1 大家是否發現，現在的市場就好像被無形的手給控制了。特別6月之後，有些類股本來走勢好好的，突然就像被按了暫停鍵又猛地倒帶——類股當天大漲，第二天又暴跌。 有意思的是，整個A股投資者都在翻來覆去地找原因，最後發現，好像並沒有那個央行突然改了主意，產業也沒有出現利空。更像是……一堆人，在幾乎同一秒，做出了同一個動作。 這讓我想起一個老段子：如果所有人手裡都拿著同一張地圖，那這張地圖上畫的，到底是路，還是陷阱？

一、事件回顧 2026年6月底，高盛發佈了兩份關於AI投資的重量級報告。 第一份名為《Tracking Trillions: The Assumptions Shaping the Scale of the AI Build-Out》（追蹤兆：塑造AI建設規模的假設），提出了一個令市場震撼的基準情景：2026年至2031年，全球AI相關資本開支預計約7.6兆美元，年度投入將從2026年的7650億美元升至2031年的1.64兆美元。 第二份則通過Axios獨家發佈，高盛投行部報告《Harnessing AI for the Real Economy》（將AI引入實體經濟），明確提出了一個判斷——AI投資的重心正在從純算力建設，向製造、能源、物流、國防、生命科學和機器人等實體場景延伸。

如預期，伊朗襲擊了中東多個美軍基地，油價卻不為所動，因為市場真正關心的是霍爾木茲海峽是否重啟封鎖。隨著伊朗方面承認海峽通行能力恢復至50%，油價重啟跌勢。美元跟著下跌，黃金快速轉漲。而另一條線上的AI板塊也迎來了曙光，A股半導體午後盤大漲，美股AI上游受Meta消息齊漲，難道全球AI板塊的回調已經結束了？ 昨日發生了什麼事？ 大宗商品市場 原油：雖然美伊互相襲擊，以色列蠢蠢欲動，川普揚言加倍奉還，但由於霍爾木茲海峽仍有船隻通過，而伊朗也表示通行能力恢復50%，油價停止上漲並再度轉跌。最終，WTI原油價格下跌3.38%，布蘭特原油下跌3.66%。

油價再度主導市場。隨著川普表示諒解備忘錄已經終結，伊朗也揚言不再履行，油價持續衝高，全球股市與金屬商品同步下跌。不過今早美國對伊朗的空襲並未帶動油價進一步上漲，難道原油市場真的供應過剩了？ 昨日發生了什麼事？ 大宗商品市場 原油：美國對伊朗展開連續兩日的空襲，雙方都威脅撕毀諒解備忘錄。霍爾木茲海峽陷入實質停擺，油價因此大幅走高。川普的安撫作用有限。最終，WTI原油價格大幅上漲3.47%，布蘭特原油大幅上漲4.67%。

美國非農就業數據大幅減於預期，聯準會升息警報暫時解除，美元重挫。受此提振道，瓊斯指數似歷史新高，股市全線大漲，現貨黃金藉勢飆升逾2%，成功突破4,100美元大關。然而，因擔心AI力過剩及投資回報，美股半導體及中港科技股集體慘遭拋售。原油方面，美伊談判推動霍爾木茲海峽暴跌，恢復美元上行受阻。今日逢美國獨立日休市，市場流動性偏低，需防範日圓突襲式風險及科技股估值重餘震。 昨天發生了什麼事？ 美元： 美元遭遇四月底以來最大單日跌幅，主要因美國六月非農就業數據大幅爆冷，新增就業5.7萬人，遠低於預期的十餘萬人，且、五月數據均值大幅下修。雖然達到二十四點二，但由於勞動參與率降至百分之六十五的多年低點所致。

元進軍雲端運算市場，卻引發了AI上游股集體暴跌，美光科技近期表現極差。即將到來後，沃什首次表示通膨風險回升，令今年的升息預期大幅，美元暴跌，黃金飆升。黃金價格能否轉為多頭市場？ 昨天發生了什麼事？ 外匯市場 美元：美元整體支撐了前一天反彈的趨勢，不過消息面衝擊導緻美盤上漲非美元急速衝高回落。美元最終指數上漲0.07%。美貨幣表現各異，但走勢都不大。