美國女孩安吉麗娜在Tiktok上發布了一段視頻，她懇請人們想辦法，讓她的母親遠離Temu，因為自己的母親每天會花大量的時間和金錢，沉迷在上面購物。在她的留言區中，按讚最多的一條內容是：「我媽媽買了57把一模一樣的鏟子，因為只賣0.03美元」。 美國家庭新代溝：父母愛上Temu便宜貨 Temu如今是美國市場上成長最快的線上零售商之一，這些全都要歸功於Temu平台上眾多令人眼花繚亂的折扣小商品，從電子產品再到可折疊漏斗或三層電動蒸鍋等廚房小工具，玲瑯滿目。 就如同「拼多多」在中國很快就佔領了父母手機購物，Temu也在美國，被年長購物者青睞。今年3月份，Temu上成長最快的用戶群是55至64歲的消費者。根據Earnest Analytics的數據，自去年3月以來，這一年齡層的銷售額增長271%。 這一動向正催生一種新型家庭摩擦。 Z世代把自己的父母、祖父母以及叔伯輩斥為“Temu受害者”，吐槽他們從該網站購買廉價的、甚至毫無用處的東西。 自2022年進入美國市場以來，Temu的發展可謂如日中天。到2023年12月，Temu的獨立訪客數已達4.67億，僅次於亞馬遜位居全球第二。在《富比士》一篇報導中，一名賓州農村地區的郵差在數月前還未聽說過Temu，如今每天至少派送20個Temu包裹。 深入亞馬遜腹地 Temu的用戶平均每日使用長達了18分鐘，已經超了亞馬遜的10分鐘。面對Temu的野蠻生長，不少正在經歷許多訂單量下滑的亞馬遜賣家憂心忡忡，認為是Temu搶走了大量的訂單和流量。 哈佛商學院行銷學教授John Deighton直言，「亞馬遜面臨有史以來第一次真正的競爭」。但是，在Temu面前，亞馬遜的護城河還很深，Temu想要直接衝擊亞馬遜現有的市場，還有很長的路要走。 一、配送能力：十多年來，亞馬遜砸下真金白銀，打造了完善的倉儲與配送系統，將亞馬遜的配送速度與售後服務提升到很高的水準。因此，在配送滿意度和售後滿意度方面，亞馬遜遠遠地將Temu甩在後面了。 根據Fortune雜誌的調查表明，消費者對Temu配送的滿意度僅為30%，遠低於亞馬遜的52%。這一點上，Temu還需要很長時間來追趕。 二、服務能力：目前亞馬遜的售後等服務水準達到了較高水準。例如在顧客最關心的退款等售後服務滿意度方面，亞馬遜的滿意度為32%，而Temu僅為19%。 三、轉換率：亞馬遜的轉換率目前遠高於Temu。根據Similarweb的數據表明，Temu上的用戶下單轉換率僅為4.5%，遠低於亞馬遜的56%，可謂是天壤之別。 Temu的許多顧客依然抱著不太信任的態度，點一點，逛一逛，但不會輕易下單。 Temu作為一個新生平台，對於海外用戶來說還遠遠沒有建立信任，這需要很長的時間來沉澱。此外，許多用戶不敢相信超低價商品的質量，同時擔心配送服務和售後服務不到位。 四、客戶群：亞馬遜已經是美國中產階級在線上購物的第一選擇，因此其客單價一直處於較高的水平。 《The Wire》雜誌曾做過對比，Temu每單均價僅25美元，而亞馬遜的每單均價則為47美元。這既跟Temu自己的低價定位有關，但也和亞馬遜用戶本身的信任程度有關：顧客願意在亞馬遜上購買高價值產品，因為放心得下：配送極快，售後無憂。 神仙打架蟹兵蝦將倒楣 Temu在美國電商領域砍瓜切菜，如入無人之境，亞馬遜只是感受到了威脅，而和Temu相同定位的零售平台，則遭遇到了滅頂之災。 其中受衝擊最明顯的主要是主打低價的“一元商店”，代表有達樂集團（Dollar General）和美元樹（Dollar Tree）、Five Below等。其中，達樂和美元樹是經營了數十年的老牌零售商。達樂成立於1939年，1968年就已經上市，如今市值272.24億美元；美元樹成立於1986年，1995年上市，如今市值276.59億美元。 這種便宜的「1美元店」在美國遍地開花，將目標對準了美國低消費市場。截2016年，美國就有3萬家線下「1美元店」。達樂和美元樹在Temu進入之前風頭旺盛。美國零售聯合會發布的《2023年美國零售商百強榜》顯示，達樂和美元樹在2022年以378.7億美元、279.1億美元的成績位居第17和20名。 然而，Temu橫空出世之後，一切都變天了。根據Earnest Analytics的數據顯示，截至11月，Temu已佔據美國折扣零售類別約17%的市佔率。此消彼長下，達樂和美元樹的市佔率雙雙下跌：達樂的市佔率從今年1月的57%跌至11月的43%，下降14個百分點，而美元樹則從32%跌至28%，下降4個百分點。 Temu雖然是線上零售平台，競爭對手本來應該是亞馬遜這樣的老牌兒零售電商平台，但它卻先革掉了美國線下零售平台的命。 這主要是兩個原因：第一、同樣主打低價；第二、用戶畫像重疊度很高：今年摩根士丹利的一份報告描述了Temu的用戶畫像：62%女性、38%男性。年收入5萬美元以下佔比55%。 用達樂集團的CEO官托德·瓦索斯所提供的用戶畫像特徵來說：1元店的核心消費者有5個特徵：一、女性；二、雙收入家庭每年稅前收入4萬美元；三、工作穩定但薪資成長起伏不定，可支配收入約為2%，即每年800美元；四、對價格變化非常敏感；五、她可能擁有一部智慧型手機，但她大概率沒有Amazon Prime會員。 800美元的生死線 Temu在海外的快速崛起，固然離不開自身的努力，但也得益於美國市場一條名為「最低限度條款」（de minimis provision）的關稅政策。該條款目前的含義是：凡是透過直效郵件交付給個人買家的包裹，只要價值低於800美元就可以免稅進入美國。 美國海關數據顯示，2023年有高達10億個包裹透過「最低限度條款」進入美國，是疫情前2019年的2倍。在這其中，三分之一的包裹都來自Temu和SHEIN——以這兩家跨國電商的成長速度，這個比例在當下隻高不低。 在這個條款的掩護下，Temu和SHEIN本來就突出的性價比愈加明顯，也讓美國人意識到了問題的嚴重性。去年，共和黨眾議員邁克·加拉格（Mike Gallagher）主導了一份專項報告，更是直接呼籲：“我們應該完全取消關稅豁免。” 去年6月，美國國會就提出兩項法案，試圖取消價值低於800美元的貨物的關稅和稅收豁免。今年1月份，美國兩會議員再次提議終止這項條款。儘管協調沒有達成一致，但目標一致：為電子商務進口設置障礙，尤其是來自中國的電商進口貨物。 這意味著大量來自中國的免稅包惠將會遭到打擊。一旦政策的利劍落下，Temu的成本會水漲船高，最終對利潤產生影響。 打不過就“上綱上線” 如果800美元的最低納稅線只是提升了競爭力難度的話，那麼共和黨人則再次拿出了美國政客對TikTok的那一招：國家安全！又一次的試圖用政治手段打壓中國企業。 阿肯色州參議院湯姆·科頓（Tom Cotton）致函拜登政府（沒錯，就是那位在國會上百般刁難TikTok CEO週受資的議員），再度表達出他對Temu的擔憂，稱該公司與強迫勞動和智慧財產權盜竊有關，並威脅美國生產商、投資者、線上零售商和美國人的個人隱私。 科頓在周一（4月15日）的公開信中寫道：「與TikTok和其它入侵性的中國應用程式一樣，Temu在美國沒有立足之地。它威脅到美國生產商、投資者、線上零售商和每個美國人的個人隱私。 科頓強調：「Temu的商品之所以便宜，不是因為公平競爭，而是因為中國熟知的知識產權盜竊、政府補貼和侵犯人權的組合。」他說，「例如，Temu直接複製亞馬遜店面，然後以極低的折扣價銷售中國版山寨產品。 另一位共和黨議員馬克·盧比奧在周二（4月16日）的公開信中要求國土安全部長馬約卡斯（Alejandro Mayorkas）調查Temu和另一個來自中國的快時尚服飾品牌希音（Shein），他指出，“因為他們違反了《防止強迫勞動法》（Forced Labor Prevention Act, UFLPA）。如果你發現他們違反了該法，請將他們列入UFLPA的實體名單。” 盧比歐在信中說，「2024年1月，Temu是美國下載量最大的應用程序，每月活躍用戶達5,100萬，比2023年增長了300%。Shein和Temu因其超低的價格而大受歡迎，這是知識產權盜竊、貿易剝削、政府強大支持以及據稱使用強迫勞動的綜合結果。 這位共和黨人還在公開信中要求拜登政府在限期內調查並回答相關問題，其中包括“Temu及其母公司拼多多有多少人是與中共有關聯”、“Temu在多大程度上竊取和假冒美國產品」等問題。 再一次，中國成功的出海企業，在美國遇到了各種阻撓。如今在美國做生意的中國企業，除了要面臨來自當地公司的各種競爭之外，更重要的，要隨時做好來自美國政府官員「背刺」自己的準備。（冰汝看美國）

继美国率先批准比特币现货ETF上市之后，中国香港地区也加快了在“币圈”布局的步伐。 4月15日，华夏基金、嘉实基金、博时基金三家头部公募旗下香港子公司获香港证监会原则上批准，发行虚拟资产现货ETF产品。 比特币ETF的推出，使比特币逐渐进入了普通人的投资视野，这不仅为投资者提供了新的资产配置选择，也将进一步巩固香港作为国际金融中心和虚拟资产枢纽的地位。 比特币、以太币现货ETF落地香港市场 事实上，香港对虚拟资产 ETF 的布局早已有迹可循。 早在去年12月份，香港证监会就已发布《有关中介人的虚拟资产相关活动的联合通函》与《有关证监会认可基金投资虚拟资产的通函》，SFC在两个通函中明确了关于虚拟资产占比超过10%的公募基金产品发行和管理的相关规范，同时在加密资产的认购、赎回、托管、估值等方面也作出了要求，同时对外宣布称 " 已准备好接受虚拟资产现货 ETF 等基金的认可申请 "，并有意让香港成为亚洲首个接受比特币、以太币等加密资产现货 ETF 上市的地区。反应速度更是超过美国证监会。 此后，超过20家相关机构开始着手进军现货ETF，嘉实国际、博时、华夏基金为其中的典型代表，以首个提出申请的嘉实国际为例，1月26日其就宣布已成为比特币现货ETF的申请者。 4月15日，三家头部公募基金旗下香港子公司迎来了重大进展，博时国际和嘉实国际申请的虚拟资产现货ETF产品，均获得香港证监会原则上批准，华夏基金（香港）也表示，已获香港证监会批准，现计划发行投资于现货比特币和以太币的ETF产品。 如今，香港作为亚洲地区加密资产的先行者，同样通过了加密资产ETF产品（包括比特币和以太坊）的发行，既为投资者提供了更多的选择，也为传统资本市场和加密世界的进一步融合提供了契机。 对于投资者来说，香港比特币/以太坊ETF的批准意味着投资者可直接用证券账户，购买现货比特币及以太坊，而不需再在加密资产交易所开户。 在这小编给投资者推荐一家可信度高的券商，既能投资比特币，也可以投资美股/港股的多资产交易工具BiyaPay，它支持把BTC、USDT兑换成美元、欧元等法币，提现汇款到银行账户或嘉信、盈透等券商。而BiyaPay更是获得了美国证监会的授权，可以在BiyaPay直接搜索股票代码，时刻关注行情的变化，进行投资交易。 面临的市场挑战 尽管香港比特币现货ETF的市场机遇巨大，但同时也面临着诸多挑战。 首先，就是市场竞争激烈。目前全球已有数十家机构发行了比特币现货ETF，仅美国现货比特币ETF市场就积累了约600亿美元的管理资产。南方东英沙特阿拉伯ETF上市首月资金净流入超过78亿港元，该ETF于2023年11月29日上市，资产管理规模超过80亿港元，不仅是全球最大的沙特阿拉伯ETF，还是亚太地区首只推出此类产品的ETF。 其次，就是监管政策尚未完善。目前全球各国的监管政策对虚拟资产的监管尚处于起步阶段，而加密资产现货ETF只是一种投资工具，其并不能隔离加密资产本身的投资风险。 然后，就是比特币的价格。2024年以来，比特币行情可谓是“大起大落”，今年初美国证监会SEC批准比特币现货ETF上市后，随着大量资金流入，比特币价格一路飙升，并于三月份突破7万美元创下历史新高，仅在一季度就实现了高达69%的涨幅。不过随着“减半”时间节点的临近，近期比特币涨势“熄火”，多次大跌下探6万美元关口。 所以，作为投资者需要时刻注意风险，做好虚拟资产的监管和规范，避免盲目跟风和过度投机。 未来发展趋势 单从ETF的发展趋势来看，ETF不断扩容，发展稳健。 据港交所数据，截至2023年底，南向及北向ETF的数量分别为8只及131只。而2023年南向ETF的平均每日成交额（包括买入及卖出）达到27亿港元，相较于2022年出现197%的增长，并在2023年6月创下了46亿港元的历史新高。 ETF作为一种便捷、灵活和多样化的投资工具，能够提供对特定资产类别、行业或地区的广泛市场参与。香港作为国际金融中心，又吸引了大量境外投资者的关注。境外投资者也可能选择通过香港的ETF市场，来获取亚洲市场的投资机会。 从投资者的角度来看，ETF的投资形式提供了更具流动性的市场，相较于加密货币交易所更加便捷，ETF更为规范的定价机制也一定程度地避免了价格波动的问题。再有，虚拟资产现货ETF，不仅降低了投资门槛和交易的摩擦性，拓宽了资本市场的参与人群，也为金融机构提供了进入数字资产领域的途径。想要购买ETF，投资者要关注其发展动态。 综上来讲，香港比特币现货ETF的市场机遇巨大，但同时也面临着诸多挑战。投资者在投资比特币、以太坊等虚拟资产时，应做好风险管理。

美国3月份CPI同比上升3.5%，这是自2023年9月以来的最高水平，超出市场预期；核心CPI同比上升3.8%，同样超过了预期的3.7%。顽固的通胀重挫了降息预期，数据发布后美债利率快速上行，虽然，美股近期的震荡但是其并非基本面恶化而是主要由于市场降息预期的波动。 据数据显示，2024年4月10日，美股三大指数全线收跌，道琼斯指数下跌1.09%，标普500下跌0.95%，纳斯达克指数下跌0.84%。而成分股方面，英伟达逆势收涨。 英伟达公司于1993年4月在加利福尼亚州注册成立，并于1998年4月在特拉华州重新注册成立。该公司开创了加速计算的先河，帮助解决最具挑战性的计算问题。该公司的两个主营业务——GPU和Tegra处理器——基于一个单一的底层架构。英伟达有一个平台战略，汇集硬件、系统软件、可编程算法、库、系统和服务，为服务的市场创造独特的价值。 业绩增长 在2月23日英伟达公布第四季度营收竟然达到 221 亿美元，比去年同期增长 265%。其创始人兼首席执行官黄仁勋将这一增长归功于全球对加速计算和生成人工智能的需求激增。他还指出，Nvidia RTX 推出不到六年，已成为一个大型 PC 原生人工智能平台，受到 1 亿游戏玩家和创作者的青睐。 随着企业和个人用户逐渐意识到AI对工作效率的提升有很大的帮助，预计AI技术不久后将在全球各经济体和市场得到极为广泛的应用，致力于构建AI软件开发生态的云巨头们，股价和业绩将会飙升。AI软件指代的是能够执行通常需要类似人类智能才能完成的任务的软件系统，其中包括理解、学习、判断和语言翻译等能力。 由于人工智能概念的快速发展，人们对于人工智能的热度只增不减，使得硬件与软件端均取得积极进展，进而英伟达的盈利大幅提升。人工智能倍受投资者的青睐，英伟达也没有让投资者失望，这使其成为人工智能的热点。 有着“算力之王”称号的AI芯片霸主英伟达(NVDA.US)，当前可谓在全球AI数据中心扮演最重要角色。拥有大量计算核心、能够同时执行天量级别矩阵运算任务，并且极度擅长处理并行化计算的英伟达AI GPU近年来成为AI领域最核心硬件。 AI硬件部署渐入佳境的重要信号：英伟达AI GPU交付时间大幅缩短 具有划时代意义的生成式AI——ChatGPT横空出世，或意味着人类社会逐步迈入全新AI时代，此后不仅是科技行业，全球各行各业对英伟达AI芯片——即用于AI训练/推理领域的A100/H100 AI GPU需求激增。 据数据显示，2024年4月10日，半导体产品公司英伟达（NVDA）成交额为373.31亿美元，在当日美股中排第1名，英伟达（NVDA）于2024年4月10日涨1.97%，报870.39美元，该股过去5个交易日跌2.16%，整个4月跌3.67%，年初至今涨75.76%，过去52周涨220.36%，英伟达股价从 2023 年初的 236.64 美元飙升超过 200%。 竞争对手来袭 虽然英伟达面临来自谷歌的威胁，但是谷歌的处理器对英伟达的主导地位不足以构成威胁。虽然谷歌刚刚发布了基于Arm的服务器CPU Axion，而英伟达也有自己的服务器CPU Grace，并且据消息显示英伟达不会向谷歌出售其CPU，因此谷歌的新产品对英伟达没有影响，不足以成为其强劲的竞争对手， 英伟达很早就认识到GPU在AI和深度学习领域的潜力，因此投入大量资源进行相关研发，并成功构建了围绕其GPU硬件的强大软硬件生态系统。英伟达在全球高性能计算领域已深耕多年，尤其是其一手打造的CUDA运算平台风靡全球，可谓AI训练/推理等高性能计算领域首选的软硬件协同系统。英伟达当前最火爆的H100/H200 AI GPU基于英伟达突破性的Hopper GPU架构，提供了前所未有的计算能力，尤其是在浮点运算、张量核心性能和AI训练/推理领域的特定加速方面。 芯片制造商们产能扩张驱动英伟达旗下的AI GPU供应量规模得以出现大幅增长，因此，各大企业的AI硬件部署规模渐入佳境，亚马逊与微软等云巨头以及Meta等软件巨头对于AI GPU需求增量逐渐趋于稳定。 英伟达成为这个领域的主导，显然已经成为典型代表。它正在蓬勃发展，目前看来即使股市震荡，但是也并不会显著减速它的发展速度。尽管IDAD 基金的投资组合经理安德鲁·梅里克斯在个股选择方面也发出了谨慎的声音，他认为：英伟达一定是一个泡沫。这是不可持续的。其实这种说法过于决断，虽然四年前，它的估值还不到1000亿美元，但是不可否认的是英伟达12 个月内，股价上涨了 225%，五年内上涨了 1,595%，这样的发展速度令人瞠目结舌。英伟达已经成为生产可执行复杂人工智能任务的芯片方面无可争议的领导者。预计在未来几年表现强劲。不管是企业还是个人都逐渐地尝到了人工智能所带来的甜头，有预计任何与人工智能相关的东西都是一项很好的长期投资。 然而收入增长水平能否持续？股市需要看到什么才能让股价再次飙升？这些都是投资者关心的问题，有些投资者想要投资人工智能方面的股票却不知道怎么选择，其实最近我发现了一个很好的软件可以帮助大家来选择股票这个软件就是BiyaPay，大家可以在BiyaPay进行购买。 我也是听朋友介绍有BiyaPay这么一家平台的，它非常的专业并且能够更好的帮助投资者来选择适合自己的股票。BiyaPay 是一家全球多资产交易钱包，支持二十余种法定货币，十余种数字货币的相互兑换，为用户提供更加安全、快速的国际汇款；同时支持 USDT 交易美港股，无需申请离岸账户，实时参与股票交易，实时出入金。安全性更高，不限额度、手续费较低、注册便捷，开户零门槛等等。最重要的是如果你想要购买美股和港股，不需要离岸账户就可以参与美股和港股的交易。 从目前的英伟达的发展形式来看，还是值得持有的，大家还是要谨慎投资，在BiyaPay好好分析一下，再来决定。

4月17日蘋果公司CEO庫克在印尼雅加達與佐科總統會面（Reuters） 蘋果公司CEO庫克4月17日訪問印度尼西亞，表示考慮在當地進行生產。此前庫克也訪問了越南，表示擴大對生產基地的投資。蘋果也不斷擴大對印度的投資。 iPhone在印尼所佔的份額為12％，只排在第五… 美國蘋果公司的執行長(CEO) 提姆庫克4月17日訪問印度尼西亞，表示考慮在當地進行生產。 4月16日庫克也訪問了越南，表示將擴大對生產基地的投資。在中美對立激化的背景下，希望透過將供應鏈擴大至東南亞來分散風險。 蘋果公司不自主進行生產，而是由台灣鴻海精密工業等電子產品代工服務(EMS)廠商來代工。蘋果正在透過代工企業，加強調整一直依賴中國的生產體制。 對於供應鏈的分散化，受到關注的是東南亞。庫克17日與印尼總統佐科舉行會談，討論了在該國的未來投資計劃等。 會談結束後，庫克表示“討論了總統對(蘋果產品)在國內生產的願望。這是我們將要考慮的事情”，還表示本土化生產也在考慮範圍之內。 iPhone等蘋果產品先前並未在印尼進行大規模的生產。 庫克不僅訪問印度尼西亞，還於15日～16日訪問了越南。 16日在首都河內與越南總理範明政舉行了會談。 當地媒體報導稱，庫克表示“在越南的合作空間非常大”，有意擴大在越南的投資。範明政表示「準備成立一個工作小組，支持蘋果的投資和業務擴張」。 對蘋果來說，越南是東南亞最大的生產基地。自2019年以來，對越南的整個供應鏈投入了約400兆越南盾，在70多家工廠創造了超過20萬個就業機會。 中國比亞迪(BYD)已宣布對北部的富壽省工廠累計投資4億美元以上。據悉，這是平板電腦「iPad」的生產基地。此外，中國的立訊精密工業和鴻海也在這裡設有基地。 零件廠商也明顯重視越南。韓國LG Innotek 2023年決定在北部海防市增產攝影機模組(複合零件)。投資約10億美元，將生產能力提高至2倍。 蘋果希望以此在東南亞擴大供應鏈，同時也讓各國擴大iPhone的銷售份額。 根據德國調查公司Statista的數據，截至1月，蘋果智慧型手機在印尼所佔的份額為12％。位於第一名中國歐珀（18％）和第二名韓國三星電子（17％）等企業之後，僅排在第五名。 庫克於4月17日也公佈了在峇裡島開設印尼第四家「Apple Developer Academies」以提供程式設計等培訓的計畫。 庫克在印尼首都雅加達對媒體強調：「可以製作不僅在國內還可以在國外宣傳的APP」。希望透過在本國培養技術人員，擴充支援iPhone的APP，以擴大在本國的份額。 蘋果之前在雅加達近郊的萬丹省坦格朗(Tangerang)、東爪哇省泗水(Surabaya)等地設立了3個培養基地。 2000多人修完程序課程，90％的畢業生在電商（EC）等領域工作。 根據印尼工業部長阿古斯介紹，包括新基地在內，蘋果培養軟體技術人員目前已投入1.6兆印尼盧比。 加速培養技術人員也有回應印尼規定的目的。在印尼銷售智慧型手機，需要完成政府規定的「當地採購比例」。當地採購對像不僅限於智慧型手機的零件，還有軟體，因此蘋果從2018年起一直在建立培養基地。 蘋果在南亞也不斷擴大對印度的投資。 2023年開了印度第一家直營店。也作為生產基地進行使用，也想透過鴻海等提高能力。也有人預測iPhone的印度生產比例將由2023年的12%～14％，到2024年提高到20%～25％。 蘋果生產基地對各國就業機會的影響也很大。瞄準分散供應鏈的蘋果與瞄準培育產業的亞洲各國的想法不謀而合，招商戰也越來越激烈。 (日經中文網)