每次有人在美股賺到大錢，圍觀的人做的第一件事永遠都一樣：翻他的持倉報告，找下一個該買的股票。 最近被翻得最多的那份報告，當然屬於一個叫 Leopold Aschenbrenner 的 24 歲德國人。 今年 3 月，國內媒體曾集中報導過他，標題都差不多；比如被 OpenAI 開除的天才，寫了 165 頁論文預判了 AI 趨勢，開了個避險基金，管著 55 億美元... 但標籤只是標籤。這個基金真正讓人側目的地方在於，它不買輝達，不買 OpenAI，不買任何做 AI 模型的公司。它只買 AI 活著離不開的東西，發電、晶片製造、光通訊、資料中心...

Rocket Lab第一季度財報後股價上漲約 7%。市場表面的反應是對 2 億美元營收與 63.5% 同步增長的認可，但深層定價權的邏輯位移，在於資產屬性的定性改變。 Rocket Lab 正在從一家“發射服務方”，轉向稀缺的“太空基礎設施平台”。 過去，商業航天的估值框架停留在製造業的工程服務模式。發射次數決定單季收入，訂單多寡決定短期情緒。但本次財報釋放的 22 億美元積壓訂單，預示著商業模式的徹底切換。中型可重複使用火箭Neutron的推進，意味著公司賣的不再是高頻小額的快遞業務，而是進入軌道經濟的長期運力。 資本市場對服務公司看訂單波動，對基礎設施公司看長期佔位。

當AI算力進入爆發式增長的黃金時代，“缺電”已成為制約巨頭擴張的核心痛點。北美電網並網排隊需3-7年、輸配裝置短缺、燃氣輪機交付周期漫長，無數超大規模資料中心陷入“建成卻接不上電”的尷尬。就在這場電力焦慮席捲科技行業之際，Bloom Energy與甲骨文的一紙超級訂單，不僅打破了行業僵局，更標誌著一場能源供給革命的正式開啟——這便是2.8GW固體氧化物燃料電池（SOFC）供電協議，一份足以重塑AI時代電力格局的里程碑式合作。 01.訂單詳情：不止是數字突破，更是速度與實力的雙重印證 這份備受行業矚目的訂單，並非簡單的能源採購合作，而是雙方深度繫結的長期戰略佈局。根據公開資訊顯示，甲骨文與Bloom Energy達成的SOFC供電協議，規模最高達2.8GW，其中首批1.2GW容量已完成簽約，將於今年和2027年分階段投入使用，其發電量足以同時為大約75萬個美國家庭供電。更令人驚嘆的是Bloom Energy的交付效率——此前為甲骨文部署的兆瓦級SOFC系統，僅用55天便完成安裝並投入運行，較最初90天的預期提前超1個月。 作為全球SOFC行業的絕對龍頭，Bloom Energy憑藉這份訂單進一步鞏固了市場地位——目前其在手訂單規模已接近200億美元，同比增長顯著，而與甲骨文的合作，更是將SOFC技術從“試點應用”推向“規模化普及”的關鍵一步。值得注意的是，甲骨文在新墨西哥州建設的Project Jupiter資料中心園區，已明確將Bloom的SOFC作為唯一供電方案，完全取代了原計畫中的燃氣輪機和柴油備用發電機，足以見得巨頭對這項技術的高度認可。

攻守之勢異也。 2020 年 6 月 22 日，蘋果 WWDC 的虛擬舞台上，蒂姆·庫克宣佈了一個讓整個 PC 行業震動的決定——Mac 將拋棄英特爾，全面轉向自研晶片。 那一刻，一段長達 15 年的合作關係被判了死刑。 六年後的今天，蘋果和英特爾又坐到了一張桌上。只不過這次，角色完全反轉了——不再是蘋果用英特爾設計的晶片，而是英特爾給蘋果代工，生產蘋果自己設計的晶片。

人工智慧（AI，人工智慧）競賽持續升溫，一項原本屬於工程最佳化的技術——AI蒸餾（AI distillation，又稱知識蒸餾）——正迅速走向地緣政治前線，成為美中科技競爭中的新焦點。 過去幾周，圍繞這項技術的爭議明顯升溫。美國政府和部分大型科技公司指控，一些企業透過蒸餾技術“複製”美國的先進AI模型能力；這些國家則反駁相關說法，強調技術進步來自自主研發，並質疑指控帶有政治動機。原本偏向工程與研究的技術問題，正逐步升級為涉及智慧財產權、競爭公平與國家安全的議題。 美國總統川普周一（5月4日）表示，預計將於本月稍後     會面，並稱會提醒對方美國在AI領域保持領先地位。在白宮舉行的小型企業峰會上發表演說時，川普將雙方科技競爭形容為既具競爭但仍保持友好的關係，顯示AI已成為雙邊關係中的核心議題之一。 川普說：“我們已在人工智慧領域領先。兩周後我將   會晤。我很期待 我們之間存在著非常友好的競爭，但這實際上是一次非常重要的訪問。”

據The Information在5月7日報導稱，OpenAI與晶片設計廠商博通合作研發定製AI晶片項目遭遇了阻礙。OpenAI希望博通提供第一階段的資金支援，但是博通要求，只有OpenAI的合作夥伴——微軟同意購買約40%的晶片產能時，博通才會為該項目提供融資。 早在2025年秋天，OpenAI與晶片設計廠商博通高調宣佈聯合研發定製AI晶片。當時雙方將這樁交易描繪成板上釘釘——這項代號為“Nexus”的龐大計畫，將在2030年前部署總規模達10吉瓦的算力，目標是徹底擺脫OpenAI對輝達昂貴硬體的依賴。 然而，雙方當時沒有對外說明一個關鍵問題：OpenAI究竟如何為這個項目買單？ 最新的報導顯示，OpenAI與博通目前正在談判一項融資協議：由博通出資推進晶片生產的第一階段，這一階段需要消耗1.3吉瓦的資料中心算力容量，造價約為180億美元。若按此成本推算，整個Nexus項目僅晶片生產環節的費用就可能高達1800億美元，這還沒有計入資料中心建設和配套設施的開支。

深圳樓市，這個五一假期，被一群外地客“買爆”了。 這不是誇張，是真金白銀砸出來的熱鬧。 背後的推手，是4月29日晚上突然砸下來的那劑猛藥——深圳樓市新政。 這次新政，最狠的一招，是給外地人開了個口子。以前，非深戶想在深圳買房，得老老實實交滿一年社保。