中國國務院關稅稅則委員會發佈《2026年關稅調整方案》（以下簡稱《方案》），將自2026年1月1日起實施。為增強國內國際兩個市場兩種資源的聯動效應，擴大優質商品供給，2026年對935項商品實施低於最惠國稅率的進口暫定稅率。一是推動高水平科技自立自強，促進建設現代化產業體系，降低壓力機用數控液壓氣墊、異型復合接點帶等關鍵零部件、先進材料的進口關稅。二是助力推進經濟社會發展全面綠色轉型，降低鋰離子電池用再生黑粉、未焙燒的黃鐵礦等資源性商品的進口關稅。三是加大保障和改善民生力度，助力加快建設健康中國，降低人造血管、部分傳染病的診斷試劑盒等醫療產品的進口關稅。此外，為增強國內大循環內生動力，根據國內產業發展和供需情況變化，在我國加入世界貿易組織承諾範圍內，取消微型電機、印花機、硫酸等商品的進口暫定稅率，恢復實施最惠國稅率。為服務科技發展和技術進步，支援循環經濟和林下經濟發展，2026年增列智能仿生機器人、生物航空煤油、林下山參等本國子目。調整後，稅則稅目總數為8972個。為持續深化經貿合作，促進區域融合發展，2026年根據我與34個貿易夥伴簽署的24項自由貿易協定和優惠貿易安排，繼續對原產於上述貿易夥伴的部分進口貨物實施協定稅率。為促進與最不發達國家的經貿合作，幫助最不發達國家發展，2026年繼續給予43個與我建交的最不發達國家100%稅目產品零關稅待遇；根據亞太貿易協定以及我與有關東盟成員國政府間換文協議，繼續對原產於孟加拉國、寮國、柬埔寨、緬甸的部分進口貨物實施特惠稅率。 (山東衛視)

昇騰已發展3000多家合作夥伴、400萬開發者，Atlas 900超節點規模服務於網際網路、金融、營運商、電力等行業，共同構牢算力根基。追風趕月莫停留，平蕪盡處是春山——2026年新年致詞 輪值董事長 孟晚舟時光的潮水正漫過2025的岸線，回望這一年的忙碌與奔赴，那些深淺不一的足跡，正是我們奮力向前的最好見證：在撒哈拉沙漠南緣，網優工程師穿梭在44℃高溫、紅土飛揚的街頭，釐清網路癥結；在大西洋的七級風浪中，光網專家克服嚴重暈船，和客戶一起定位故障、恢復通訊；在海拔4300米的雪域高原，服務團隊缺氧不缺精神，冒著零下15℃的嚴寒偵錯光儲系統，把綠色電源送入千家萬戶；在凌晨4:30的客戶機房，抓住業務流量最小的間隙，研發團隊奮戰30天的技術方案緊急切換上線；鴻蒙生態工程師與夥伴一起披星戴月，從第一單外賣、第一條筆記、第一次出行開始，持續提升使用者體驗；手語工程師克服專業術語挑戰，解決聽障使用者的售後難題，為他們架起無聲的橋樑；製造工匠深入鑽研打螺釘，從小雞喂食器得到啟發，解決了手機微短螺釘供釘器隨動打釘技術難題，大幅提升打釘效率；支付會計嚴格遵照公司流程，查授權驗文件，以始終如一的匠心，守兆支付零損失；……過去這一年，每一滴汗水都值得稱頌！我們助力營運商建設5G-A網路，為6000萬使用者提供極速網路聯接體驗；在生態夥伴的支援下，鴻蒙生態體驗加速從“可用”到“好用”，鴻蒙5.0以上終端裝置超過3600萬；攜手車企夥伴，乾崑智駕累計為140多萬輛乘用車裝上智慧大腦，輔助駕駛里程近70億公里，守護每一次安全出行；鯤鵬已發展6800多家合作夥伴、380萬開發者，openEuler系作業系統累計裝機量超過1600萬套；昇騰已發展3000多家合作夥伴、400萬開發者，Atlas 900超節點規模服務於網際網路、金融、營運商、電力等行業，共同構牢算力根基；深入行業，在醫療病理、煉鋼爐溫預測、油氣勘探等領域探索AI應用落地，共創行業新價值；與綠色能源客戶並肩前行，累計生產綠電超過2兆度，節電1500億度，減排10.6億噸，相當於種植14.5億棵樹；……這就是我們在2025年的點滴片段，在世界的每個角落，我們用堅韌克服困難，用專業創造價值，用熱愛激勵彼此。向每一位客戶、夥伴、開發者，向所有心懷熱愛的奮鬥者，致以深深的謝意！面向未來，智能化變革浪潮奔湧，這是我們面臨的長期戰略機遇。終端智能體、輔助駕駛、無人挖掘機、無人重型礦車……正在改變我們每個人生活生產方式；5G/5G-A、高速光纖交織成網，讓企業的感知無處不在，管理運作愈發便捷；人工智慧技術正加速與行業知識融合，從單點效率提升轉向對企業核心業務的系統性價值重構。這場轉變不僅是技術的迭代，更是從組織架構、業務流程到企業文化的一次深刻變革。時不我待，智能時代的新征程已經開啟：強化行業垂直作戰，發揮“大雜燴”優勢，深耕行業，使能千行百業智能化轉型；建構開源開放的鯤鵬昇騰生態，使能夥伴開發滿足各行各業需求的產品，推動叢集與超節點技術普惠，構築堅實的AI算力底座；“水戰略”激發管道流量，AI融入通訊網路，從聯接躍遷到“智聯”；始終從消費者體驗出發，繁榮鴻蒙生態，暢享AI體驗，為終端消費者帶來更多驚喜；鴻蒙智行和乾崑智駕助力車企規模上量，打造安全舒適的駕乘體驗；重構AI數據中心，讓每瓦特產出更多Tokens；液冷超快充，讓有路的地方就有高品質的充電體驗；這將是我們2026年的主戰場。從戰略方向到戰場勝利的這條道路，遍佈暗礁與險阻，但我們別無選擇，唯有迎難而上。過去的成功並非未來的航標，我們深信，在充滿不確定性的智能化遠航中，最終的勝利，屬於那些敢於挺身而出、勇於自我批判的奮鬥者。戰略聚焦，決勝價值戰場，以質取勝，做強組織能力，2026年的我們，必將全力以赴！在此新年之際，向大家致以最美好的新年祝福！ (半導體產業縱橫)

脫胎於恩智浦（NXP）標準功率器件業務的安世半導體，雖然多年前就成為了聞泰科技全資子公司，但今年10月卻遭遇荷蘭方面的強行接管，安世中國業務也由於荷蘭方面的晶圓斷供，正面臨生產中斷的風險。而另一家脫胎於恩智浦雙極功率器件業務的瑞能半導體，在被中資收購之後，不僅繼承了成熟的工藝平台、質量體系與客戶網路，總部及製造供應鏈也都建在了國內，成為了一家真正意義上的中國公司。可控矽市場份額全球第一瑞能半導體科技股份有限公司成立於2015年，起點並非典型“從零孵化”的功率器件創業公司，而是承接了恩智浦（NXP）計畫剝離的雙極功率器件業務：2015年8月，恩智浦與建廣資產旗下基金南昌建恩、北京廣盟共同出資成立瑞能半導體，註冊資本1.3億美元，恩智浦持股49%，北京廣盟與南昌建恩各持股25.5%。不過，在四年後，恩智浦就完全退出了，瑞能半導體也就成為了一家中資100%控股的半導體企業。得益於對恩智浦的雙極功率器件“遺產”的完整繼承，這也意味著瑞能半導體獲得了在技術專利、生產設施、研發團隊、質量體系與客戶網路等方面的強大底蘊。瑞能半導體全球銷售及市場副總裁尹晨豐去年在接受媒體採訪時表示，“從飛利浦半導體時期開始，瑞能半導體至今已有55年的歷史傳承，包括從質量體系（現場故障率≤0.1DPPM）、設計規範、管理流程上沿襲了飛利浦和恩智浦的成熟模式，同時著力於拓展新興市場、新產品、新技術發展，從而實現了穩健的增長。“產品線方面，瑞能半導體主營可控矽（閘流體）、功率二極體、IGBT、矽基MOSFET、碳化矽（SiC）等器件，應用覆蓋消費電子、通訊、新能源及汽車等領域。業普遍認知是：可控矽、二極體等產品單體價值不高，但用量巨大，進入門檻更多體現在管道與大客戶匯入能力上。根據IHS Markit資料顯示，瑞能半導體在2019年可控矽國內市佔率第一、全球第二；WSTS資料則顯示，瑞能半導體在2019年可控矽全球市場的市佔率為21.8%，中國市場為36.2%；功率二極體全球市佔率2.6%，中國市場為7.5%。而最新的資料則顯示，瑞能半導體在全球可控矽市場份額已經實現了全球第一。在當前火熱的第三代半導體產品佈局上，瑞能半導體也較早切入SiC二極體等方向，疊加垂直一體化製造能力，使其在細分賽道的競爭點相對明確。2016年，瑞能半導體就研發出了首款650V碳化矽二極體，2018年推出車規級SiC產品，並把SiC工藝平台從4英吋升級到6英吋；其後推出全系列封裝的1200V SiC二極體產品。其子公司瑞能微恩租用順義園第三代半導體標廠科創芯園壹號，建設“6吋車規級功率半導體晶圓生產基地項目”，項目處於廠房施工與潔淨室設計階段，預計次年一季度投產，滿產後可達24萬片/年，將為市場大部分車企提供國產化晶片產品。同期，瑞能半導體還公告擬投資5000萬元增資中電化合物，增資後持股1.4663%，以強化SiC產業上下游協同；公告同時披露中電化合物聚焦SiC/GaN外延材料、碳化矽年產能2萬片並規劃擴產。在客戶方面，瑞能半導體在消費電子、工業等核心領域，都與一線客戶有著長期深度合作。消費電子客戶包括戴森、惠爾浦、伊萊克斯、格力、美的、海爾；工業領域客戶包括台達、施耐德等。在業績方面，在恩智浦於2019年完全退出之後，瑞能半導體的營收依然保持了快速的增長。營收從2019年的5.88億元快速提升至2022年的超10億元。雖然最近兩年受貿易戰等諸多外部因素影響，營收有所下滑，但是一直都保持著盈利狀態。2025年上半年，瑞能半導體營收恢復增長，實現了17.87%的同比增長率，達到了4.41億元，淨利潤為3032.48萬元，銷售毛利率為27.77%。中資100%控股，供應鏈安全可控在最新的股權結構方面，目前瑞能半導仍為中資100%控股。其前三大股東南昌建恩、北京廣盟、天津瑞芯分別持股約24.29%、24.29%、22.86%，均為私募基金；三者的執行事務合夥人均為建廣資產或其關聯方，使建廣資產得以行使約71%表決權。2025年8月，建廣資產上層股權發生變更：中建投資本管理（天津）將其持有的建廣資產51%股權轉讓給北京國有資本營運管理有限公司。作為一家多年前就被中資100%控股的功率半導體企業，瑞能半導體在繼承了恩智浦雙極功率器件業務的海外研發（英國曼徹斯特研發與應用實驗室）、製造與銷售網路之後，便開始加強在中國本土的供應鏈佈局，不僅將總部搬到了深圳，還在吉林和北京設立了晶圓廠，其中2025年投產的北京晶圓廠是瑞能半導體的6英吋車規級功率半導體晶圓生產基地。同時，瑞能半導體在上海擁有一個研發中心和後道封裝廠，並在南昌設立了可靠性和失效分析實驗室，並在中國深圳、新加坡、印度普納多地擁有銷售網路。得益於國內外的供應鏈雙線佈局，這也使得瑞能半導體在應對不同區域客戶需求時都能夠靈活地應對，並降低來貿易衝突、地緣政治等方面的風險。中西合璧，核心優勢凸顯總結來看，瑞能半導體擁有五大關鍵優勢：1、繼承了恩智浦成熟的工藝平台、質量體系與一流的客戶網路。2、銷售網路遍佈全球。在功率半導體領域，是為數不多的擁有數十年全球銷售網路佈局的企業，其50%的銷售來自海外客戶。3、在技術方面，瑞能半導體是國內唯一一家採用平面工藝技術平台的可控矽生產廠商，其可控矽具有漏電流低，一致性好，可靠性高的特點，能穩定的工作在高溫的環境下，全球主要消費類電器的生產廠商都已經採用該技術平台的可控矽產品。4、細分市場市佔率領先。在可控矽領域，瑞能半導體市場份額居全球第一；在碳化矽功率二極體細分領域，瑞能半導體的碳化矽器件已經被大量客戶驗證，批次使用，毛利領先競爭對手。2025年銷售額已達2000萬美金；在高速增長的車規級功率器件市場，瑞能半導體產品逐漸獲得汽車級認證，未來增長潛力巨大。5、供應鏈自主可控，符合國產替代戰略。瑞能半導體採用的是自有晶圓製造與封測能力的IDM的垂直整合模式，雖然脫胎於恩智浦，但是已經實現了完全的國產化，在國內已經建立了完整的研發、製造體系，供應鏈更為安全可控。不僅有助於更好地應對產業周期波動、貿易衝突、地緣政治危機，更不會出現類似安世半導體那樣的控制權與供應鏈風險。瑞能半導體全球銷售及市場副總裁尹晨豐也強調：“功率半導體行業正變得越來越卷和多變，對產品配合靈活度的需求不斷提高。而我們的先天優勢體現在‘中西合璧’，即在保持系統化、規範化同時，能更靈活更迅速的滿足客戶定製化、差異化需求。”從業績趨勢來看，瑞能半導體的利潤在2024年隨行業下行而回撤，但仍保持盈利；2025H1扣非利潤轉為正增長，釋放走穩訊號；成熟產品提供現金流“底盤”，SiC等新業務處於投入期，短期拉低毛利但決定中長期成長性。若站在資本市場的角度來看：功率器件是長期賽道，細分龍頭與類IDM的稀缺性仍在。特別是在聞泰科技旗下功率半導體大廠安世半導體由於控制權糾紛導致其國內業務被斷供晶圓所暴露出的供應鏈安全問題的背景下，瑞能半導體雖脫胎於恩智浦，但已經實現技術、供應鏈的自主可控和國產化，更為難能可貴。未來1-2年內，瑞能半導體若能把盈利波動收斂、核心管理與治理結構穩定下來，把“可控矽的穩”與“SiC器件/模組的增”組合成更清晰的增長曲線，其價值將更為凸顯。 (芯智訊)

公募基金規模首次突破37兆元大關，再創歷史新高在資本市場回暖、增量資金湧入等多重因素共同作用下，公募基金規模再創歷史新高。12月29日，中國基金業協會發佈的最新一期公募基金市場資料顯示，截至今年11月底，公募基金總規模達到37.02兆元，連續八個月創歷史新高。尤為值得關注的是，11月份，各類型公募基金份額均實現正增長，其中，基金中基金（FOF）份額環比大增13.64%，位居各類型基金榜首，QDII基金也迎來7.15%的環比淨申購，股票型基金份額環比也實現2%以上的增長。不過，受股票市場11月調整影響，股票及混合型基金規模出現小幅回落，其餘類型基金規模均有不同程度增長。公募基金規模首次突破37兆元大關中國基金業協會最新披露的資料顯示，截至2025年11月底，中國境內公募基金管理機構共165家，其中基金管理公司150家，擁有公募資格的資產管理機構15家。以上機構管理的公募基金資產淨值合計37.02兆元。同時，自本月起，基金業協會不再列示封閉、開放分類。其他基金包含QDII、REITs、商品類、同業存單類基金等。今年11月，公募基金整體份額及規模均實現環比正增長，份額增速大於規模增速。其中，公募基金整體份額達到31.70兆份，相比於10月末增長1.04%；公募基金整體規模達到37.02兆元，環比增長0.16%。在市場回暖勢頭向好的情況下，最近半年多時間，公募基金規模一路高歌猛進，連續8個月創出歷史新高。其中，4月份，公募基金總規模首次突破33兆元大關，5月再次刷新歷史新高，6月、7及8月份接連突破34兆元、35兆元、36兆元大關，顯示出強勁的增長勢頭，9月及10月規模繼續穩步增長，10月份規模逼近37兆元，11月份規模一舉突破37兆元關口。資料顯示，與去年年末相比，今年以來公募基金規模增長了4.19兆元，年內規模增幅達到12.77%。FOF、QDII基金增長勢頭強勁11月份，基民踴躍入市，各類型基金產品均迎來淨申購。其中，股票型基金11月末最新份額達到3.82兆份，相比於10月末環比增長2.09%。不過，受基金淨值下跌影響，股票型基金11月末規模達到5.8兆元，環比下跌2.2%。“股票型ETF是股票型基金的重要組成部分，ETF投資者具有逆向操作的特點，往往是越跌越買，越漲越賣。”一位基金公司人士表示。Wind資料也印證了這一點，從11月份的情況看，A股股票型ETF 11月以來淨申購183.51億元，規模從3.72兆元下降至3.63兆元。混合型基金與股票型基金類似，淨值及規模受A股市場影響較大。基金業協會資料顯示，混合型基金11月份最新份額達到2.58兆份，環比增長0.42%；最新規模達到3.6兆元，環比減少1.96%。今年在招商銀行等大型商業銀行銷售管道力推下，FOF基金爆款頻出，規模節節攀升，FOF基金更是11月份額及規模增長幅度最大的一類基金。資料顯示，FOF基金11月份額及規模分別達到2167.63億份、2355.44億元，環比分別增長13.64%、11.74%。此外，據記者瞭解，包括建行在內的其他銀行管道明年也將跟進，將FOF基金作為基金銷售的主要抓手，在各大銷售管道加持下，未來，FOF基金規模仍有望保持較快的規模增速。投資者在11月繼續加大跨境資產配置力度，QDI基金11月份額及規模也實現較快增長，最新份額及規模分別達到7902.46億份、9657.26億元，環比分別增長7.15%、2.73%。 (中國基金報)

累計交付超過2800張MEMS探針卡。芯東西12月30日報導，剛剛，江蘇蘇州MEMS探針卡龍頭企業強一股份在上交所科創板敲鐘上市。強一股份本次公開發行股票數量為3239萬股，佔發行完成後公司股本總數的25.00%，發行價為85.09元/股，發行市盈率為48.55%。其開盤價為265.60元/股，大漲212.14%，總市值為344億元。強一股份成立於2015年8月，註冊資本為9716.94萬元，聚焦晶圓測試核心硬體探針卡的研發、設計、生產與銷售，是市場地位領先的擁有自主MEMS探針製造技術並能夠批次生產MEMS探針卡的廠商，2022年獲授國家級專精特新“小巨人”企業。該公司法定代表人、控股股東、實際控制人是董事長周明。華為旗下哈勃科技是其第四大股東。參與其戰略配售的投資者包括兆易創新、京東方、地平線、中國網際網路投資者基金等。根據公開資訊蒐集並經整理以及Yole的資料，強一股份在2023年、2024年分別位居全球半導體探針卡行業第九位、第六位，是近年來唯一躋身全球半導體探針卡行業前十大廠商的境內企業。近年來，前十大探針卡廠商合計市場份額均超過80%。前五大廠商排名均未發生變化，合計市場份額約為70%，為第一梯隊廠商。第六至十名廠商的排名存在一定變化，屬於第二梯隊，其中強一股份在2023年、2024年均進入前十名，已穩居第二梯隊。強一股份已擁有三條8吋MEMS產線和一條12吋MEMS產線，初步實現探針卡核心部件的自主可控。本次IPO，該公司募資總額為27.56億元，募資淨額為25.26億元，投資於南通探針卡研發及生產項目、蘇州總部及研發中心建設項目。01. 去年收入超過6億元，淨利潤同比增長1126%探針卡是晶圓測試裝置與待測晶圓之間的必要媒介，實現晶片與測試裝置的訊號連接，具有高複雜性、高精密型、高定製化等特點。根據晶圓測試的需要，可裝配數百至數萬支探針，如果其中一支探針偏離了幾微米，將導致探針卡無法使用。強一股份的主要產品2D MEMS探針卡、薄膜探針卡是面向非儲存領域的高端探針卡，主要客戶包括國內領先乃至全球知名的晶片設計廠商、晶圓代工廠商及封裝測試廠商，打破了境外廠商在MEMS探針卡領域的壟斷。同時，該公司一直在積極佈局儲存領域，已實現面向HBM、NOR Flash的2.5D MEMS探針卡的驗證以及面向DRAM、NAND Flash的2.5D MEMS探針卡樣卡研製，結合境內市場情況圍繞B公司、合肥長鑫、長江儲存進行重點拓展。2022年、2023年、2024年、2025年1-6月，強一股份營收分別為2.54億元、3.54億元、6.41億元、3.74億元，淨利潤分別為0.16億元、0.19億元、2.33億元、1.38億元，研發費用分別為0.46億元、0.93億元、0.79億元、0.67億元。▲2022年~2025年1-6月強一股份營收、淨利潤、研發支出變化（芯東西製圖）2024年，其營收同比增長81.07%，淨利潤同比增長1126%。截至2025年9月30日，強一股份資產總額為16.34億元，較2024年末增加28.00%；經營活動產生的現金流量淨額為2.26億元，較去年同期同比增長91.07%。該公司預計2025年全年營收為9.50億元-10.50億元，同比增長48.12%-63.71%；歸母淨利潤為3.55億元-4.20億元，同比增長52.30%-80.18%。按業務類型分類，強一股份主營業務收入構成情況如下：按產品類別分類，其探針卡銷售收入構成情況如下：同期，強一股份的毛利率分別為40.78%、46.39%、61.66%、68.99%。02. 累計交付MEMS探針卡超過2800張截至2025年9月30日，該公司擁有研發人員159名，佔員工總數的19.85%；掌握24項核心技術，取得了授權專利182項，其中境內發明專利72項、境外發明專利6項。強一股份擁有自主MEMS探針製造技術並能夠批次生產MEMS探針卡，在各類探針卡領域形成了較為成熟的設計、生產模式，在關鍵工藝環節積累了關鍵技術。2024年度、2025年1-6月，強一股份MEMS探針卡銷售收入佔全部探針卡銷售收入的比例分別為84.05%、90.76%，高於全球半導體探針卡行業中MEMS探針卡市場規模佔比。2022年、2023年、2024年、2025年1-6月，其2D MEMS探針卡、懸臂探針卡、垂直探針卡的產能、產量和產能利用率情況具體如下：報告期內，該公司累計交付各類MEMS探針卡超過2800張，產量、銷量、產銷率情況如下：03. 對大客戶B公司存在重大依賴，五大供應商集中度高報告期內，強一股份單體客戶數量合計超過400家，主要產品2D MEMS探針卡、薄膜探針卡是面向非儲存領域的高端探針卡。其典型客戶包括：晶片設計廠商：B公司、展訊通訊、中興微、普冉股份、復旦微電、兆易創新、紫光同創、聚辰股份、紫光國微、中電華大、紫光青藤、C公司、翱捷科技、眾星微、智芯微、龍芯中科、卓勝微、昂瑞微、瑞芯微、芯擎科技、豪威集團、清微智能、愛芯元智、摩爾線程、晶晨股份、地平線、恆玄科技、傲科光電、艾為電子、位元微、高雲半導體、玏芯科技等；晶圓代工廠商：華虹集團、中芯整合寧波等；封裝測試廠商：盛合晶微、矽品科技、渠梁電子、杭州芯雲、偉測科技、確安科技、矽佳半導體、長電科技、利揚晶片、頎中科技、京隆科技等。其2D MEMS探針卡的主要客戶包括B公司、展訊通訊、中興微、復旦微電、紫光同創、C公司、眾星微、翱捷科技、龍芯中科、智芯微、芯擎科技、瑞芯微、昂瑞微、卓勝微、摩爾線程、愛芯元智、地平線、恆玄科技、晶晨股份、位元微等晶片設計廠商以及盛合晶微、矽品科技、渠梁電子、杭州芯雲、矽佳半導體、確安科技等封裝測試廠商。其懸臂探針卡主要客戶包括B公司、普冉股份、聚辰股份、兆易創新、紫光青藤、中電華大、紫光國微、復旦微電、智芯微等晶片設計廠商，華虹集團等晶圓代工廠商以及偉測科技、確安科技、杭州芯雲、利揚晶片、頎中科技、盛合晶微、京隆科技等封裝測試廠商。其垂直探針卡主要客戶包括B公司、兆易創新、豪威集團等晶片設計廠商以及長電科技等封裝測試廠商，與2D MEMS探針卡客戶存在一定重合。報告期內，強一股份向前五大客戶銷售金額佔營收的比例分別為62.28%、75.91%、81.31%、82.84%，集中度較高。其中，強一股份來自於B公司及已知為其晶片提供測試服務的收入佔營收的比例分別為50.29%、67.47%、81.84%、82.83%，對B公司存在重大依賴。B公司是全球知名的晶片設計企業，擁有較為突出的行業地位，其晶片系列多且出貨量大。強一股份是B公司探針卡主要供應商之一，佔B公司探針卡採購份額相對較高。報告期內，強一股份向前五大供應商採購金額佔採購總額的比例分別為49.14%、40.19%、60.67%、64.27%，集中度較高，主要是採購探針卡所需的PCB、MLO、貴金屬試劑、探針及機械結構部件等；同時，公司裝置供應商集中度亦相對較高。目前，強一股份多種重要原材料、裝置供應商主要系境外廠商或其境內分支機構，境內可替代的廠商相對較少。04. 結語：國產探針卡迎來廣闊發展空間中國國產探針卡行業發展存在一定滯後，其自主可控和供應安全具有極高的必要性。未來，強一股份在MEMS探針卡方面將不斷豐富產品的應用領域，進一步提升2D MEMS探針卡的市場份額，並積極推動薄膜探針卡、2.5D/3D MEMS探針卡的大規模量產及交付；在非MEMS探針卡領域將不斷鞏固市場競爭力。短期來看，對於2D MEMS探針卡，該公司將立足以手機AP為代表的非儲存領域競爭優勢，重點佈局面向算力GPU、CPU、NPU及FPGA等領域的高端產品及客戶的拓展。對於薄膜探針卡，其產品目前最高測試頻率達到67GHz，技術方面力爭實現110GHz的突破。對於2.5D MEMS探針卡，強一股份計畫盡快實現國產儲存龍頭長江儲存的產品驗證及面向合肥長鑫、兆易創新等的產品大批次交付，重點佈局面向HBM領域產品的研製，實現面向高端CIS的大規模出貨。長期來看，該公司計畫在產品方面，努力實現薄膜探針卡220GHz的技術攻關，力爭實現面向DRAM晶片的3D MEMS探針卡的研製；在技術方面，對於2D MEMS探針卡，力爭實現以玻璃為材料的空間轉接基板的生產製造，同時深耕探針原材料電鍍液的自主研製，對於2.5D/3D MEMS探針卡，力爭突破MLC的全過程製造能力。 (芯東西)

網上總在說中國產業鏈不完整，被卡脖子。但我查了下A股上市公司的真實情況，發現了點有意思的東西——有58家A股龍頭企業，在各自的細分領域裡做到了全球唯一或全國唯一。這58家企業究竟意味著什麼？我今天就想拿資料說話。一、宏觀儀表盤：58家龍頭的產業版圖先看個總體印象。這58家龍頭分佈在那些產業鏈上？從儀表盤可以看出，58家龍頭高度集中在幾個戰略性產業。晶片和半導體領域15家，這是產業鏈的命脈。寒武紀的雲端AI晶片全球唯一，中芯國際是國內規模最大的製造商，中微公司的5nm刻蝕機是全球少數企業之一。從設計、製造、到裝置，形成了對標全球的完整體系。醫藥和生物技術12家。國產替代已進行10多年，已有相當數量的玩家做到全球第一。恆瑞醫藥有19款1類創新藥全國唯一，藥明康德是全球CDMO龍頭，邁瑞醫療掌握生命支援全場景醫療裝置，聯影醫療國內唯一量產5.0T超高端磁共振。能源和儲能8家，掌握戰略性資源。中國神華掌控國內煤炭產能與煤電一體化，鹽湖股份在國內鉀肥市佔率超60%，長春高新掌握長效生長激素的全球領先地位。高端裝備和國防產業14家，價值無法用短期財務回報衡量。航發動力覆蓋全系列軍用航空發動機總裝，中航沈飛是國內唯一上市的戰鬥機整機製造商，中國海防壟斷國核心潛艇聲吶系統。化工和原材料10家，中國製造業的基礎。萬華化學全球MDI產能第一，浙江龍盛紡織化學用品全球第一，東方鋯業是全球最大的固態電解質氧化鋯供應商。消費和服務7家，已形成品牌護城河。貴州茅台是高端白酒絕對標竿，分眾傳媒梯媒市佔率超70%，愛美客是A股唯一的純醫美注射劑龍頭。新興領域12家。科大訊飛掌握中文語音技術全球領先地位，中科星圖是數字地球唯一產業化平台，海洋量子壟斷航母編隊量子金鑰分發系統。附表：58家唯一龍頭完整名單表格說明："唯一龍頭"的定義包含三類：全球市佔率第一、國內市佔率第一或唯一上市平台、特定細分領域壟斷資料基於2023年中期統計，部分為公開披露資料這58家企業涵蓋晶片15家、醫藥12家、能源8家、國防14家、化工10家、消費7家、新興12家這樣的產業分佈意味著什麼？不是"有沒有龍頭"，而是"形成了完整的產業生態"。從上游原材料、中游製造、再到下游應用，中國產業鏈的自主能力正在快速升級。二、市值對標：中國龍頭vs全球競爭者這58家龍頭企業加起來有多大？按2024年中期資料粗算，市值總和接近16兆人民幣。這個數字是什麼概念？接近於歐洲一個中等國家的全年GDP。而且這只是58家企業。中國龍頭58家的16兆市值，已經超越全球晶片三巨頭的總和。這意味著中國已經不是單純的"追趕者"，而是在多個產業鏈上形成了資本體量的壓倒性優勢。但要看具體的對標。晶片設計領域，寒武紀、景嘉微等企業已進入全球頭部。距離完全自主還差什麼？主要是高端製造工藝。中芯國際的14nm工藝已量產，7nm工藝推進中，5nm工藝研發中。這個缺口在縮小。醫藥創新領域，恆瑞、藥明康德等企業的創新能力已比肩國際大藥廠。19款1類創新藥這個數字，在10年前不可想像。裝備製造領域也突飛猛進。從航發動力的發動機到中航沈飛的戰鬥機，這些企業的產品已是自主設計、自主製造、自主營運。全球同類企業中很少能達到這個水平。原材料領域更是領先。萬華化學的MDI產能全球第一，浙江龍盛的紡織化學品全球第一。全球很多產業鏈的上游，已被中國企業掌握。三、從宏觀到微觀：產業鏈上的競爭優勢這張圖對應了波特價值鏈理論——產業的競爭優勢不在單個環節，而在整個價值鏈的協同。中國的龍頭企業正是這個原理的生動體現。這10家企業代表了中國產業鏈的三個不同型態。第一類是單點突破型。寒武紀、中微公司、景嘉微在某個具體領域做到全球領先。理論基礎是中斷式創新理論——不是改進現有產品，而是創造全新的市場進入點。競爭特徵是專注、創新、與國際對手直接競爭。第二類是產業鏈整合型。中芯國際、恆瑞醫藥、海南橡膠、中國神華掌控上下游的多個環節。理論基礎是垂直整合戰略——控制供應鏈的關鍵環節，形成競爭護城河。競爭特徵是系統性、穩定性、對抗風險能力強。第三類是基礎資源控制型。鹽湖股份、登海種業掌握戰略性原材料或技術。理論基礎是專業化聚焦戰略——在特定細分市場做到絕對壟斷。競爭特徵是戰略意義大、利潤空間高、政策支援力度大。具體看10家企業的深入分析：寒武紀 的定位是雲端AI晶片。全球市場長期被輝達壟斷，寒武紀做到了什麼？2023年全球市佔率做到了業界第一。突破不是"更好的輝達"，而是"為中文大模型最佳化的新架構"。這是典型的中斷式創新——不在現有市場上競爭，而是創造新的競爭維度。2023年全球雲端AI晶片市場規模超300億美元，寒武紀的產品已進入阿里、百度、字節等大廠的資料中心。國內AI大模型訓練，已有20%以上的算力來自寒武紀晶片。中芯國際 是中國晶片製造的脊樑。2023年營收約60億美元左右，全球晶片代工市佔率約5%，排名全球第三，僅次於台積電和三星。戰略位置不在"是否最先進"，而在"是否能自主"。這是垂直整合戰略的核心——掌控產業鏈關鍵環節，形成中國晶片產業的基礎支撐。工藝製程上，14nm工藝已量產、年產能40萬片，7nm工藝推進預計2024年量產，5nm工藝研發中。這個間隔從5年縮小到了3年。中微公司 做的是晶片製造裝置——特別是5nm工藝的刻蝕機。全球能做5nm刻蝕機的企業，一隻手數得過來。美國的Lam Research、應用材料，荷蘭的ASML，就這麼幾家。這是填空型戰略的典型。卡脖子不在設計或製造，而在製造工藝的裝置。中微的5nm刻蝕機已通過中芯國際的驗證。2023年營收約20億元，毛利率約70%。科大訊飛 的優勢是中文語音技術。語音識別要做到精準率99%以上，在中文這種複雜的語言裡，有多難？訊飛的語音識別精準率99.5%，全球領先。國內智能語音市場佔有率超50%。2023年營收約70億元。中國企業在這個領域投入深，積累的演算法庫和語料庫遠超國際競爭對手。恆瑞醫藥 有19款1類創新藥全國唯一。2015年的時候，中國一年才能批准3-5款1類創新藥。恆瑞一家企業的創新藥數量，已接近整個歐洲某些國家的年度總量。這代表了創新能力從模仿到領先的跨越。2023年營收約370億元，研發投入約80億元，佔營收的20%以上。海外銷售佔比約30%，國際化處理程序加速。其他5家的共同特徵：登海種業關係糧食安全，中國玉米種植面積約3.5億畝，登海種業市佔率約3-5%，技術已對標美國孟山都。海南橡膠從種植、加工，到下游產品，全是自己做。國內市佔率超20%。天然橡膠是戰略物資。鹽湖股份國內鉀肥市佔率超60%。中國神華煤電一體化，掌控整個鏈條。2023年營收約3500億元，利潤約800億元。景嘉微的GPU晶片不追求對標輝達高端，而是滿足國內中端市場需求。2023年營收約5億元，增速超100%。四、國產替代的三個階段與全球競爭格局這58家龍頭企業的崛起，不是一蹴而就的，而是經歷了三個明確的階段。第一階段（2000-2010年）：追趕與探索。中國製造業還在學習階段。晶片領域，中國的IC設計幾乎是空白的，製造工藝落後國際10多年。醫藥領域還在仿製，消費品雖然能做，但都是低端代工。這個階段的特點是"有沒有"，而不是"好不好"。整個產業鏈的自主度不超過20%。第二階段（2010-2018年）：追趕升級與自主研發啟動。這8年是中國產業鏈的關鍵突破期。晶片產業有了華為海思、紫光這樣的設計公司；醫藥產業開始有了創新藥企業；裝備製造開始做高端數控機床；材料科學投入大幅增加。這個階段自主度從20%提升到了50%左右，但與國際先進水平仍然差3-5年。第三階段（2018年至今）：並跑與局部領先。這是58家龍頭企業集中湧現的時期。晶片設計已經對標國際，某些工藝雖然落後但能用；醫藥創新不僅模仿而是原創，某些品類全球第一；消費品從代工升級為品牌；新能源、高端裝備製造已經是全球競爭力第一梯隊。自主度已經在70-80%，某些領域已經突破90%。最重要的是——這個階段從"單點突破"變成了"全面展開"。資料支撐這個判斷。在58家龍頭中，進入全球市佔率前三的企業有38家，其中全球第一的有19家。對比十年前的資料，2015年全球市佔率前三的只有12家。產業鏈的全球競爭力在指數級提升。但這裡有個容易被忽視的真相：並跑不等於全面自主。晶片領域，中芯國際的7nm工藝能用，但28nm以下仍然有天花板。華為海思的晶片設計世界一流，但缺少台積電代工就是死水一潭。這就是為什麼卡脖子風險仍然存在——因為產業鏈雖然成型，但某些關鍵環節仍然有"單點依賴"。產業鏈完整度的另一個體現是上下游的深度融合。不少龍頭企業已經開始做產業鏈的垂直整合——設計+製造一體（如中芯國際）、種植+加工+銷售一體（如海南橡膠）、研發+生產+銷售一體（如恆瑞醫藥）。這種整合的好處是什麼？一是風險避險，二是效率提升，三是話語權提升。五、產業鏈的真實困局與戰略選擇現在回到核心問題：這58家龍頭企業真正說明了什麼？第一個真相：中國製造業沒有完全的短板，但有結構性的薄弱。整個產業鏈沒有斷裂，但自主度分佈不均。能源、基礎化工、消費品的自主度已經超過90%。但晶片、高端裝備、某些新材料的自主度還在70-80%。這種不均勻性意味著什麼？意味著未來的競爭不是"保命"，而是"突破"。誰能快速填補這20-30%的空白，誰就能獲得競爭優勢。第二個真相：龍頭企業的全球化已經從追趕變成了競爭。2015年時，中國的龍頭企業還在"國內市佔率第一"就算成功。現在不同了——全球市佔率第一已經成為評價龍頭的標準。這意味著中國製造業的競爭對手已經變了。過去是對標日本、德國；現在是與美國、日本直接競爭。這個變化的背後是什麼？是成本+創新的結合，而不是單純的成本優勢。第三個真相：產業鏈安全已經從理論變成了實戰。晶片領域，中國雖然還依賴台積電和日本裝置，但關鍵時刻已經能自給。醫藥雖然依賴某些原料藥進口，但創新藥能力已經獨立。這說明卡脖子風險被大幅降低了，但沒有消除。未來的5-10年，應該是"填空"企業爆發的時期。第四個真相：政策的角色從引導變成了保障。這58家龍頭中，絕大多數都獲得過政策支援。這不是市場失靈，而是戰略競爭需要。國家層面的產業規劃、研發投入、採購保障，對產業鏈的形成起到了決定性作用。如果沒有這些政策，這58家龍頭能否出現？答案是很難。六、對投資者與決策者的啟示如果你是投資者，應該怎麼看待這58家龍頭？首先，不是所有的龍頭都值得投資。這58家中，有的已經進入成熟期，競爭優勢穩定但增速有限。有的還在擴張期，競爭優勢在強化，增速仍然可觀。有的處於國際化早期，尚未在全球市場驗證。真正值得投資的是那些既有競爭優勢又有增長空間的企業。其次，關注"填空"企業。如果龍頭企業解決了產業鏈的主要環節，那麼"填空"企業就是解決關鍵細節的。晶片領域，如果中芯國際代表了製造能力，那麼上游的裝置、材料、電子工業氣體企業就是"填空"企業。這類企業往往被忽視，但潛力巨大。再次，產業鏈完整度越高，龍頭企業的防守能力越強。一家既能設計又能製造、既有上游供應又有終端銷售的企業，抗風險能力遠高於專業化公司。這意味著什麼？意味著在未來的產業競爭中，垂直整合型企業會越來越吃香。最後，國產替代仍有5-10年的窗口期。這個窗口期內，會有一批新的龍頭企業誕生，也會有一些舊龍頭失去競爭力。投資的核心不是"今天是龍頭"，而是"明天能不能保持龍頭地位"。這58家唯一龍頭，是中國製造業最真實的寫照。它們說明了中國製造業有多強：從基礎原材料到終端產品，完整的產業鏈已經形成。全球競爭力不再是夢想，而是現實。很多領域已經進入"並跑"甚至"領跑"階段。它們也說明了中國製造業還有多弱：某些關鍵環節仍然依賴進口，某些核心技術仍然卡脖子。產業鏈雖然成型，但韌性和抗風險能力還需要提升。真正的產業鏈安全，不僅要有龍頭企業，還要有完整的配套體系。但最重要的是：中國製造業正在從"追趕"變成"競爭"。這58家龍頭企業，不是故事的結束，而是故事的開始。未來5-10年，會有更多的龍頭企業誕生，產業鏈會更加完整，國產替代會更加深入。而在這個過程中，新的投資機會、新的競爭格局、新的戰略思路，都會不斷湧現。中國製造業遠沒有想像中那麼脆弱，也遠沒有想像中那麼強大。現實是：在很多領域，中國已經是全球第一梯隊的競爭者。這個"並跑"的狀態會持續，但競爭只會越來越激烈。誰能在這個過程中堅持創新、堅持品質、堅持自主，誰就能成為下一個龍頭企業。 (行業報告研究院)

2025年12月28日，深圳軌道交通迎來歷史性時刻——5號線西延段、8號線三期、11號線二期紅嶺南段、13號線一期北段四條新線（段）同步開門迎客。隨著列車緩緩駛出站台，深圳不僅完善了東部濱海片區的軌交銜接，讓大鵬新區接入全市快速軌交網路，更以營運里程突破630公里、線網密度全國第一的亮眼成績，為“軌道上的城市”建設寫下全新註腳。這場覆蓋全市的軌交升級，既是深圳交通發展的里程碑，更是城市人氣與吸引力的生動縮影。四線貫通織密路網，634.5公里實現“區區通地鐵”“以後從大鵬坐地鐵去福田上班，再也不用早起趕公車轉乘了！”家住大鵬新區的市民李女士在8號線三期溪湧站首發列車上難掩激動。此次開通的四條新線（段）雖總里程僅25公里，卻精準打通了深圳軌交網路的“關鍵節點”——8號線三期串聯起小梅沙、溪湧等站點，將大鵬新區納入2&8號線貫通營運體系，實現與南山、福田、羅湖、鹽田的快速聯通，讓濱海片區與中心城區的時空距離大幅縮短；▲深圳地鐵八號線溪湧站。圖源：CFP5號線西延段僅2.88公里，卻串聯起東門、湖貝、大劇院三大熱門商圈，直達羅湖核心區，有效分流黃貝嶺站早晚高峰客流；▲深圳地鐵5號線延長線東門站，乘客可方便前往東門老街。圖源：CFP11號線二期紅嶺南段構築起東西向“效率走廊”，實現寶安至羅湖主軸30分鐘快速通達；▲深圳地鐵大劇院站至紅嶺南站的換乘通道。圖源：CFP13號線一期北段則將上屋站到深圳灣口岸的通行時間縮短至37分鐘，啟動西部縱向發展通道。▲13號線一期北段通車後開往上屋方向的港鐵站台。圖源：CFP據深圳交通部門官方資料顯示，此次新線開通後，深圳今年已累計新增6條地鐵線路、新增里程近40公里，為近3年線路增長數量最多的一年。全市城市軌道營運線路達18條（含1條有軌電車），總里程正式邁上634.5公里新台階，位居全國第五；車站數量增至441座，實現全市各區（新區）軌道交通全覆蓋，徹底建構起“全域可達、高效聯通”的軌交格局。更值得關注的是，深圳軌道交通線網密度已達0.32公里/平方公里，這一資料不僅遠超上海（0.138公里/平方公里）、廣州（0.102公里/平方公里）等一線城市，更穩居全國內地城市首位，高密度的軌交網路讓“出門即地鐵”成為越來越多深圳人的日常。作為城市公共交通的核心骨幹，深圳地鐵的作用愈發凸顯。官方統計顯示，目前深圳城市軌道交通佔公共交通分擔率已達78%。新線建設中，深圳始終堅持線路與周邊地塊一體規劃、融合發展，通過地下通道、下沉廣場、聯絡通道等設計，實現車站與東門路地下網路、周邊商圈及社區的無縫銜接，東門站“出站即商場”的便捷體驗、大劇院站與1、2號線的高效換乘，讓出行與消費、通勤與生活實現深度融合。新線與既有線路的高效連通，進一步完善了中心城區東西向軌道交通廊道，更為後續羅湖區慢行系統“穿線成環”築牢了基礎支撐。32億人次客流創新高，資料見證深圳“人氣密碼”軌交網路的持續加密，直接推動深圳地鐵客流實現跨越式增長。深圳市交通運輸局發佈的最新資料顯示，截至2025年12月28日，深圳地鐵全年累計運送乘客超32億人次，同比增幅領跑一線城市，創下歷史新高；日均客流達898.53萬人次，同比大幅增長6.2%，增勢強勁；單日客流破千萬人次累計達68次，成為新常態，“千萬客流”已深度融入城市日常運行節奏。▲圖源：CFP在暑運等出行高峰時段，深圳地鐵的“運力擔當”角色更為突出。今年暑運期間，深圳地鐵不僅保持高位客流運行，更實現連續8個工作日客流破千萬，展現出強大的客流承載能力與營運保障水平。其中多個關鍵節點單日客運量躋身中國內地城市地鐵客流前列，進站客流穩居全國第三，用實打實的資料印證了深圳作為超大城市的人口集聚力與經濟活力。客流資料的持續攀升，背後是深圳就業市場的蓬勃活力、消費場景的持續豐富與城市吸引力的穩步提升。目前，深圳地鐵客運強度達1.50萬人次/公里・日，長期穩居全國第一，意味著每公里地鐵承擔的客運量遠超其他城市，直觀反映出軌交線網規劃與城市產業佈局、人口分佈的高度契合。為精準匹配持續增長的出行需求，深圳地鐵全年累計18次提升既有線運能，在深圳北站等大客流站點部署AI智能監控與智慧平台，保障單日超128萬人次客流的平穩有序，11號線、14號線等通勤幹線的最大擁擠度下降8%至12%，以精細化、智慧化管理築牢超大城市軌道交通運行安全防線。軌交賦能城市發展，吸引力背後是“深圳溫度”地鐵線路的延伸，不僅改變著市民的出行方式，更重塑著城市的空間格局與發展動能。8號線三期開通後，大鵬新區的濱海旅遊資源與中心城區實現“1小時通達”，無需再依賴公路通勤，讓山海風光與都市生活實現無縫切換，為東部濱海片區文旅產業發展注入強勁動力，助力深圳建設“山海連城”的生態旅遊城市；圖源：CFP13號線一期北段串聯起南山深圳灣、高新園與寶安石岩片區，加速科技、產業與人才資源流動，為深港及粵港澳大灣區互聯互通注入新活力；5號線西延段、11號線二期紅嶺南段則為羅湖、福田等中心城區的商圈發展注入新動能，東門、湖貝等傳統商圈將憑藉客流紅利煥發新的商業活力，迎來發展新階段。軌交網路的完善，更成為深圳吸引人才、集聚人氣的重要“砝碼”。智聯招聘與澤平宏觀聯合發佈的《中國城市95後人才吸引力排名2025》顯示，深圳已連續三年位居榜首，其重要原因之一便是“便捷的交通網路”。目前深圳人才總量超700萬，地鐵作為“通勤主力軍”，正為廣大人才提供著高效、低成本的出行保障，讓工作與生活的銜接更順暢。此外，深圳地鐵還通過開通70余條公車接駁線路、在黃木崗樞紐試點啟用全球首例智能導盲犬等舉措，打通“最後一公里”，以科技精度傳遞城市溫度。▲12月13日上午，深圳地鐵首次在黃木崗交通樞紐試點啟用智能導盲犬“小蒜”，為視障人士地鐵出行提供新型科技便利，這在全球軌道交通行業尚屬首例。從2004年第一條地鐵線路開通，到2025年營運里程突破630公里，深圳用21年時間建成了全國最密集的軌交網路之一。據規劃，深圳正大力推動地鐵五期建設，預計到2030年前後，軌道交通里程有望突破800公里，多條新線的終點站將設定在深莞惠交界處，為打造“軌道上的深圳都市圈”奠定基礎。634.5公里的軌交網路，承載著超32億人次的出行需求，更見證著深圳這座城市的生長與活力。當清晨的第一班地鐵載著上班族駛向科技園，當周末的列車滿載遊客前往大鵬看海，當深港兩地居民通過13號線便捷往來——深圳地鐵早已超越“交通工具”的屬性，成為城市吸引力的“代名詞”，更是深圳邁向全球標竿城市的堅實支撐。 (察理思特)

406億，中芯國際併購中芯北方。2025年12月29日晚間，中芯國際披露了“發行股份購買資產暨關聯交易草案”，擬向國家積體電路基金等 5 名中芯北方股東發行股份購買其所持有的中芯北方積體電路製造（北京）有限公司（以下簡稱“中芯北方”或“標的公司”）49%的股權，交易總價約406億元。採用市場法評估，截至評估基準日，中芯北方所有者權益帳面值為418億元，評估值為828億元，評估增值410億元，增值率/溢價率為98.19%。公告顯示，根據東洲評估出具的《資產評估報告》（東洲評報字[2025]第3160 號），截至評估基準日，中芯北方 100%股權的評估值為 8,285,900.00 萬元。基於上述評估結果，經中芯國際與交易對方協商，確定標的公司股東全部權益整體交易價格為8,285,900.00 萬元，對應本次交易標的資產即中芯北方49.00%股權的最終交易價格為 4,060,091.00 萬元。中芯國際是中國大陸積體電路製造業的領導者，同時躋身全球領先的積體電路晶圓代工企業行列，依託領先的工藝製造實力、充足的產能優勢及完備的服務配套，持續向全球客戶提供 8 英吋與 12 英吋晶圓代工及技術服務。除核心的晶圓代工業務外，中芯國際致力於打造平台式生態服務模式，通過提供設計服務、IP 支援、光掩膜製造等一站式配套服務，推動積體電路產業鏈上下游協同發展，為客戶提供全方位的積體電路解決方案。中芯北方的核心業務是為客戶提供不同工藝平台的 12 英吋積體電路晶圓代工及配套服務，本次重組完成後，將進一步提升上市公司資產質量、增強業務協同性，為公司長遠發展提供助力，且上市公司主營業務範圍不會發生變化。該交易預案已於今年 9 月首次披露，彼時相關審計、評估工作尚未完成，交易作價也未確定；而根據本次草案披露的最新財務資料，中芯北方近年經營業績穩步向好，營業收入與淨利潤整體呈上升趨勢。具體資料顯示，2023 年、2024 年及 2025 年 1—8 月，中芯北方營業收入分別為 115.76 億元、129.79 億元、90.12 億元，同期淨利潤分別為 5.85 億元、16.82 億元、15.44 億元。中芯北方的利潤主要來源於 12 英吋積體電路產品，盈利水平隨產能利用率提升而增長，未來隨著產品結構進一步最佳化，其盈利水平有望持續提升。在增資擴股方面，中芯國際當晚同步發佈公告，公司全資子公司中芯控股與國家積體電路基金、國家積體電路基金二期、國家積體電路基金三期、上海積體電路基金、上海積體電路基金二期、泰新鼎吉及先導積體電路基金訂立新合資合同及新增資擴股協議，對前合資合同進行修訂。此次增資後，中芯南方的註冊資本將由 65 億美元增加至 100.773 億美元，股權結構相應調整為：中芯控股持股 41.561%、國家積體電路基金持股 9.392%、國家積體電路基金二期持股 14.885%、國家積體電路基金三期持股 8.361%、上海積體電路基金持股 7.939%、上海積體電路基金二期持股 11.253%、泰新鼎吉持股 5.545%、先導積體電路基金持股 1.063%。根據中芯國際在科創板上市提交的招股書資訊，中芯南方成立於 2016 年 12 月，作為中芯國際先進技術及製程產線的核心營運主體，其主要提供 14nm FinFET 及以下節點的先進工藝服務。截至 2025 年 9 月 30 日，中芯南方的淨資產已達人民幣 574.620 億元。此前中芯國際宣佈的中芯南方增資擴股計畫，不僅將最佳化其股權結構，更核心的意義在於有效降低中芯南方的資產負債率，助力集團建構更為穩健的財務結構，為先進工藝研發與產能擴張提供堅實保障。關於市場需求與產能表現，中芯國際聯合 CEO 趙海軍在今年第三季度業績會上透露，除人工智慧領域外，其他主流應用市場均呈現溫和增長或回穩態勢。從整體營運來看，當前中芯國際產線仍處於供不應求的狀態，出貨量尚未能完全滿足客戶需求。受益於消費電子下游國產化處理程序的推進，以及家電等下游市場的復甦回暖，晶圓製造領域的本土化需求持續提升，推動中芯國際 2025 年第三季度產能利用率攀升至接近 96% 的高位水平。在業績與資本開支規劃方面，中芯國際方面測算，預計公司 2025 年全年銷售收入將超過 90 億美元，收入規模將邁入新的發展台階。資本開支方面，今年前三個季度公司已累計投入 57 億美元，根據規劃，全年資本開支預計與去年持平，約為 73.3 億美元。同時，中芯國際計畫保持穩步的產能擴充節奏，預計未來每年將實現約 5 萬片 12 英吋的月產能增長。 (半導體產業縱橫)