上，可優先選擇「台股主動基金」，由經理人來靈活操作，在被動標的上，仍以選擇「市值型ETF」為主要標的，以持有台積電來穩盤。這樣可發揮均衡的配置效果。另外，今年投資市場變數較多，最好保留一定比重的現金，增加靈活操作的彈性。(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)歡迎加入林奇芬治富俱樂部http://www.facebook.com/mrsmoney888林奇芬影音課程「不會投資照樣賺」書籍:「第一份收入就投資，30歲存百萬，40歲領雙薪」「窮人追漲跌，富人看趨勢---投資前你一定要懂的10個指標」「藏富-我用基金賺到一輩子的財富」「治富-社長的理財私筆記」