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日經新聞—經合組織上調G20的27年通膨率至3.6%

OECD預測，2026年全球經濟增長率為2.9%，2027年為3.0%。物價漲幅方面，中國2027年預計為1.9%，高於2026年的1.4%…… 位於巴黎的經合組織（OECD）總部（reuters） 經濟合作與發展組織（OECD）9月23日發佈了經濟展望報告，將2027年二十國集團（G20）的物價漲幅上調至3.6%，比6月的上次預測值上調0.5個百分點。反映了原油等資源價格再度走高的現狀。 2026年的通脹率也比上次預測上調0.1個百分點至4.1%。
日經新聞—經合組織上調G20的27年通膨率至3.6%
宏觀#OECD#G20#經濟預測
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“銀髮禮儀”這一幕，讓全球看到日本人口現實

在人們印象裡，體育賽事的頒獎禮儀多為青春洋溢的年輕人。但在21日愛知·名古屋亞運會游泳項目的頒獎儀式現場，幾位白髮老年志願者手托獎牌托盤，與年輕的獲獎運動健兒同台亮相，站成極具代際感的畫面，也成為本屆亞運會帶給外界的一份獨特記憶。 9月21日，在愛知·名古屋亞運會游泳項目頒獎儀式上，禮儀志願者手托獎牌托盤。新華社記者 陳澤國 攝 本屆亞運會組委會志願者部門負責人澤田良樹介紹說，此次頒獎禮儀全部由志願者擔任。組委會並未對禮儀崗位設定年齡限制，既不要求必須由青年擔任，也沒有刻意批次安排老年志願者值守頒獎崗位。 澤田不願透露志願者的招募標準，但他介紹，每個報名者可填報三個崗位志願，組委會結合申報意向與實際需求，將志願者分配至觀眾引導、競賽運行、技術保障、貴賓接待等不同崗位。比如，有的志願者難以承擔搬運重物這類場館重體力工作，但可以勝任儀式禮儀崗位，那麼就會安排到這些崗位。
“銀髮禮儀”這一幕，讓全球看到日本人口現實
宏觀#日本#人口老化#社會結構
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惡性通膨在叩門

財政主導困局：債務螺旋與資產重估 美國聯邦債務已突破40萬億美元大關。截至2026年9月22日，總公共債務 outstanding 達40.098萬億美元，債務與GDP比率超過120%。在此背景下，傳統貨幣政策工具正面臨結構性失效。無論升息還是降息，均可能加劇通脹壓力，長期國債殖利率在下一輪衰退中不降反升，實物資產與硬通貨成為資本避險的核心選擇。這一判斷並非主觀臆測，而是基於複式記賬原理、歷史債務違約案例與當前財政數學的客觀推演。 升息與降息同為通脹推手 美國財政主導（fiscal dominance）已成既定事實。聯邦政府支出接近GDP的25%，個人收入中超過25%來自政府轉移支付。利息支出已成為僅次於社會保障的第二大預算項目。2026財年前11個月，利息成本達1.27萬億美元，同比增長約12%，超過國防開支。
宏觀#美國國債#美元#惡性通脹
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美國消費者信心9月降至四個月來最低水平，短期通膨預期升至4.6%

隨著能源價格上漲進一步加劇美國家庭對生活成本的擔憂，美國消費者信心在9月繼續惡化，並降至四個月以來最低水平 隨著能源價格上漲進一步加劇美國家庭對生活成本的擔憂，美國消費者信心在9月繼續惡化，並降至四個月以來最低水平。與此同時，消費者對未來一年和中長期通脹的預期雙雙上升，對經濟前景和個人財務狀況的看法也明顯轉弱。密歇根大學周五公佈的最終調查數據顯示，美國9月消費者信心指數降至48.1，較8月進一步下滑，創四個月低點。 通脹預期則明顯升溫。美國消費者預計未來一年物價將上漲4.6%，高於8月的4%；未來5至10年的年均通脹預期升至3.4%，為今年5月以來最高水平。 能源價格高企加重生活成本壓力
宏觀#美國#消費者信心#通脹預期
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【十五五】六大新興支柱產業，真正缺的是那些材料

當前市場熱議的六大新興支柱產業，普遍聚焦晶片、航空飛行器、創新醫藥、低空裝備、儲能設施與人形機器人等終端產品。但縱觀產業發展規律，各類新興賽道從技術樣機走向規模化量產、從概念落地走向商業化普及，核心瓶頸從來不是創意理念或方案圖紙，而是基礎新材料。 高端製造產業化的核心壁壘，集中落在五大核心維度：材料綜合性能能否匹配終端需求、生產工藝是否具備穩定落地窗口、上下游供應鏈是否自主可控、生產成本能否持續下探、產品能否通過下遊客戶嚴苛認證。這也是未來數年，新材料賽道具備長期投資與產業價值的核心邏輯。 從政策與產業資料來看，國家發改委明確，積體電路、航空航天、生物醫藥、低空經濟、新型儲能、智慧型手機器人六大新興支柱產業，2025年整體產值已逼近6兆元，預計2030年將突破10兆元大關，產業擴容空間廣闊。與此同時，“十五五”規劃綱要重點提出，要提速發展新材料、新一代資訊技術、新能源、高端裝備等戰略性新興產業，持續鞏固稀土、稀有金屬、超硬材料等領域的全球競爭優勢。 這一定位徹底釐清了行業認知：新材料並非六大支柱產業的附屬配套領域，而是決定各賽道產能釋放速度、技術迭代上限、全球核心競爭力的底層核心變數。研判六大新興產業的發展機遇，不能侷限於終端產品熱度與市場概念，更要深挖各賽道產業化處理程序中的材料短板與關鍵瓶頸。
【十五五】六大新興支柱產業，真正缺的是那些材料
宏觀#十五五規劃#新材料#高端製造
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美國PMI火熱背後：價格壓力創2022以來新高，供應鏈瓶頸嚴重，企業成本壓力加劇

摩根大通認為，9月美國綜合PMI飆升至58.4，創2021年7月新高，暗示Q3 GDP增速高達4%-5%，遠超其3.5%的預測。但高盛和摩根大通均指出，能源、運輸、勞動力成本急劇攀升；供應鏈瓶頸為疫情外近20年最嚴重；企業售價漲幅遠落後於成本，利潤率遭實質性擠壓，業績期或迎衝擊。 華爾街的共識再次被打破，9月美國標普全球PMI初值不僅沒有如預期般小幅下滑，反而呈現出爆炸性的全面增長。 據追風交易台消息，摩根大通在9月23日的研報中稱，美國9月綜合產出PMI飆升至58.4，創下2021年7月以來的最高水平，暗示美國第三季度GDP增速可能高達4%至5%。然而，在這份看似完美的經濟增長成績單背後，高盛和摩根大通均認為，潛藏著令市場警惕的暗流：需求已嚴重超出企業產能，導致除疫情期外近二十年來最嚴重的供應鏈瓶頸。更關鍵的是，投入成本通脹正以2020年以來最快的單月速度飆升，創下2022年底以來的新高。 分析指出，當前數據傳遞了一個明確的信號——美國經濟不僅沒有衰退，反而熱度驚人。但這種由強勁國內需求驅動的增長，正伴隨著能源、運輸和勞動力成本的劇烈上升。由於企業產出價格（售價）的上漲幅度不及投入成本的飆升幅度，企業利潤率正面臨實質性的擠壓（Margin Compression）。
美國PMI火熱背後：價格壓力創2022以來新高，供應鏈瓶頸嚴重，企業成本壓力加劇
宏觀#PMI#供應鏈瓶頸#GDP增速
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梅耶·馬斯克連發三條動態，母子接力點贊中國！

北京時間9月24日，伊隆·馬斯克的母親梅耶·馬斯克在其社交媒體上連發三條動態，轉發央視財經專訪馬斯克的視訊帖文，分享自己多次來華的真實感受，併力薦大家去中國看看。梅耶·馬斯克近年來多次到訪中國，曾在社交媒體上分享自己在上海、北京等地的旅行經歷。 梅耶·馬斯克：我喜歡去中國，已去過15個城市 梅耶·馬斯克在第一條帖文中寫道：“我喜歡去中國，那裡乾淨又安全，高速公路兩旁有著美麗的植被。那裡的人友好、勤奮、工作效率高且有趣。這是我個人的看法，因為我已經去過15個城市了，並探索了中國的名勝古蹟。你遊覽過多少個中國城市？” 梅耶·馬斯克：每座中國城市都有其引人入勝的名勝古蹟
梅耶·馬斯克連發三條動態，母子接力點贊中國！
宏觀#伊隆·馬斯克#梅耶·馬斯克#中國旅遊
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財經雜誌—高鐵搶走飛機多少客流？10%

高鐵的優勢邊界從傳統的“800公里”擴張到“4小時直達圈”，民航轉入中長途航線。但雙方真正的出路不是互相搶客，而是空鐵聯運、共同做大出行市場 北京往返上海，坐4小時高鐵還是2小時飛機？ 不同的人答案各異。有人“恐飛”，首選高鐵；也有人是航空公司的高等級會員，更偏愛民航服務；有人相中高鐵運行平穩，全程網路基本不掉線，適合學習辦公；有人發現航班打折之後並不比高鐵貴，於是果斷買了機票。 京滬線長約1100公里，是中國最能賺錢的交通“黃金線”，也是高鐵和民航激烈爭奪的重點戰場。
財經雜誌—高鐵搶走飛機多少客流？10%
宏觀#交通市場分析#空鐵聯運