大家好，我是承通投顧副總顏逸民。近期 DRAM 族群從產業面來看，缺貨狀況持續擴大，原廠產能優先配置至 AI Server 與高階應用，一般型 DRAM 供給明顯收緊；同時，合約價與現貨價同步上行，價格循環已由預期轉為實際反映。當供需失衡與報價上漲同時被數據驗證，代表這一波 DRAM 行情具備續航力，而非短線題材炒作。一、為什麼威剛、十銓被列注意股？因短期股價漲幅與波動過大依法需提前揭露自結獲利👉這是「漲太快」的結果，不是基本面出問題📌被列注意股 ≠ 利空📌在多頭循環中，反而常出現在「強勢初段或中段」二、DRAM 族群資金撤離嗎？事實恰恰相反：DRAM 族群並未出現明顯回檔整體走勢呈現：「上漲 → 震盪 → 再墊高」典型漲中整理、整理中續強📌這代表：不是資金撤離而是高檔健康換手、籌碼消化三、基本面到底有多強？（數字最誠實）威剛（11 月）營收：55.98 億元（年增 60%）稅後淨利：12.81 億元（年增 1,563%）EPS：4.05 元➡幾乎追平去年上半年累計十銓（11 月）EPS：3.70 元年增逾 1,000%已賺贏去年前三季📌這不是題材炒作，而是價格循環翻轉後，實際反映在獲利上的結果四、為何股價轉為震盪？關鍵在「節奏」法人觀點歸納三個原因：1.獲利提前揭露利多已先反映股價自然進入整理2.資金輪動部分資金轉往台積電等權值股非撤出記憶體，而是盤面重配3.行情進入驗證期市場等待：缺貨是否延續報價是否全面反映到合約價與財報📌行情沒有結束，而是從「預期行情」走向「數據驗證行情」五、國際大廠已經先表態：賣方市場確立三星電子、SK 海力士2026 年 Q1 DRAM 報價伺服器 DRAM 漲幅上看60%～70%韓股同步創高，資金先行反映TrendForce 補充：原廠產能轉向 AI server、HBM一般型 DRAM、NAND 供給明顯吃緊合約價有望逐季上調六、投資人該怎麼做？三個重點✅不追高短線漲幅已大✅看價格、看缺貨報價是否逐季墊高？缺貨是否持續？✅接受震盪強勢產業，本來就不會直線上漲📌真正該關心的不是：今天漲幾塊而是：這一季、下一季，報價與獲利能不能再上修合晶(6182)合晶為全球前六大半導體矽晶圓廠，產品以12吋及8吋矽晶圓為主，車用與國際客戶佔比高。近期營收年增雙位數，反映產業回暖與新產能即將開出。嘉晶(3016)嘉晶主力業務為磊晶矽晶圓及化合物半導體材料，應用於高壓元件、類比IC等領域，並積極切入電動車與綠能市場。凱美(2375)凱美為國巨集團旗下鋁質電容及電阻大廠，主力產品廣泛應用於伺服器、電源、工控等領域。受惠AI伺服器與記憶體需求爆發，近期營收年增動能明顯。穩懋(3105)穩懋表示，過去穩懋以手機通訊為主，如今營收比重降到30％至40％，毛利較高的產品（如應用於低軌衛星與光通訊），營收佔比穩定維持在30％左右，看好光學產品將成為未來成長的第三隻腳，估計最壞的時間點已過。漢磊(3707)漢磊主力業務為功率半導體及類比IC晶圓代工，聚焦SiC元件，受惠AI資料中心、家電等新應用帶動，產業長線成長動能明確。環球晶(6488)環球晶為全球前三大矽晶圓供應商，主力業務涵蓋半導體晶棒與晶圓製造，受惠AI、伺服器與高階製程需求帶動產業回升。華邦電(2344)小摩指出，華邦電在2025年第4季至2026年第1季的DDR4合約價漲幅將高於原先預期。由於基期墊高，預估第2季價格漲幅介於4-6%，下半年則持平。漲價主要動能仍然是國際廠商的DDR4供給縮減，加上伺服器的需求強勁。依小摩估計，伺服器可能占DDR4市場需求的50%以上。*DRAM 族群一路在上漲趨勢中消化波動，只要缺貨與報價持續驗證，震盪墊高反而是最健康的多頭節奏；跟上顏老師的腳步，站對族群、守好節奏，這一波行情才能真正有感。台股創新高登上三萬點大關，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs
