4月29日晚間，中國國產半導體IP廠商芯原股份披露了2026年第一季度報告，公司實現營業收入8.36億元，同比大漲114.47%。然而，歸屬於上市公司股東的淨利潤為-3.41億元，虧損額較去年同期的-2.20億元顯著擴大。對於淨利潤虧損擴大的現狀，芯原股份財報資料揭示了兩大主要原因：研發投入持續高企：公司堅持高研發投入以保持技術競爭力，報告期內研發投入合計4.85億元，同比增長53.38%。儘管佔營業收入的比例因收入大增而下降至58.04%，但費用的絕對金額增長依然對利潤構成壓力。綜合毛利率有所下降：報告期內，公司綜合毛利率為32.29%，較去年同期下降6.76個百分點。公司解釋稱，這主要是收入結構變化所致。毛利率相對較低的一站式晶片定製業務（尤其是量產業務）佔比快速提升，拉低了整體毛利率水平。不過，公司強調其商業模式具有可規模化優勢，量產業務產生的毛利大部分可貢獻於淨利潤。芯原股份一季度業績的最大亮點在於訂單與收入的爆發式增長。 2026年第一季度公司新簽訂單金額高達82.40億元，其中AI算力相關訂單佔比達到91.37%，即AI算力相關訂單金額達到了約75.59億元。大量訂單的湧入直接體現在收入上，其中一站式晶片定製業務收入同比增長145.90%，該業務下的量產業務收入增幅更是高達219.93%，成為拉動業績增長的核心引擎。截至報告期末，芯原股份在手訂單金額達到51.33億元，已連續十個季度保持高位，其中超過90%預計在一年內轉化為收入，為未來增長提供了較高的能見度。總結來看，芯原股份的財報典型地反映了其作為平台型晶片設計服務公司的商業模式特徵。前期高額的研發投入和業務結構向規模化量產傾斜，短期內會對利潤表造成壓力。但從長遠看，隨著AI從雲端向終端加速滲透，全球對定製化AI ASIC和先進半導體IP的需求將持續旺盛。芯原股份憑藉其在圖形處理器（GPU）、神經網路處理器（NPU）和視訊處理器（VPU）等核心IP領域的深厚積累，在手訂單飽滿，業務深度嵌入全球AI產業鏈，客戶群體向大型網際網路公司、雲服務提供商拓展，已佔據有利生態位。受一季度營收同比翻倍，AI算力相關訂單訂單金額達75.59億元的利多影響，芯原股份4月30日股價一度大漲超19%。 (芯智訊)

4月30日，算力晶片龍頭寒武紀盤中漲超8%，股價反超源傑科技，重奪股王寶座。自4月初至今近一個月時間，寒武紀已累計漲超55%。 (每日經濟新聞)

圖片來源：介面圖庫4月29日，北京智度德正投資有限公司（下稱“智度德正”）認證的智度德正微信服務號發佈消息顯示，經合法管道核實，智度股份子公司因陸宏達在美涉嫌性侵被起訴的案件屬實，且該案件擬於2026年5月4日再次開庭；另，陸宏達目前因涉嫌刑事犯罪案件，現已被羈押在深圳市某看守所的情況屬實。據悉，智度德正是智度股份（000676.SZ）與國光電器（002045.SZ）兩家公司的間接控股股東，即智度集團有限公司（以下簡稱“智度集團”）的全資母公司。4月20日，智度股份、國光電器分別發佈了陸宏達辭任公司董事長的消息，稱陸宏達因身體原因並尚有其他重要事情需要處理，辭去兩家公司董事長、董事職務，其還同步卸任國光電器總裁一職。智度集團4月26日曾發佈澄清說明，稱關注到網路上有媒體發佈了公司執行董事陸宏達海外事件的相關報導。陸宏達在上述事件中不存在任何刑事責任，目前公司各項經營活動均正常開展。針對這一“澄清說明”，智度德正表示，智度集團在其執行董事、法定代表人陸宏達無法聯絡狀態下，未經公司章程規定的合法授權擅自出具了澄清聲明。此外，智度德正還提到，為維護上市公司利益、保護中小投資者，智度德正依法作出股東決定，修改了智度集團章程，對全資子公司智度集團及下屬公司的部分事項決策權進行調整，相關上市公司行使表決權等股權權利及智度集團及下屬公司出具的對外檔案，最終由智度德正決定，任何未經智度德正同意的投票及對外檔案均屬違法且無效。據上海證券報，對於陸宏達目前相關情況等問題，記者4月29日先後聯絡智度股份及國光電器相關負責人，但均未獲得回應。國光電器2024年年報顯示，陸宏達1971年生，中國國籍，研究生學歷，碩士學位。擔任民盟中央科技委員會副主任、中國電子音響行業協會會長以及長江商學院廣東公益委員會主席團成員；歷任中國人民大學客座教授、西南財經大學兼職教授、英國鄧迪大學中國法項目專家組成員。4月20日，智度股份與國光電器突然發佈公告，公司董事長陸宏達宣佈辭職，理由均為“因身體原因並尚有其他重要事情需要處理”。辭職後，陸宏達將擔任公司顧問，繼續服務公司，並期望後續（一年後）能再爭取擔任公司董事長、董事職務。隨後，多家媒體曝出“因身體原因並尚有其他重要事情需要處理”的陸宏達，因智度股份下屬三家公司被訴，牽出其被指在美國佛羅里達州性侵一名27歲女性的事件。公開資訊顯示，智度股份的主營業務為網際網路媒體業務和數字行銷業務，並行展自有品牌、資料科技、區塊鏈、元宇宙等相關業務。4月29日，公司披露2025年年度報告。去年，公司實現營業總收入41.19億元，同比增長21.53%；歸母淨利潤1.42億元，同比下降33.42%；扣非淨利潤1.08億元，同比增長30.36%；經營活動產生的現金流量淨額為-9403.54萬元，上年同期為1774.81萬元；報告期內，智度股份基本每股收益為0.113元，加權平均淨資產收益率為3.37%。國光電器主營業務為音響電聲類業務，包括音響系統產品和揚聲器單元的設計、製造和銷售。4月20日晚間，國光電器發佈2025年年報。報告期，公司的營業收入為79.08億元，同比微增0.08%；歸母淨利潤為-1.13億元，同比下降144.60%；扣非淨利潤為-1.74億元，同比下降187.53%。這是國光電器歸母淨利潤、扣非淨利潤自2019年以來首次年度虧損，也是時隔六年再現虧損。國光電器解釋稱，公司積極開拓新業務，積極佈局AI硬體領域，新客戶新項目多點開花；江西基地、越南基地的投產及正常營運，是公司未來產能擴張及應對國際貿易環境變化的重要抓手。公司為此相應擴充研發團隊、營運團隊，銷售管理研發期間費用同比大幅上升，同比增加約2.2億元。 (介新聞)

4月30日盤中，寒武紀股價拉升，截至發稿漲12.87%，報1599元/股；盤中股價最高報1599.99元/股，再創新高，總市值突破6700億元。寒武紀4月來股價呈逐步上升趨勢，累計漲幅近52%。29日晚間，寒武紀披露一季報，公司2026年第一季度實現營業收入28.85億元，同比增長159.56%；歸屬於上市公司股東的淨利潤10.13億元，同比增長185.04%。 (第一財經)

【導讀】半導體類股快速走高，寒武紀大漲超9%，成為A股新晉“股王”一起來看下最新的市場情況及資訊。4月30日早盤，A股三大指數開盤漲跌不一，截至發稿，滬指漲0.09%，深成指跌0.04%，創業板指跌0.10%。從類股來看，半導體、房地產、券商類股表現活躍；而燃氣、建材、汽車等類股跌幅居前。港股方面，恆生科技指數跌超1%，華虹半導體、蔚來、騰訊音樂等跌超3%。半導體類股快速走高半導體類股快速走高，寒武紀大漲超9%，股價最新報1550.02元/股，成為A股新晉“股王”。此外，明微電子實現20cm漲停，芯原股份漲超15%，沐曦股份-U、力芯微、摩爾線程-U等跟漲。消息面上，4月29日晚間，明微電子發佈2026年一季報，公司一季度實現營業收入2.15億元，同比增長94.91%；歸母淨利潤為2368.12萬元，同比增長171.15%；扣非歸母淨利潤為1822.82萬元，同比增長148.18%。此外，芯原股份2026年一季報顯示，公司實現營業收入8.36億元，同比增長114.47%。寒武紀2026年一季度實現歸母淨利潤10.13億元，同比增長185.04%。房地產類股異動拉升房地產類股異動拉升，津投城開、金融街、京投發展等多股漲停。消息面上，為更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展，2026年4月29日，深圳市住房和建設局印發《關於進一步最佳化調整本市房地產相關政策的通知》（以下簡稱《通知》），自2026年4月30日起施行。其中明確，進一步最佳化調整住房限購政策和住房公積金貸款政策。證券類股異動拉升早盤證券類股異動拉升，長江證券、財達證券直線拉漲停，中信建投、光大證券、第一創業等跟漲。消息面上，在震盪波動、交易活躍的市場環境下，券商2026年一季度業績整體向好，頭部券商實現利潤高增長。其中，長江證券2026年一季報顯示，一季度公司主營收入為33.67億元，同比上升34.65%；歸母淨利潤為14.86億元，同比上升51.73%。 (中國基金報)

比亞迪公佈了2026年一季度的財報，但是這次財報的資料乍一看有些出乎意料！作為國內銷量最高的汽車巨頭，比亞迪公佈的最新財報資料顯示，2026年一季度營業收入1502億元，同比下降11.8%，淨利潤40.8億元，同比暴跌55%。要知道，比亞迪去年同期淨利潤91億，而如今利潤直接腰斬到40億，損失了50億利潤。從銷量來看，今年一季度比亞迪賣出了70萬輛新能源汽車，同比下降30%，但是利潤卻暴跌55%，損失的50億利潤去了那裡？為什麼利潤會出現暴跌？第一大核心原因是匯兌損失，僅此一項就造成了20多億的虧損，很多人看財報壓根兒就沒往這個地方想過。2025年一季度人民幣經歷貶值，比亞迪手中的美元和外幣這些應收帳款折算為人民幣，反而多出近 20 億的收益，大幅拉高了去年同期的利潤。但是到了今年一季度，人民幣對美元升值了，匯率波動造成匯兌損失虧損21億，這麼一算，一來一回，帳面利潤損失40億。第二個原因是國內市場銷量下滑和價格戰的影響，國內新能源汽車市場競爭日益激烈，各大車企紛紛瞄準10-20萬價格區間，這是比亞迪銷量的基本盤。無論是蔚小理、小米、問界這樣的新勢力，還是吉利、奇瑞、長城和長安，都在不斷下探這個價格區間，砸重金研發，堆產品配置，提智駕水平，對消費者來說，這個價格區間可選擇的產品實在太多了。同時，今年年初國內取消了新能源汽車補貼，這在一定程度上導致國內新能源汽車市場銷量出現明顯下滑，對各大車企都帶來衝擊，比亞迪也不例外。第三個原因是持續燒錢的研發和投資端的意外縮水，一季度研發費用高達113億元，比同期的淨利潤整整多出72億元。截至目前，比亞迪累計研發投入已經超過2500億元，仍然是國內車企裡的遙遙領先的存在。今年3月，比亞迪發佈了第二代刀片電池和閃充技術，技術公佈的同時還在全國大量落地應用，新技術的研發需要持續大量的資金投入，比亞迪在新能源汽車技術領域的領先是靠10萬工程師和每年幾百億的投入日積月累的成果。目前，比亞迪在全國已經建設了5400多座閃充站，覆蓋全國300多個城市，然而這只是開始，比亞迪的計畫是到今年年底建設2萬座閃充站，這是要成為新能源汽車領域“兩桶油”的節奏。另外，投資收益從去年同期的近7億元縮水至不足1億元，跌幅近九成，公允價值也從去年同期的2.5億元盈利轉為1億元虧損，兩項合計又額外吞噬了接近9億元的利潤。雖然一季度的利潤腰斬，損失了50億，但是財報中仍然有兩個非常亮眼的資料，從長遠來看，比亞迪的業績依然值得期待，畢竟業績公佈當天，比亞迪的股價反而上漲了。首先，海外市場正在成為新的增長動能，一季度比亞迪整體銷量70萬輛，而海外市場的銷量接近32萬輛，同比增長55%，海外市場佔公司總營收的比重提升至45.7%。國內市場銷量下降35%，而海外市場銷量增長55%，海外市場的業績爆發還在持續。按照摩根大通的說法，如果拋開20億元的匯兌損失不談，比亞迪的單車利潤還要高於去年同期水平。一季度單車淨利潤約8900元，高於去年同期的6800元，也略高於去年四季度的8800元。其次，比亞迪的毛利率提升至18.8%，環比增長了1.4個百分點，創下一年來新高，汽車業務毛利率也實現了提升，這些資料足以說明比亞迪的汽車主業並未受到多少影響。所以，綜合以上三個因素來看，比亞迪一季度損失的50多億利潤，主要是三個非經營性因素疊加的結果：匯兌損失吞掉了約40億元的利潤落差，投資和公允價值變動合計又縮減了約9億元。從各大機構給出的研報分析來看，一季度很可能就是比亞迪本輪周期的利潤低谷，二季度在第二代刀片電池及閃充技術等相關因素帶動下銷量有望大幅反彈。對比亞迪來說，海外市場正在快速成為營收增長的第一引擎，但是海外市場的爆發既是開拓全球市場的重大機遇，也會帶來地緣風險、匯率波動等不確定性的持續挑戰。但是，對於中國車企而言，無論要面對海外什麼風險，都不可能只在國內低價內卷，汽車“出海”走向國際市場是必經之路。 (撿億財進)

沐曦股份2026年第一季度實現營收5.62億元，同比增長75.37%；歸母淨利潤為-9884.24萬元，上年同期淨虧損2.33億元。4月29日晚間，沐曦股份發佈2026年第一季度報告。其財報顯示，沐曦股份2026年第一季度實現營業收入5.62億元，同比增長75.37%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為-9884.24萬元，上年同期淨虧損2.33億元。該公司2025年第四季度淨利潤-4.44億元，由此計算，其2026年一季度環比減虧3.45億元。對於上述業績變化，沐曦股份方面表示，主要系隨著公司產品及服務獲得下遊客戶的廣泛認可與持續採購，公司GPU產品出貨量顯著增長，使得報告期內收入較上年同期大幅增長。產品方面，在原有曦雲C系列、曦思N系列、曦彩G系列的基礎上，沐曦股份於今年1月推出了面向AI4S（科學智能）場景最佳化的曦索X系列，其首款旗艦產品X206配備128GB容量視訊記憶體，能夠高效支撐氣候氣象模擬、分子動力學模擬等計算任務，同時為材料預測、生命科學探索等交叉學科提供算力。訓推一體方向，該公司曦雲C600系列已於2025年底實現風險量產，預計2026年上半年量產銷售。沐曦股份高級副總裁孫國梁近期在接受《科創板日報》記者專訪時透露，公司全新一代旗艦產品曦雲C600產品市場需求旺盛。目前有能力保障全產品線的穩定交付，應對市場旺盛需求。曦索X系列作為公司高端產品線，將成為2026年公司營收增長的核心驅動力之一。研發方面，其財報顯示，沐曦股份今年一季度研發投入合計2.53億元，同比增長 16.27%。資訊顯示，沐曦股份於2025年4月立項曦雲C系列的C700研發項目，定位為沐曦股份未來國產供應鏈的旗艦產品。從研發進展來看，沐曦股份董事長兼總經理陳維良在今年4月8日舉行的公司業績會上透露，“曦雲C700產品正處於軟硬體購置和產品設計開發階段，晶片的核心設計、功能驗證已大部分完成，正進行更深入的性能調優。曦雲C700產品適用於各類計算場景，在曦雲C600信創市場需求的基礎上，更深入應用於網際網路等領域，客戶範圍和銷售規模也將相應擴大。”在AI大模型、智能推理等核心應用的驅動下，GPU作為新一代算力核心在國內市場呈現出快速增長態勢。據弗若斯特沙利文資料，過去五年，中國GPU產業規模從2020年的0.04兆元迅速增長至2024年的0.16兆元，年均復合增速超過40%，並預計在2029年達到1.36兆元，全球市場佔比將由2024年的30.8%提升至37.8%，顯示出本土市場空間的持續擴容。當前，智算推理系列仍處於業務拓展期，技術迭代與商業化落地節奏持續加快，市場競爭較為激烈。在此背景下，行業分化態勢初顯：寒武紀已實現2025年全年盈利；摩爾線程今年一季度扭虧為盈；壁仞科技與天數智芯2025年營收均突破10億元大關。截至今日（4月29日）收盤，沐曦股份報收於713.36元/股，股價下跌1.47%，市值2854億元。 (科創板日報)

1）OpenAI爆雷，小登全崩了。4月28日消息，據《華爾街日報》報導，OpenAI近期未能達成其新增使用者和營收目標，這引發了市場對其如何能夠支撐其龐大支出計畫的擔憂。知情人士透露，OpenAI此前未能實現其內部目標，即在2025年底之前讓其ChatGPT擁有每周10億活躍使用者。能源集團資本IT類股負責人兼研究主管Amanda Lyons表示："最關鍵的指標不是營收或利潤率，而是資本支出。任何放緩跡象都將對整個生態系統構成負面衝擊，但若支出大幅提速，則可能引發市場對投資回報率的質疑。"當前光通訊、儲存估值已經提前反映了長期AI需求，市場對業績兌現非常敏感，一旦大模型公司業績不及預期，會直接引發對雲廠商資本開支、AI算力需求的擔憂，觸發短期資金獲利了結。其中，和OpenAI繫結密切的甲骨文、AMD大跌超4%，一度跌超6%，輝達跌超3%，股價持續暴漲的閃迪暴跌7%，美光跌近6%；此外，光通訊龍頭康寧重挫約10%，公司Q1營收雖增長18%，但太陽能基地維護成本高企，且Q2指引不及預期；LITE跌近8%。和OpenAI星際之門深度繫結，其持有OpenAI超11%股權的軟銀集團晚間暴跌12%。2）川普再度發聲，稱伊朗希望美國“盡快開放荷姆茲海峽”，但伊朗伊斯蘭革命衛隊卻表示，已實現對荷姆茲海峽的絕對控制。據悉，川普對伊朗提出的新方案不滿意，而伊朗預計將很快提交修訂版和平提案。受此消息影響，美股走弱，倫敦金現大跌超2%，已跌破4600美元關口，白銀大跌3.6%，原油飆升3%，再度衝刺100美元大關。3）知名網紅經濟學家洪灝開始帶貨基金了。在其最新文章中，他表示，MSCI亞太精選高股息指數正是一個可以如此一箭雙鵰的指數，而跟蹤這個指數的MSCI亞太精選高股息指數基金（03483.HK），就是可以幫助內地投資者同時實現這兩個目標的一個ETF。就在近期，協會官網顯示，洪灝悄然從此前的私募管理公司變更為基金銷售公司，網友紛紛表示，這是要開始賣基金了。協會官網顯示，2023年7月開始，洪灝取得海南思瑞私募從業資格，這是一家規模20-50億的私募基金公司，25年4月註銷，25年12月加入北京加和基金銷售有限公司。4）知名牛散章建平新進4隻個股，分別為北方稀土、東材科技、西部材料、四川黃金。其中，持有北方稀土7225.44萬股，持股2%，按收盤價計算，其持股市值約33.47億元；還有東材科技持股市值9.2億，西部材料5.57億，四川黃金3.04億。以西部材料為例，龍虎榜顯示，章盟主3月30日買入4.46億，若按最高價計算，章盟主持股盈利只有6.5%。4月27日西部材料公佈一季度業績，該公司營收大幅下滑20%，淨利潤暴跌超70%，利潤不足1000萬，2025年利潤只有1億，市值276億，PE344倍。2025年年報顯示，西部材料現已成為中國一流的稀有金屬材料研發、生產基地之一，主營業務按產品大類分為鈦、鋯加工材業務，金屬複合材料業務，貴金屬材料業務等，其中，公司鈦等材料可應用於商業航天，攻克多項卡脖子難題，同時公司擁有航天飛行器用功能複合材料製備技術。5）麥格米特一季度業績出爐，葛衛東家族之葛衛東堂妹葛桂蓮減持124.7萬股，套現1.3億元。麥格米特是以電力電子及相關控制技術為基礎的電氣自動化公司，專注於電能的變換、自動化控制和應用；一季度營收增長20%，利潤增長6.93%，扣非淨利潤腰斬。6）一季度業績期，又有不少公司業績下滑或爆雷。①太陽能龍頭隆基綠能公告稱，2026年第一季度實現營業收入111.92億元，同比下降18.03%；歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損19.20億元。業績變動主要系受匯率變動影響本期由匯兌收益轉為損失，同比增加損失7.0億元。隆基綠能現在的業績已無法直視。②新能源汽車龍頭比亞迪一季度業績爆雷，營收下降11.82%，淨利潤下滑55%，直接腰斬。金石雜談統計wind資料發現，比亞迪2026年第一季度銷量急劇下滑，Q1總銷量只有70萬，去年同期則有100萬輛，同比下滑明顯。③中國平安Q1營收利潤均下滑7%，歸母利潤實現250億，原因是短期投資波動影響。中國平安今年股價已大跌16%。其他方面，國軒高科公告稱，2026年第一季度實現營業收入117.08億元，同比增長29.30%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為2109.32萬元，同比下降79.04%。華特氣體公告稱，2026年第一季度實現營業收入3.84億元，同比增長13.70%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為3387.66萬元，同比下降23.70%。不過，Q1淨利潤環比增長106%。酒企公司業績集體下滑，以瀘州老窖為例，該公司2025年實現營業收入257.31億元，同比下降17.52%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為108.31億元，同比下降19.61%。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利44.17元(含稅)，不送紅股，不以公積金轉增股本。羅博特科2026年第一季度實現營業收入1.64億元，同比增長69.33%；歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損3881.80萬元，上年同期虧損2617.01萬元。格力電器公告稱，公司發佈2025年年度報告，實現營業收入1704.47億元，同比下降9.89%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為290.03億元，同比下降9.89%。擬向全體股東每10股派發現金紅利20元(含稅)，不送紅股，不以公積金轉增股本。④勝宏科技公佈一季度業績，營收55.19億，同比增長28%，淨利潤12.88億，同比增長近40%，低於市場預期的15億上方，但是季度利潤創下近年來新高，整體應該符合預期。⑤罕見，五糧液竟然延期披露年報和一季度報告，最晚4月30日披露。(金石雜談)