為了滿足未來算力需求,甲骨文投入巨資建設資料中心,並繫結OpenAI等大型客戶。然而,當數千億美元的算力投資逐漸落地,市場開始追問:如果客戶無法持續承擔高昂帳單,這些龐大的AI基礎設施會不會變成沉重負擔?
在上月公佈的年度財務報告中,甲骨文明確表示,如果主要客戶未能支付帳單或選擇不續簽合同,公司可能會被極其昂貴的資產套牢,且難以在可接受的條件下重新出租或改造這些算力設施。
這一詳盡的風險披露加劇了華爾街對AI投資回報率的擔憂,並引發了市場的直接反應。由於對資本支出不斷升級的焦慮,相關科技巨頭股價在6月份遭遇拋售,其中甲骨文股價當月重挫35%,跌幅居同業之首。
儘管警示了潛在的負面後果,甲骨文仍維持其激進的投資立場。公司強調,為了擴大雲端運算能力並抓住AI發展紅利,承擔巨額的資本和營運支出是不可避免的商業選擇。