“我清空了美股，但我絕不會賣掉金銀銅。”在全球金融局勢波譎雲詭的2026年開年，現年84歲的“商品大王”吉姆·羅杰斯（Jim Rogers）給出了他的生存指南。這位傳奇投資家26歲隻身闖蕩華爾街，早在上世紀80年代就以精準抄底奧地利股市而一戰成名，並曾精準預測1987年全球股災和2008年美國次貸危機。吉姆·羅杰斯 圖片來源：視覺中國2025年12月，吉姆·羅杰斯再次對全球經濟發出警告。他認為，美國作為世界歷史上最大的債務國，其高達38兆美元的國債規模正將國家引向深淵，並預言下一次危機將是他“一生中見過的最慘烈的一次”，其根源在於全球令人窒息的債務規模。2026年2月6日，《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）對吉姆·羅杰斯進行了專訪。在訪談中，他詳細闡述了自己對潛在危機的看法、具體的避險策略以及看好金屬的底層邏輯。面對潛在的危機，吉姆·羅杰斯透露，他已經清空了全部美股持倉，轉而將黃金、白銀和銅等實物商品視為“完美的保險單”，並計畫將其作為遺產留給後代。談商品：金銀銅是“避難所”，不交易、只持有NBD：2026年開年以來，國際金價劇烈波動，你怎麼看？吉姆·羅杰斯：我建議每個人都應該在手裡握有一些黃金和白銀。因為在每個人的一生中，金銀都會起到至關重要的作用。如果未來局勢惡化，它們將是你最堅實的“避難所”；而如果一切順利，只要你眼光夠好，你也很可能通過它們賺到大錢。總之，無論出於避險還是增值，配置金銀都是必不可少的。NBD：2025年白銀漲幅高達147%。由於工業需求激增，白銀是否已經開始與黃金價格“脫鉤”？吉姆·羅杰斯：我想重申我的初衷。我擁有白銀，但我並不試圖通過“交易”白銀來短期獲利。我很高興看到它上漲，但我絕不會因此賣掉它。我希望永遠擁有這些白銀，並將它們留給我的孩子們。白銀不僅僅是投資品，還是一份完美的保險單。我們每個人都不希望真正用到自己的保險，我對白銀的態度也是如此——我希望永遠不需要靠賣掉它來救急，但我必須擁有它。如果真的到了萬不得已的時候，我會賣，但我由衷希望那一刻永遠不要到來。我對黃金也是如此。NBD：在你的投資組合中，白銀的倉位是否已經超過了黃金？吉姆·羅杰斯：老實說，我並沒有每天清算這些具體的數字。我擁有大量的白銀，也擁有大量的黃金。多年來，我的策略非常簡單：只要它們的價格下跌，我就嘗試買入更多。我不關心精確的配比，我只知道在貨幣貶值和債務高企的時代，實物金屬讓人安心。NBD：提到工業需求，銅價近期也創下了歷史新高。考慮到銅在電動汽車和基礎設施中的核心地位，你認為它的周期還能持續多久？吉姆·羅杰斯：現在的世界，幾乎每一處都在使用銅。從電動汽車到各類電子裝置，銅的重要性只會與日俱增。但與此同時，全球範圍內並沒有多少新的銅礦投入開採。需求在激增，供應卻受限，邏輯再簡單不過了。所以我對投資者的建議是：不要賣掉你的銅，不要賣掉你的白銀，也不要賣掉你的黃金。圖片來源：AIGC談危機：觸發點，通常始於微不足道的事NBD：如果將今天的情況與1929年大蕭條或2008年金融危機相比，你認為最大的“紅燈”訊號是什麼？吉姆·羅杰斯：最顯著的訊號就在於——美國已經是世界歷史上最大的債務國，而且這筆債務每天都在惡化。歷史規律非常清晰：當一個國家陷入這種債務境地時，最終都會遭遇嚴重的危機。美國也不例外。我是一名美國公民，但我清楚地預見到，我的孩子們將面臨極其嚴重的問題。100年前，英國曾是世界上最富有、最強大的國家，但短短50年後它“破產”了。我擔心美國正在走向同樣的道路。龐大的赤字和債務正將美國引向深淵，而且危險正離我們越來越近。NBD：目前美國國債規模已達38兆美元，美元作為全球主導儲備貨幣的地位還能維持多久？吉姆·羅杰斯：1926年，英鎊還是最重要的貨幣，因為英國當時是全球霸主。50年後（1976年英鎊危機），它跌落神壇。美元現在是頭號國際儲備貨幣，但正如我所說，美國作為歷史上最大的債務國，美元的麻煩已經顯而易見。人們開始意識到美元存在風險，並尋找替代品。這個處理程序已經開始了。但我目前還沒有看到一個明確的單一贏家。NBD：你預言下一次危機將是你一生中見過的最慘烈的一次。你認為觸發點會是什麼？吉姆·羅杰斯：我不知道確切的時間。但我知道原因：債務。因為全球各地的債務規模都已經達到了令人窒息的程度，不僅僅是美國，到處都是。至於危機觸發點，歷史經驗告訴我們，它通常始於一些微不足道的小事。某個偏遠國家的一家小公司倒閉了，或者一個小行業出了問題。起初沒人關注，但隨後它會像滾雪球一樣擴散，等它出現在新聞頭條時，每個人都會驚呼：“我的天吶！”現在我們已經看到一些小國家出現了一些苗頭，這些問題終將蔓延。NBD：你成功預測過多次危機。當你察覺危機臨近時，你看到的共同特質是什麼？吉姆·羅杰斯：是過度自信。當每個人都變得非常樂觀，當每個人都對你說“這次不一樣了”的時候，你必須感到極度的擔憂。人們會變得自滿，開始大量加槓桿。當你聽到“不必擔心，現在的規則變了”時，那就是最危險的訊號。NBD：對於年輕的投資者，你最重要的建議是什麼？吉姆·羅杰斯：一個詞：懷疑（Skepticism）。要對你讀到的、聽到的一切保持懷疑。當你看到每個人都心滿意足、每個人都看著窗外說“天是藍色”時，請務必親自去檢查一下。雖然我也想每天都開開心心的，但我的經驗告訴我，當每個人都沉浸在快樂中時，至少你應該開始提問，開始思考備選方案。吉姆·羅杰斯 圖片來源：視覺中國談中國：中國的韌性獨一無二，看好航空股NBD：自1984年以來，你一直是中國經濟的堅定看多者。在當前複雜的國際環境下，支撐你“中國未來論”的核心信念是什麼？吉姆·羅杰斯：這是一個基於歷史大局觀的判斷。中國是世界歷史上唯一一個曾數次登上巔峰的國家。埃及曾經偉大過，但只有一次；英國也只有一次。當中國低迷一段時間後，總能重新崛起。雖然我無法精準解釋這種韌性的來源，但這種韌性是獨一無二的。NBD：你認為中國下一個突破口會在那裡？外部的技術限制對中國來說是阻礙還是催化劑？吉姆·羅杰斯：中國擁有大量受過良好教育的聰明人，特別是工程師，這種人才紅利是巨大的。當一個國家整體處於上升期時，幾乎所有行業都會向好。我特別看好中國的旅遊業。在過去，中國人出國旅遊並不容易，但現在他們想看世界，世界也想看中國。此外，我還看好農業，人們富裕後會希望吃得更好、更健康。關於技術，歷史證明外部壓力往往能激發出更強的創新。NBD：現在你在中國有具體的投資嗎？吉姆·羅杰斯：我持有很多中國公司的股票，比如航空股。正如我強調的，旅遊業及其相關產業在中國有廣闊的前景。NBD：你最近有關注中國的人工智慧（AI）應用嗎？吉姆·羅杰斯：AI正在全球範圍內爆發，中國也身處其中。但我還沒親身測試具體的AI應用程式。我曾經把AI比作電力的發現。在電力普及的過程中，很多人賺了錢。現在的AI也會改變我們所知道的一切。NBD：你目前居住在新加坡，當初為什麼決定搬到這裡？吉姆·羅杰斯：我希望我的孩子能說普通話。在紐約的時候，我們嘗試過，但這並不容易。我意識到，如果想讓她們真正掌握中文，必須生活在一個她們“不得不”說中文的環境裡。我熱愛中國，但我自己不會說中文。新加坡是一個完美的平衡點，這裡既說英語，也說中文。現在，我的大女兒已經從哥倫比亞大學畢業，在紐約工作了，小女兒也即將步入大學。 (每日經濟新聞)

達拉斯聯儲行長Logan和克利夫蘭聯儲行長Hammack2月10日（當地時間，下同）同日發聲，兩人作為2026年議息會議票委，均表示短期內無降息必要。Logan表示，如果就業市場保持穩定，無需降息：no further rate cuts are needed to achieve our dual mandate goalsHammack表示，應當繼續維持當前利率一段時間，靜觀其變：Based on my forecast, we could be on hold for quite some time.兩人票委反對降息的基本邏輯大致相同，都是基於對通膨風險的擔憂，但在表達重點上有所區別：Logan更關注微觀的因素，她認為雖然她預計關稅對通膨的影響在今年將逐步消退，但是她對通膨回落到聯準會2%的目標沒有十足信心（not yet fully confident）。因為她也看到了一些可能刺激通膨的因素：1-2月的漲價窗口可能造成通膨超預期上行。當前的政策（減稅、放鬆監管）有利於刺激投資和消費，短期內可能推高通膨；這就好比一個火堆註定會熄滅，但在熄滅之前也有可能會造成火災。通膨就好比這堆火，不可不防。Hammack的思考則更加宏觀。她更加強調通膨已經超出聯準會2%的目標時間太長（超過5年），而通膨持續時間越長，黏性就越強，社會的通膨預期脫錨的風險可能增加，侵蝕市場對美聯實現通膨目標的信心。總之，在兩位票委看來，通膨仍然是個問題。至於聯準會雙目標的另一端——就業，兩人則均持樂觀態度。Logan認為根據近期資料，就業市場已經趨於穩定，風險明顯下降（meaningfully dissipated），這一評估明顯高於1月議息會議聲明對就業市場的評估——有一定程度的穩定跡象（some signs of stabilization）。Hammack則著眼於失業率和首次申領失業金人數的穩定。同時兩人均對美國經濟的增長表示樂觀，這進一步降低了兩人對就業風險的評估。兩位地方聯儲行長的反對將提高短期內降息的門檻。不過相比Hammack，Logan對降息的態度更為開放，其表示如果資料顯示通膨下行，且就業市場惡化，那麼繼續降息將是正確的。而本周即將發佈兩項非常值得關注的美國經濟資料：周三發佈就業報告，非農是漲是降，失業率能否保持穩定？周五發佈CPI，經歷過1月調價後，通膨是否會意外飆升？ (聊聊FED)

當深圳以3.87兆元GDP收官“十四五”，這座城市的目光已投向“十五五”——5年後的5兆GDP目標，不僅是數字的躍升，更是城市能級的重塑。在全球城市競爭版圖中，5兆GDP意味著什麼？深圳憑什麼實現這一跨越？深圳要用5年時間，完成從3.87兆向5兆的躍遷。容易嗎？肯定不容易。能不能做到？我們不妨來尋找躍遷的支點。支點不止一個，它來自“天下英才聚鵬城”的底氣，來自“改革開放創新”的特區基因，來自“經濟大市挑大樑”的使命之中。圖源：CFP5兆GDP：全球城市版圖的“新坐標系”若以5兆GDP為標尺，深圳在2030年將躋身全球城市經濟總量第一梯隊。當前，全球僅有紐約、東京、倫敦等少數城市GDP突破5兆人民幣（按匯率折算），而深圳的5兆目標，相當於以5年時間完成從“一線城市”到“全球經濟中樞”的躍遷。這一規模不僅意味著深圳將成為中國內地首個GDP突破5兆的副省級城市，更將重塑粵港澳大灣區在全球經濟中的支點地位。深圳。圖源：CFP橫向對比全球發達地區，深圳的5兆目標更具挑戰性。以新加坡為例，其2025年GDP預計達3.9兆人民幣，而深圳的5兆目標相當於新加坡的1.28倍；縱向對比國內城市，上海、北京2025年GDP已突破5兆，但深圳的目標增速（5%）遠超京滬（上海約4.5%、北京約4.2%），這意味著深圳將在未來5年以“加速度”縮小與頭部城市的差距。從居民人均可支配收入看，從2025年的84945元躍升至2030年的11萬元。橫向對比，深圳將穩居全國城市收入榜首，領先於上海（91987元，備註此為2025年資料）、北京（89090元，備註此為2025年資料）等頭部城市。收入躍升，將直接提升居民購買力，以購買力平價計算，深圳居民人均可支配收入在2030年將突破2.5萬美元，達到全球高收入城市水平。底氣何在？ 三大核心優勢構築“增長飛輪”“天下英才聚鵬城”，讓人才紅利轉化為創新動能。深圳的底氣，首在“人”。當前，深圳已匯聚國家級專精特新“小巨人”企業1333家、獨角獸企業42家，“深圳-香港-廣州創新叢集”全球排名第一，這些資料背後是龐大的人才基數。根據規劃，深圳將實施“人才強市”戰略，通過“20+8”產業叢集（如人工智慧、低空經濟、生物醫藥）吸引全球頂尖人才，其中高技能人才佔比超30%，這將有望推動戰略性新興產業增加值佔GDP比重提升至45%以上。“改革開放創新”，讓制度紅利釋放“新質生產力”。深圳的基因，是“改革”。作為全國首個綜合改革試點城市，深圳將在“十五五”期間深化“放管服”改革，打造市場化、法治化、國際化一流營商環境。例如，深圳計畫在2026年建成“全球人工智慧先鋒城市”，通過全端自主可控人工智慧技術，推動數字經濟核心產業增加值突破1.2兆元。這種制度創新，將使深圳成為全球供應鏈合作的“規則制定者”。“經濟大市挑大樑”，看產業紅利如何夯實“硬核支撐”。深圳的根基，是“產業”。“十四五”期間，深圳的智能終端產業叢集規模已邁上兆元台階，網路與通訊、新能源汽車等超千億叢集更是達到10個。尤為關鍵的是，戰略性新興產業增加值在2025年達到1.67兆元，佔GDP比重提升至43%，這構成了深圳經濟最核心的增長引擎。未來5年，深圳將聚焦“20+8”產業叢集（如半導體與積體電路、低空經濟與空天），通過“鏈主”企業帶動產業鏈升級。在“十五五”規劃中，深圳的目標是力爭成為製造業單項冠軍“第一城”，使得國家級製造業單項冠軍企業數量超180家、國家專精特新“小巨人”企業和國家高新技術企業分別超2000家和3萬家，這將使深圳在全球製造業競爭中佔據“制高點”。路徑何往：以規劃藍圖驅動 未來五年“關鍵一躍”科技創新，從“跟跑”到“領跑”。深圳將實施“基礎研究十年規劃”，全社會研發投入強度從6.67%提升至7%，每萬人口高價值發明專利擁有量突破150件（當前為120件）。例如，深圳計畫在2026年建成“深圳國際紅樹林中心”，推動生態科技與產業融合，這將使深圳在全球創新指數排名中保持首位。產業升級，從“製造”到“智造”。深圳將推動“傳統產業升級+新興產業培育”雙輪驅動。例如，深圳計畫在2026年完成玉龍填埋場環境修復，打造“綠色低碳”示範區；同時，通過“以舊換新”政策（2025年已帶動商品銷售超700億元），推動綠色智能消費。深圳的先進製造業佔比目標將提升至70%以上。開放合作，從“區域”到“全球”。十五五規劃的開局之年無疑為深圳的5兆目標打了一個好頭，以2026年APEC中國年為契機，深圳可順勢推動“買全球、賣全球”服務體系升級。有深圳市人大代表在2026年市兩會上建議，可借助APEC中國年的契機，積極打造“電子供應鏈合作專場”。深圳已開始行動，於2026年初啟動了“民企走進APEC”系列對接活動，未來有望借此平台進一步推動與全球供應鏈規則的對接與深度融合，讓深圳的外貿進出口總額繼續保持全國首位。民生保障，從“量變”到“質變”。邁向5兆的深圳，最終目標是成為宜居宜業的現代化國際大都市。因此，“民生七有”目標和城市空間提質增效被擺在了與發展經濟同等重要的位置。深圳將持續增加優質教育、醫療資源供給，並通過大規模的“城中村改造”等行動，破解城市二元結構，為產業發展和人才居住騰挪出更多高品質空間，實現生產、生活、生態的“三生融合”。挑戰何在？ 三大風險需提前“破局”外部環境的不確定性。全球產業鏈重構、地緣政治衝突等外部風險，也為這座外貿依存度較高的城市帶來了壓力。深圳必須在外需承壓時，更有效地激發內需潛力，如同2025年通過大規模“以舊換新”政策拉動消費所展現的應變能力一樣。內部轉型壓力。深圳需從“規模擴張”轉向“質量提升”，例如，通過“城中村改造”破解城市二元結構，這需要巨大的資金與政策支援。區域競爭加劇。長三角、京津冀等城市群的崛起，可能分流深圳的產業與人才。深圳需通過“20+8”產業叢集（如人工智慧、低空經濟）形成差異化優勢，例如深圳計畫在2026年建成“全球人工智慧先鋒城市”，這將使深圳在全球科技競爭中佔據“制高點”。5兆， 是未來5年的路標當我們今天談論深圳的“5兆密碼”的時候，我們知道，它不是小目標，不是簡單的“數位遊戲”，而是深圳為未來5年鋪就的一條“硬核路徑”的路標。我們看到的是深圳基於歷史的自信，更是面向未來、敢於重塑自我的決心。這條“硬核路徑”，正指引深圳向著更具全球影響力的經濟中心城市和現代化國際大都市穩步邁進，成為中國特色社會主義現代化強國的“城市範例”。這，就是深圳的“未來已來”。 (察理思特)

美國股市周二走勢分化。道指小幅收高並再創歷史新高，而標普500指數與納指則回落，標普通訊服務類股表現最弱，成為當日主要拖累之一。投資者一邊消化最新企業財報，一邊評估疲軟的零售銷售資料，為本周即將密集公佈的一系列宏觀經濟指標提前定調。截至收盤，道瓊斯工業平均指數上漲52.27點，漲幅0.10%，報50188.14點。標普500指數下跌23.01點，跌幅0.33%，收於6941.81點；納斯達克綜合指數下跌136.20點，跌幅0.59%，報23102.47點。熱門股表現大型科技股多數下跌。特斯拉上漲1.89%；Google下跌1.77%，Meta下跌0.96%，亞馬遜跌0.84%，輝達下跌0.79%，蘋果下跌0.34%，微軟跌0.08%。甲骨文上漲2.11%，博通跌1.02%，美光科技下跌2.67%，英特爾大跌6.19%，成為科技類股中表現最弱的個股之一。Google母公司Alphabet宣佈發行規模達200億美元的債券，這一消息加劇了投資者對大型科技公司資本支出規模的疑慮。亞馬遜、Alphabet、Meta與微軟正競相爭奪人工智慧主導地位，預計到2026年，這四家公司在相關領域的累計投入將達到數千億美元。近期部分科技巨頭的財報表現，也進一步放大了市場對其資本開支節奏與回報周期的擔憂。市場普遍估算，亞馬遜、Alphabet、Meta和微軟在AI上的整體投資規劃規模約為6500億美元。熱門中概股多數走高。納斯達克中國金龍指數上漲0.87%。個股方面，阿里巴巴上漲2.15%，京東漲1.21%，蔚來上漲1.43%，小鵬汽車漲1.60%，理想汽車上漲2.94%，嗶哩嗶哩漲0.62%，百度上漲0.47%，騰訊音樂漲3.75%；拼多多小幅下跌0.13%，網易基本持平，小馬智行下跌0.54%。市場概述經濟資料方面，美國商務部周二公佈的資料顯示，未經通膨調整的美國零售銷售額在11月增長0.6%後，12月基本持平。剔除汽車經銷商和加油站後的核心零售銷售同樣持平。在13個主要零售類別中，有8個出現下滑，包括服裝店和家具店，汽車經銷商銷售額亦有所下降。與此同時，建築材料和體育用品零售商的支出小幅增長。美國12月零售銷售意外停滯，顯示在年末假日消費季接近尾聲之際，支出動能明顯放緩，消費者在高通膨環境下對非必需品支出保持謹慎。多位經濟學家表示，儘管股市上漲可能通過財富效應提振需求，但依賴溫和工資增長的低收入家庭，其消費韌性明顯不足。家庭對生活成本居高不下的不滿情緒，以及對就業前景的擔憂，仍在制約消費意願。當前，市場焦點正轉向即將公佈的美國1月非農就業報告。該報告因上周聯邦政府短暫停擺而推遲至本周三發佈，不僅將披露最新就業資料，還將公佈2025年全年新增就業崗位的最終修正結果。此前，美國勞工統計局初步估算，2024年4月至2025年3月期間的就業增長資料被高估約91.1萬個，市場普遍預期此次修正將反映出勞動力市場更真實的降溫幅度。與此同時，美國勞工部發佈的資料顯示，第四季度就業成本指數環比增長0.7%，低於市場預期的0.8%，也低於前一季度的0.8%。Sage Advisory聯合首席投資官托馬斯·烏拉諾表示，表面上看市場情緒仍偏樂觀，但疲軟的零售銷售資料暗示此前強勁的經濟增長勢頭可能正在減弱，這也是近期債券市場獲得支撐的重要原因。他同時表示，若將零售銷售資料與白宮經濟顧問此前對就業資料可能走弱的表態結合來看，市場對增長前景的預期已明顯降溫。在資料公佈後，市場對聯準會年中降息的預期有所升溫。芝商所FedWatch工具顯示，6月仍是市場認為降息機率超過50%的首個月份。美國10年期國債收益率下跌5.1個基點至4.147%，連續第四個交易日走低，四日累計跌幅超過13個基點，創下去年10月中旬以來最大連續回落幅度。兩年期國債收益率同步下跌2.5個基點，至3.458%。聯準會官員則繼續釋放偏謹慎訊號。克利夫蘭聯儲主席哈瑪克強調，在再次調整利率之前，讓通膨率回到2%的目標區間至關重要。個股方面，迪士尼和家得寶股價上漲逾2%，對道指形成支撐，抵消了可口可樂因第四季度營收未達預期而下跌1.5%的負面影響。標普全球股價暴跌9.7%，成為標普500指數中表現最差的成分股，其2026年盈利指引低於分析師預期，拖累同業穆迪與明晟股價同步走低。金融類股整體承壓。此前科技平台Altruist推出新型人工智慧稅務規劃工具，引發市場對金融服務行業競爭加劇的擔憂。LPL Financial股價下跌8.3%，嘉信理財下跌7.4%。Logan Capital Management董事總經理比爾·菲茨帕特里克表示，市場輪動正向更廣泛的行業和市值區間擴散，這種從高估值科技股向其他領域的轉移，有助於提升市場整體健康度，也為道指及中小市值股票提供了支撐。大宗表現大宗商品方面，油價小幅走低。紐約3月WTI原油下跌0.6%，收於每桶63.96美元；4月布倫特原油下跌0.4%，收於每桶68.80美元。貴金屬承壓，紐約尾盤現貨黃金下跌0.62%，報每盎司5026.20美元，COMEX黃金期貨下跌0.65%。現貨白銀跌幅更為明顯，下跌3.09%，報每盎司80.82美元。 (第一財經)

上周，美國初請失業金人數意外飆升至23.1萬，創下近五個月新高。與此同時，失業率卻穩定在4.4%的水平紋絲不動。這兩項關鍵指標罕見地出現了“冰火兩重天”的背離現象。表面上看是資料矛盾，實則揭示了美國勞動力市場正在經歷深刻的結構性轉變，讀懂這些訊號背後的真相，比單純追逐資料本身更為重要。1. 資料表象背後的真相初請失業金人數是勞動力市場的“體溫計”，對經濟變化極為敏感。而失業率更像是“體檢報告”，反映的是中長期健康狀況。近期初請資料飆升，主要受三大因素影響：極端天氣衝擊、季節性波動和技術性調整。1月份席捲全美的冬季風暴，導致建築、物流等行業臨時停工，直接推高了失業救濟申請人數。但更深層次的原因在於，美國勞動力市場正從“供給約束”轉向“需求約束”。疫情期間的提前退休潮導致勞動力短缺，而現在隨著需求放緩，市場正在尋找新的平衡點。這種轉變意味著，企業招聘意願下降，但並未大規模裁員，這就解釋了為什麼失業率能夠保持穩定。兩個資料看似矛盾，實則統一地反映了同一經濟現實。2. 勞動力市場的結構性變革當前美國就業市場最顯著的特徵是“低招聘、低解僱”的新常態。企業面對經濟不確定性，選擇保持現有團隊規模，而非冒險擴張。科技行業就是典型例子。亞馬遜、UPS等巨頭雖然宣佈裁員，但多數是去年計畫的延續，並非新一輪裁員潮。企業更傾向於通過自然減員和崗位調整來最佳化人力成本。同時，人工智慧的廣泛應用正在改變就業結構。企業將資源投向AI領域，對傳統崗位的需求趨於謹慎。這種“重技術輕人力”的傾向，使得就業增長放緩，但尚未引發大規模失業。勞動力供給端也在發生深刻變化。移民政策收緊和退休高峰過去，使得勞動力市場從“異常緊張”回歸“正常化”。這種轉變是健康的，但會帶來資料層面的短期波動。3. 對市場與政策的深遠影響聯準會正處於微妙的平衡木上。一方面，失業率穩定給了他們維持利率不變的空間；另一方面，初請資料飆升又暗示風險正在積累。市場需要關注的是趨勢而非單點資料，初請失業金人數的四周移動平均值更能反映真實趨勢，目前該指標仍處於相對健康水平，顯示勞動力市場基本面並未惡化。從資產配置角度，勞動力市場的這種變化意味著不同行業將出現分化：科技、專業服務等領域受AI影響較大，而healthcare、教育等服務行業就業相對穩定。未來三個月將是關鍵觀察期。如果初請資料持續高位運行，而失業率開始鬆動，可能意味著經濟放緩加速；反之，如果初請資料回落，則顯示當前只是短期調整。聯準會下月議息會議將對就業市場做出最新評估，這份評估比任何單月資料都更值得關注。畢竟，在經濟的轉折點上，趨勢比波動更重要，結構比表象更真實。 (財局解構者)

當前，全球醫療健康產業格局深度重塑，資本向創新價值加速集聚，中國憑藉技術迭代、政策賦能與市場韌性，正成為全球醫療投資版圖中不可忽視的核心力量 ——“Why China”，即中國醫療健康投資的價值密度與增長邏輯，已成為跨境資本與產業界共同探尋的核心命題。在這一關鍵探索期，動脈網及微解藥聯合主辦的《中國創新醫療資產會客廳》交易圓桌派第十五期，以“中國醫療健康投資的價值密度和增長邏輯”為核心，開設美元基金專場，匯聚多位資深投資人，圍繞中國醫療健康投資的價值密度與增長邏輯展開深度探討。01 解碼中國醫療的全球競爭力：三大支柱與增長引擎在全球醫療投資的地圖中，中國的獨特價值究竟何在？圓桌伊始，嘉賓們從技術積累、政策紅利與市場基本面出發，深度剖析了中國醫療難以被替代的核心能力。冪方健康基金合夥人鄧靈泉將其概括為三大支柱：臨床轉化、工程化創新與規模效應。中國龐大的患者群體不僅意味著市場，更構成了加速臨床驗證、培育國際級研究者的獨特生態。在創新層面，中國已在雙特異性抗體、ADC及細胞與基因治療（CGT）等工程化領域實現全球引領。而所有發展的根基在於規模效應——中美作為全球最突出的兩個兼具大量人口、支援創新產業發展的政策法規體系，以及足夠閉環的產業鏈和支付能力的單一市場，為創新生物醫藥產業的蓬勃發展提供了無可替代的優質土壤。衛材創新基金投資總監覃叩則從差異化創新路徑切入。他指出，中國在“微創新”與漸進式迭代上建立了全球優勢，善於在已驗證的靶點或平台上進行“飽和式試錯”與快速最佳化。這一過程得到極致成本效率的支撐：中國研發外包（CRO）成本遠低於歐美，使得同等投入能獲得更高的試錯與產出效率，從而催生了眾多具備國際競爭力的組合式創新產品。這種務實高效的產業文化，使本土勝出者天然具備參與全球競爭的能力。澳銀資本副董事長、主管合夥人胡豔用具體案例印證了中國的產業效率：一家腫瘤伴隨診斷企業完成核心臨床驗證僅耗時11個月，相同方案在美國則需18個月以上。這得益於中國超3億的慢病患者池以及高效的臨床資源協同體系。另一家高端影像裝置企業通過本土供應鏈，實現了成本降低30%、交貨周期縮短40%，彰顯了中國製造業的韌性。她同時強調，從創新醫療器械綠色通道到產業基金扶持，中國的政策驅動為產業創新提供了清晰導向和穩定預期。天超資本管理合夥人、主持人王玥月補充了關鍵的市場維度：中國獨特的商業化生態，尤其是蓬勃的電商與數位化管道，為消費醫療產品提供了爆發式增長的路徑，創造了與海外市場截然不同的價值實現邏輯，也為投資者提供了區別於傳統海外BD邏輯的差異化投資機會。02 出海雙軌制：技術授權與生態輸出的差異化路徑隨著中外醫療交易規模突破千億美元大關，中國資產如何出海成為焦點。在這一處理程序中，早期生物科技管線與成熟醫療器械正沿著邏輯迥異的兩條軌道走向世界。王玥月分析指出，早期生物科技管線出海本質是出售“創新期權”，交易模式多為“銷售提成”，買家核心看中資產價值、戰略協同、中國快速的臨床入組能力以降低自身研發風險。而成熟醫療器械出海則是“生態輸出”，通過股權合作、區域授權與供應鏈繫結，向海外夥伴賦能中國已驗證的產業化與市場能力。這一差異對應出全球醫療併購的趨勢演變：從規模擴張轉向技術獲取。未來幾年，在跨國藥企面臨專利懸崖的背景下，兼具創新效率與供應鏈確定性的中國資產吸引力將進一步凸顯。覃叩對此持審慎視角。他認為，目前許多交易仍處於“試探期”，中國資產尚未成為毋庸置疑的“剛需”。其挑戰主要來自三方面：一是信任建立，大部分資產尚未走完FDA全流程審批，國際對其資料完整性與質量仍存考察心態；二是交易心理，部分投資決策受“錯失恐懼”情緒驅動，而非完全基於冷靜估值；三是地緣變數，政策環境的不確定性為長期合作蒙上陰影。他判斷，趨勢的最終確立，有待一批標誌性資產成功通過FDA的完整檢驗。鄧靈泉則指出已經形成的現實案例，如強生收購傳奇生物的BCMA CAR-T產品、百濟神州的BTK抑製劑等均已在美國獲批並取得商業成功，這些案例證明中國創新藥不僅能通過全球各國監管機構的審批，還能獲得全球醫生和病患的認可。對於尚待驗證資產的出海成功率，他認為中國資產與西方發達國家的水平將大致趨同。此外，他對“規模擴張已讓位於技術獲取”的單一敘事有所補充，指出兩者在真實商業世界中常是共生關係，技術進步與市場拓展往往平行不悖。03 投資策略：“美國投新，中國投快”與本土深耕在估值調整與政策開放平行的窗口期，美元基金如何篩選兼具中國技術壁壘與全球潛力的標的？“美國投新，中國投快”成為跨市場佈局的共識。覃叩闡釋了這一理念：美國擁有顛覆性創新的土壤，投資邏輯傾向於支援可能改變遊戲規則的、長周期的前沿技術；而在中國，由於資金周期和投資人退出壓力等因素，投資邏輯更側重於“快”——在已被驗證的平台或靶點上，快速迭代出“同類最佳”的產品。深耕中國需要“本土化執行+全球化視野”的雙重能力。鄧靈泉強調了“紮根中國”（China-centric）的投資定位。無論基金幣種，核心是投資那些在中國成長營運、卻能參與全球競爭並最終勝出的企業。他分享了自己在2022-2024年資本低谷期重點打造的“NewCo Formation”（新公司建立）投資策略，整合中國優秀biotech創始人與待開發資產，設立基金領投並深度投後管理賦能，打造具備全球競爭力的中國新一代生物科技企業。例如其於2023年攜手馮輝博士和君實生物建立的一家“China NewCo”，安領科生物，短短兩年時間已經融資過億美元、兩個臨床資產即將開啟二期試驗，此刻正受到諸多國際MNC大藥廠、頭部VC/PE基金以及國際一流投行的積極關注，公司計畫今年年中即申報海外上市。胡豔介紹了澳銀資本獨特的“雙基金”運作模式：美元母基金投資於歐美本土的老牌VC機構，分享其穩健回報；人民幣基金則深耕中國市場，兩者在投資方法論上共享知識，但在資金和營運上保持獨立。這種模式既分散了地緣風險，又實現了全球視野與本土洞察的融合。04 全球化路徑：創新交易模式與地緣風險應對面對全球產業鏈重構與地緣政治波動，中國醫療資產的全球化需要創新路徑。覃叩直言，地緣政治風險是中國資產全球化的最大障礙。對此，他提出的應對策略包括：通過設立海外新公司剝離資產、利用開曼架構方便交易、或直接在美國開展臨床研發以符合當地監管要求。他強調，醫療健康關乎人類共同福祉，建構合規框架下的雙贏合作模式，是穿越政治壁壘的關鍵。“中外資本+本土營運”協同模式成為前瞻性探索方向。鄧靈泉展望了更深入的協同可能：與歐美頭部大基金合作設立美元基金，採用“海外控股架構+中國本土研發執行”的模式。由中國團隊負責早期的項目篩選、團隊設立、研發管理和投後賦能，充分利用中國自早期發現到臨床二期驗證階段的“多、快、好、省”的研發優勢，將項目推進至關鍵節點後，再無縫銜接轉至海外進行後續開發和商業化。胡豔補充了兩種前沿路徑：一是利用區塊鏈技術將醫療裝置收益權等資產進行代幣化（RWA），探索新型融資方式；二是在嚴格合規前提下，探索臨床資料作為生產要素的跨境流通與交易。她指出，這兩種路徑雖仍面臨政策風險，但為中國醫療資產全球化提供了新的想像空間。05 穿越周期：美元基金的中國深耕之道在地緣波動與資本周期中，美元基金如何長期深耕中國？倉位調整反映長期信心。覃叩透露，衛材創新基金已將中國資產的配置比例從10%提升至30%，這基於對中國市場長期增長潛力的判斷。他同時指出，全球藥價承壓的大環境使得市場進入結構性調整，而中國憑藉其成本與效率優勢，在全球版圖中的重要性反而可能提升。做“有影響力的投資”而非跟風。鄧靈泉認為，美元基金深耕中國的關鍵在於堅持價值創造。投資是個本地化業務，中國本土團隊在早期項目發掘和投後管理上具有不可替代的優勢。國人創立和管理美元基金後應敢於領投、深度參與，真正幫助中國企業建構全球競爭力，而不僅僅滿足於作為海外頭部基金的跟投方在不成系統的機會上獲取少量財務回報。“本土化團隊+全球知識共享”是穿越周期的法寶。胡豔以澳銀跨越20年的經驗說明，獨立的雙基金結構既能適應不同市場的規則，有效應對市場波動於政策變化，實現長期穩健回報，又能確保前沿投資理念的相互滋養，形成持續進化的投資能力。06 2026年展望：中國醫療投資的破局點與新期待圓桌尾聲，嘉賓們預判了2026年的潛在破局點：● 覃叩關注臨床突破（如PD-1/VEGF頭對頭研究的積極資料）、前沿賽道（如體內CAR-T）的進展，並寄望於支援原始創新的生態機制能破土而出。● 鄧靈泉期待看到更多全球頂級資本以實際投資行動重返中國，以及“中外資本+本土營運”協同模式的成功案例出現，這將是信心修復與生態融合的關鍵訊號。● 胡豔將目光投向“醫療資料跨境流動”的合規化突破，認為這將極大啟動AI製藥和真實世界研究的潛力。● 王玥月從創業者角度給出務實建議：2026年的關鍵詞是“活下去、聚焦、回歸臨床價值”，企業需要借助專業機構力量，在充滿不確定性的環境中堅守解決臨床需求的本質。本次圓桌討論揭示，中國醫療健康投資的價值正從傳統的成本與規模優勢，向成熟的創新生態、高效的臨床能力與快速迭代體系演進。這些內在實力構成了穿越周期波動的“確定性”。展望未來，隨著資料驅動、原始創新孵化與全球資本融合等關鍵破局點的出現，中國醫療市場有望開啟增長新階段。因此，“Why China”的答案，不僅在於其現有的產業基礎，更在於其持續的進化力與開放的協作姿態——這正是吸引全球資本長期佈局的核心邏輯，也是推動全球醫療健康產業前行的重要動力。 (動脈網)

美國經濟放緩跡象分析：勞動力市場疲軟、住房市場動態、抵押貸款政策調整與宏觀風險評估近期美國經濟資料顯示增長動能減弱，勞動力市場出現明顯放緩跡象。2025年全年，美國企業宣佈的裁員總數約120萬，創2020年以來新高，與2008年金融危機期間水平相近。12月單月裁員人數為3.55萬，較11月的7.13萬大幅下降，但全年高位反映結構性調整壓力。 ADP私營部門就業報告顯示，2026年1月新增就業僅2.2萬，遠低於市場預期，較前月修正值進一步下滑；教育與醫療服務部門貢獻主要增量，而專業商業服務領域減少5.7萬。 失業率在2025年12月降至4.4%，但整體就業增長乏力，呈現“低聘用、低解僱”特徵。這些資料表明經濟並非強勁擴張。歷史周期顯示，就業指標惡化往往先於整體衰退。Challenger裁員報告中，科技、零售等行業持續裁員，反映AI轉型與需求疲軟的雙重影響。儘管尚未進入技術性衰退，但市場隱含2026年衰退機率約為30%，較此前估算有所下降，主要得益於財政擴張與貨幣寬鬆預期。 聯準會在2026年1月會議維持聯邦基金利率於3.5%-3.75%區間，指出經濟活動穩健、就業增長溫和、通膨仍處較高水平，並強調將依據資料調整政策。住房與租金市場是關鍵通膨指標。租金佔CPI籃子比重顯著，新租戶租金與主要居住租金指數持續走低。2025年11月，50大都市區中位數租金為1693美元，同比下降約1%，連續28個月負增長；全國中位數租金1367美元，同比降1.1%。 2026年1月，Apartment List資料顯示全國中位租金1353美元，環比降0.2%，同比降1.4%，連續六個月下降，創近年低點。 Realtor.com報告顯示，2025年12月租金連續29個月同比下降。 原因在於多家庭住房供應激增，尤其西部、南部陽光地帶城市如丹佛、拉斯維加斯、波特蘭等，空置率上升導致租金下行壓力。部分市場如奧斯汀、佛羅里達出現單家庭住房受衝擊跡象。租金下降有助於緩解CPI壓力。2025年12月，主要居住租金同比漲2.9%，住房指數整體3.2%，但新供應持續進入市場預計2026年租金增長趨緩甚至負增長。 此前“住房短缺”敘事依賴需求旺盛，一旦需求因就業疲軟或成本上升而回落，即轉為供應過剩。CPI中租金權重高，其下行將助力聯準會實現通膨目標，但若伴隨需求崩塌，可能放大經濟放緩效應。50年期固定利率抵押貸款提議引發廣泛討論。該方案由川普政府於2025年11月提出，旨在降低月供以提升住房可負擔性，聯邦住房金融局（FHFA）表示正在推進，可能由房利美、房地美支援。 以40萬美元貸款、當前利率約6.3%為例，30年期月供約2056美元，50年期降至約1823美元，節省約233美元。但長期利息大幅增加，借款人前10-15年本金攤還極少，股權積累緩慢。分析顯示，此類長期貸款雖短期降低門檻，但會推高房價：能負擔2000美元月供的買家將競價抬升房價，最終月供未必下降，反而鎖定更高總成本。30年固定抵押貸款本身依賴政府隱性補貼，銀行不願承擔長期利率風險；50年期將進一步放大信用風險，最終通過Fannie Mae、Freddie Mac證券化轉嫁給投資者與納稅人。歷史經驗表明，此類產品易在利率或房價波動時引發違約潮，2008年教訓顯示，中低收入群體受衝擊最大。政策初衷為“可負擔性”，實際可能適得其反，加劇房價泡沫與財富分化。經濟呈現K型復甦特徵：高收入群體受益於資產價格（股市、房產股權），而中低收入依賴工資與消費，面臨購買力侵蝕。401(k)與住房淨值構成主要淨值來源，若股市回呼或房價調整，消費需求將受抑。疫情期間經驗表明，資產增值未必等於財富增長：名義財富上升，但貨物與服務可及性下降導致實際貧困感增強。租金、食品等必需品價格粘性強，而刺激政策推高通膨，進一步壓縮中產購買力。刺激措施風險突出。若經濟放緩，推出更大規模財政或貨幣刺激（如刺激支票或債務延期），短期或提振情緒，但長期推高物價與收入差距。2021-2022年經驗顯示，巨額刺激導致CPI峰值近10%，隨後緊縮引發滯脹壓力，汽車貸款拖欠率創紀錄。擴大政府干預、增加經濟扭曲，將降低生產效率與供應，削弱真實財富。即使名義收入上升，實際購買力下降。長期解決方案應聚焦 deregulation、自由市場與有限政府，以提升生產力與供應，而非依賴貨幣財政槓桿。黃金在信用事件或衰退中表現分化：短期或因流動性擠壓下跌，提供買入機會；長期作為通膨與貨幣貶值避險。2026年2月初，金價約4900美元/盎司，反映地緣與政策不確定性。 但黃金並非完全脫離系統資產；真實財富取決於貨物服務獲取能力，而非單純持有量。投資策略應適應環境：優先現金流資產，如短期國債（當前收益率提供3-4%回報，無利率風險）、分紅商品生產商或房地產；黃金佔一定比例作為保險；剩餘部分通過避險策略（如配對交易）捕捉機會，而非單邊押注。收益率曲線倒掛曆史預示衰退路徑，若S&P 500大幅回呼40-50%，將出現低位佈局機會。當前環境下，短期國債滾動持有等待時機，結合避險降低波動。總體而言，美國經濟面臨放緩機率上升風險，就業、住房與通膨資料相互印證。聯準會“盲飛”說法雖有爭議，但資料滯後與政策副作用確實存在。50年抵押貸款等措施若實施，可能短期緩解痛點、長期放大系統風險。政策制定者需平衡短期刺激與長期可持續，避免重複2021-2022年路徑導致更嚴重K型或H型分化。市場參與者應注重基本面，準備應對周期下行，優先保護購買力而非名義增長。經濟周期規律表明，當前跡象符合歷史模式演進，需警惕不確定性，但機率而非確定性主導決策。 (周子衡)

要聞提示 NEWS REMIND1.高速驚魂！特斯拉續航剩72公里突然斷電，售後回應：續航剩100公里就該充電2.欣旺達電池翻車！東風奕派碰撞50秒爆燃、超3.8萬輛極氪001 WE版更換電池包3.飛象網項立剛再炮轟羅永浩：不懂還沒自知之明，錘子手機是靠別人做出來的4.字節又一款AI產品火了！馮驥談Seedance2.0：令人驚嘆，慶幸這項技術來自中國5.高德打車因管理缺失、壓低運價被約談整改6.暴風集團欠稅1095萬再曝債務危機，未履行債務已超8億7.前《世界之外》製作人璇子創業，獲米哈游投資8.事關AI競賽、無人駕駛，Google宣佈兩大動作頭條 HEADLINE NEWS高速驚魂！特斯拉續航剩72公里突然斷電，售後回應：續航剩100公里就該充電2月9日消息，據媒體報導，2月7日晚，一輛2022款特斯拉Model Y在滬台高速（上海往台州方向）距嵊州服務區約2公里處突然失去動力，隨後全車斷電——連雙閃警示燈都無法開啟。車主陳女士回憶：“最崩潰的是，連雙閃都打不開，後車根本不知道我停在路中間。”當時車輛儀表顯示剩餘續航仍有72公里，卻毫無預警地“趴窩”在高速主道，情況極其危險。事發後，浙江道路救援十分鐘內抵達現場，兩名交警免費協助推車，服務區維修人員也免費提供接電幫助，救援處置及時到位。車主已就該故障向特斯拉官方投訴。對此，特斯拉售後初步回應稱，事故或因“電池狀態不穩定”所致，並建議使用者：“高速行駛時，電量剩100公里就該去充電。”此建議迅速引發熱議：若安全底線真是100公里，那官方標稱500+公里的續航，實際可用部分將大打折扣。不少網友質疑：這是否意味著電動車長途出行需預留近1/5電量作“保命緩衝”？目前，涉事Model Y已被拖回服務中心檢測。車主表示，若無法明確故障原因並確保安全，將不再敢上高速。此前，曾有多輛特斯拉在高速突發電機故障。據媒體報導，2020年前後，多位特斯拉車主遭遇高速動力丟失故障，經檢測均為後電機故障，需更換全新後電機總成（堪比燃油車更換發動機），且特斯拉官方拒絕明確解釋故障原因，引發車主廣泛不滿。其中，一位青島車主駕駛提車不足3個月、行駛里程僅1552km的國產Model 3，在G1511日蘭高速上行駛時，車輛突然報警，10秒內速度從100km/h降至0，徹底失去動力無法啟動。該車主憑藉本能滑行至應急車道，因當時高速車流量極大，她被困車內無法下車，事後坦言“撿了一條命”。（極果網、鞭牛士）中國資訊 DOMESTIC NEWS欣旺達電池翻車！東風奕派碰撞50秒爆燃、超3.8萬輛極氪001 WE版更換電池包2月9日消息，近日，兩起與欣旺達動力電池相關的安全事件接連引發市場關注。一起是極氪汽車備案召回計畫，將免費更換超3.8萬輛搭載欣旺達電池的001 WE版車型電池包，以消除熱失控隱患；另一起是塵封近一年的東風奕派碰撞爆燃事故曝光，其搭載的欣旺達相關動力電池在碰撞後僅50秒便燃起明火，兩大事件疊加，讓欣旺達電池的安全性能深陷輿論漩渦。據市場監管總局網站2月9日發佈的消息，浙江極氪智能科技有限公司根據相關法規要求，受浙江吉利汽車有限公司委託，已正式向國家市場監督管理總局備案召回計畫，召回編號為S2026M0023V。此次召回自2026年3月6日起實施，範圍涵蓋2021年7月8日至2024年3月18日期間生產的部分極氪001 WE版汽車，共計38277輛。極氪將通過電話、簡訊、APP等方式通知相關車主召回事宜。極氪方面明確，召回原因系召回範圍內車輛的高壓動力電池存在部件製造一致性問題，長期使用後動力電池內阻會異常升高，不僅可能導致電池性能下降，極端情況下還可能引發動力電池熱失控，存在嚴重安全隱患。為徹底消除隱患，極氪將對召回範圍內車輛進行全面檢查或遠端診斷，對尚未更換動力電池的車輛免費更換動力電池總成。據悉，此次召回背後，是極氪關聯公司威睿電動與欣旺達子公司欣旺達動力的質量糾紛，涉案金額曾達23.14億元，雙方於2026年2月6日達成和解，威睿電動已啟動撤訴程序。根據和解協議，欣旺達動力需承擔2025年12月31日前已發生的電池更換剩餘成本6.08億元，該款項分2026年至2030年五年分期支付。（快科技）深圳一送貨無人機墜落市區，網友：還好沒傷到人……2月9日消息，據網友報料，一架正在執行配送任務的無人機在龍華區觀瀾街道觀湖園附近作業，其間突發意外，墜落地面，吸引了不少市民圍觀。從現場圖片可見，該無人機已自動打開降落傘，機身整體保持完整。據悉，多數受訪市民表示，經常在公園看到無人機進行配送作業，公園也有擺放相關警示牌提醒市民遊客相關注意事項。爆料圖片顯示，墜落無人機系豐翼物流無人機，隸屬順豐集團。通過豐翼無人機官網查詢，墜落機型為“方舟80” ，這是一款新一代升力翼多旋翼中型物流無人機，支援20kg-60km、30kg-30km載重航程互換，最大巡航速度90km/h，標配144L大容量模組化貨艙。此次事件在社交平台上引發討論，部分網友認為在新興領域的發展過程中出現問題是正常現象，有網友點評，“科技和創新就是在這樣的道路上艱難前行。當人們習慣馬車，汽車被發明的時候如果擔心在路上撞死人和馬而禁止，那這個世界上還會有汽車出現嗎？”；也有網友指出，無人機配備降落傘等安全裝置，體現出一定的安全保障水平。與此同時，另一種聲音則表達了擔憂：無人機不應在人群密集區域飛行，“還好沒有傷到人，不然問題就大了。”（深圳新聞網）飛象網項立剛再炮轟羅永浩：不懂還沒自知之明，錘子手機是靠別人做出來的2月9日消息，近日因為羅永浩的一個發言，再次引起了項立剛（飛象網創始人、中關村資訊消費聯盟理事長）的不滿，後者發文吐槽。近日，羅永浩發文稱，段永平不懂手機，只是懂生意，而他自己不懂生意，所以會做手機也沒用。於是，項立剛本人發文進行了回應，直接稱，“自己（羅永浩）不懂，還沒有自知之明，這樣的人一定是有很多的，為什麼他們粉羅永浩，因為他們自己雖然懂得不多，沒有自知之明，但是也想和羅永浩一樣出名。”文章中還指出，“錘子手機是誰做出來的？那是錢晨和吳德周做出來的好不好，沒有錢晨和吳德周，能有錘子手機上市？還懂手機，懂得是怎麼拖慢團隊手腳，把產品搞出問題吧？”在項立剛看來，段永平浙江大學無線電系畢業，中國人民大學碩士，從小霸王學習機到步步高，最後拆分為oppo、vivo、小天才，他只是沒有到一線去裝著什麼都懂，告訴廠線要怎麼幹而已。“段永平不懂手機，中國有幾個人是懂手機的？”“如果不是錢晨，什麼叫供應鏈，問問羅永浩聽說過這個詞嗎？他還以為做手機是工匠做的呢。段永平不會出來回應了，我本來也不想再蹚這個渾水。一個老朋友一句話，點醒了我，他說，老項你不出來說，別人不敢說，大家就會真的以為羅永浩做了錘子手機，段永平不懂手機。這個世界再也沒有真相了。”項立剛無奈的說道。（快科技）字節又一款AI產品火了！馮驥談Seedance2.0：令人驚嘆，慶幸這項技術來自中國2月9日消息，近日，一款名為Seedance2.0的AI視訊生成模型再度刷屏中國外網際網路。2月9日，《黑神話·悟空》製作人、遊戲科學CEO馮驥髮長文談Seedance2.0。他對Seedance2.0評價稱：“AI理解多模態資訊並整合的能力完成了一次飛躍，令人驚嘆。”他還呼籲有條件的朋友都去親自試試，一旦試過，必會對何為“領先”與“全能”，有更直觀的感受。他表示，一般性視訊的製作成本將無法再沿用影視行業的傳統邏輯，開始逐漸趨近算力的邊際成本。內容領域必將迎來史無前例的通貨膨脹，傳統組織結構與製作流程會被徹底重構。不過，他還特別提醒：請大家盡快提醒父母與不熟悉AI的親友，未來一切缺乏官方權威管道背書的視訊內容（尤其是包含個人形象與聲音的）都可能是偽造的。請務必通過多管道交叉確認，避免上當。針對“假視訊氾濫與信任危機”，馮驥表示：“我很慶幸，至少今天的Seedance 2.0，來自中國。”據悉，Seedance2.0由字節跳動推出，可根據文字或圖像建立電影級視訊。只需編寫詳細的提示或上傳一張圖片，Seedance 2.0 即可在60秒內生成帶有原生音訊的多鏡頭序列視訊。值得一提的是，這款模型獨有的多鏡頭敘事功能，能夠根據單個提示自動生成多個相互關聯的場景。AI會自動保持所有場景切換中角色、視覺風格和氛圍的一致性，無需手動編輯。官方聲稱：“非常適合建立從開頭到高潮的完整敘事序列，並確保專業級的連貫性。”於是一經發佈，大量使用者紛紛主動嘗試Seedance2.0，類似下圖效果。與此同時，知名科普博主影視颶風的一則評測視訊再度加速Seedance2.0“出圈”。測評結果顯示，該模型在視訊的大範圍的運動、分鏡、音畫匹配等方面均有可圈可點之處。比如分鏡上具有“明顯的角度切換”，能夠“像真人導演一樣，不斷改變攝影機的位置”。（快科技、財聯社）圖源：影視颶風小米汽車被嚴重傷害！小米公佈車主遭網路攻擊援助進展，已幫助51位車主成功立案2月9日消息，據媒體報導，小米法務部宣佈，最近多位小米車主遭遇線下惡意破壞，小米法務部協助對接公安機關開展調查，有兩起事件的作案人員已被抓獲，受到拘留多日並罰款的處罰，同時賠償車主經濟損失。自2024年小米首車SU7發佈以來，部分車主在社交平台分享用車體驗時，遭遇大規模網路暴力，攻擊形式包括線上網暴、有組織黑公關、線下惡意破壞（劃傷、踹踏、吐口水等）。小米法務部自2025年9月26日發佈小米車主遭網路攻擊專項援助資訊收集以來，截至今年2月9日，已有18266人參與，2189人提供相關證據資訊。目前，小米已幫助51位車主向法院成功立案，相關維權工作仍在持續推進中。這意味著，以後還可能會有作案人員被抓。據悉，這兩年來小米遇到了多起惡意侵權事件，1月25日，小米法務部通報，某平台博主及其同夥因發佈所謂“小米汽車與某品牌對撞測試”的虛假視訊，有意誤導公眾，造成惡劣影響，涉嫌惡意抹黑小米汽車商業信譽，已被依法緝拿歸案。（汽車報告）阿里新一代模型Qwen3.5曝光，或將開源多款模型2月9日午間消息，在HuggingFace開放原始碼專案頁面中，最新出現Qwen3.5併入Transformers的新PR（提交程式碼合併申請）。業內猜測阿里千問新一代基座模型Qwen3.5發佈在即。對此，有評論稱中國大模型引領的“瘋狂2月”即將開啟。相關資訊透露，千問3.5採用了全新的混合注意力機制，並且極有可能是原生可實現視覺理解的VLM類模型，有開發者進一步挖掘出，Qwen3.5或將開源至少2B的密集模型和35B-A3B的MoE模型。此前，美媒爆料Qwen3.5將在春節期間開源，而在2月初，智譜首席科學家唐傑也曾發微博稱，近期將有包括DeepSeek v4、Qwen3.5、GLM-5等眾多新模型登場。（新浪科技）高德打車因管理缺失、壓低運價被約談整改2月9日消息，據交通運輸部，近日，交通運輸新業態協同監管部際聯席會議辦公室組織對高德打車進行了約談。約談指出了高德打車對合作網約車平台管理不到位、壓低運價、應急處置不當等突出問題，並要求高德打車立即落實約談要求，深刻反思，採取針對性措施，確保全面整改到位，切實維護司機群體合法權益。約談要求，一是強化合作網約車平台監督管理。進一步健全企業經營決策機制，強化聚合服務管理。督促合作平台企業保持經營策略相對穩定，加強價格、收入異常波動等監測預警。認真落實降抽成（收費）公開承諾，保障司機合理收入。二是規範平台經營行為。加強對接入網約車平台、車輛和司機的稽核管理，持續提升合規化水平。加強訂單溯源監測管理，防止訂單層層轉賣、層層抽成。三是保障司機合法權益。暢通訴求表達管道，快速響應處置司機反映的各類訴求和問題。依法落實首問負責和先行賠付責任。四是強化營運安全監管。加強交通安全管理，教育引導從業人員安全守法駕車。提高司機安全駕駛和應急處置能力，全力做好春運安全生產和服務保障工作。五是加強司機關心關愛。聯合開展“送溫暖”活動，不斷完善服務保障措施。加強春運春節期間司機群體關心關愛，持續改善工作條件和從業環境。高德打車表示，將嚴格落實約談要求，汲取教訓，補齊短板，舉一反三，全面整改，進一步增強風險意識，切實履行企業責任，依法合規經營，及時化解矛盾問題，維護公平競爭市場秩序，保障司機群體合法權益。（財聯社）暴風集團欠稅1095萬再曝債務危機，未履行債務已超8億2月9日消息，近日，暴風集團股份有限公司再度被稅務部門公告欠稅，債務危機持續發酵。據悉，國家稅務總局北京市石景山區稅務局發佈的欠稅公告顯示，暴風集團欠繳個人所得稅餘額約1095.34萬元，這筆欠稅款項成為壓垮這家昔日網際網路明星企業的又一根“稻草”。資料顯示，暴風集團未履行的債務總金額已超8億元，巨額未償債務背後，是公司持續惡化的經營與財務狀況。公開資料顯示，暴風集團股份有限公司（簡稱暴風集團）成立於2007年1月18日，總部位於北京，法定代表人為馮鑫，主營網際網路資訊服務業務，核心產品為暴風影音播放器。2015年公司在創業板上市，股價一度暴漲，市值突破400億元。但此後因盲目擴張至VR、體育等領域，加上MPS收購案等失敗項目，公司陷入嚴重財務危機。2019年馮鑫因涉嫌對非國家工作人員行賄罪被公訴，業務逐步停頓，高管集體離職。2020年11月，深交所決定終止其股票上市，暴風集團正式退市。此後公司多次被列為被執行人，涉及大量法律訴訟及限制消費令。對於這家昔日的網際網路明星企業而言，如何化解巨額債務、擺脫經營困境，成為亟待解決的難題，而從目前的情況來看，其債務危機的化解之路仍充滿不確定性。（快科技）前《世界之外》製作人璇子創業，獲米哈游投資2月9日消息，據媒體報導，前網易《世界之外》製作人璇子已成立新的創業公司。公司獲得了米哈游和Monolith（礪思資本）投資，目前合作正處於交割階段。據悉新公司正在開發一款2D、女性向、故事驅動的遊戲，會和以往的流派非常不一樣——儘管從目前的市場認知來看，這幾個關鍵詞放在一起，看起來太像AVG玩法，實在想像不出還能怎麼與眾不同。據知情人士透露，璇子此次創業的新女性向項目和AI技術無關。從公開資訊來看，這也是米哈游第二次投資女性向遊戲。此前，米哈游曾投資過上海阿佩吉，後者是前疊紙發行負責人劉子健的創業公司，其在研的《最後的廠牌》是一款說唱明星題材的女性向遊戲。該項目一度宣佈暫停研發，不過去年起又恢復了官方帳號更新，似乎項目又遇到了轉機。Monolith則是一家新銳投資基金，重點關注下一代數字產業與科技智造，投資標的涵蓋AI、晶片、機器人、遊戲社交、智能教育、智能醫療等領域，曾與米哈游共同投資了XR（AR/VR/MR）領域技術開發服務商萬有引力GravityXR。暫且不論新創業項目如何，僅憑璇子的爆款製作人名號，想來也值得被資本追捧。《世界之外》在2024年1月18日上線，憑藉無限流故事設定吸引了大量網文受眾，題材比較另闢蹊徑。去年7月，《世界之外》曾因新卡牌定價問題引發輿論爭議，遊戲因此連發三條公告直言「想賺錢」，再次引起玩家不滿。儘管遊戲後來詳細做以解釋和道歉，那段時間遊戲收入仍短暫受到影響。去年10月，璇子主動從網易《世界之外》離職。據稱起因是公司高管希望指定新製作人，璇子則專注於主文案崗位。而璇子本人不願接受此安排，故此提出離職。此事也曾短暫對遊戲收入造成過負面影響，不過隨著12月新活動疊加大幅度禮包優惠上線，遊戲又重回暢銷榜第10名。據此前統計，《世界之外》2025年在iOS收入超1.5億，佔到了女性向品類第5名。（遊戲新知）原寧德時代執行總裁朱威，出任地平線總裁雷峰網獨家獲悉，原寧德時代執行總裁朱威將出任地平線總裁，原地平線總裁陳黎明將轉任副董事長。朱威本科畢業於中國科學技術大學精密儀器專業，擁有耶魯大學商學院MBA學位。在寧德時代任職8年，負責公司乘用車以及海外儲能業務。加入寧德時代前，朱威曾任法雷奧中國區副總裁，負責汽車舒適及輔助駕駛業務。其職業經歷橫跨智能駕駛和新能源，並在中國和國際業務上都有豐富的經驗。寧德時代與地平線保持了多年的資本與業務協同。基於過去的合作關係，朱威的加入將進一步加強寧德時代和地平線在業務層面的合作，他的“智能化”和“電動化”復合背景優勢將有助於地平線推動汽車“智能大腦”與新能源汽車“心臟”的深度融合。更重要的是，朱威在中國以及國際汽車市場的綜合經歷和豐富的產業資源積累，也將極大助力地平線的全球市場拓展和商業落地。據雷峰網瞭解，原地平線總裁陳黎明將轉任副董事長，聚焦公司重大戰略決策，進一步推進公司治理體系完善及重大戰略落地。2021年9月，陳黎明開始擔任地平線總裁。加入地平線後，陳黎明與余凱形成 “技術 + 管理” 的互補型領導架構，在管理體系搭建、供應鏈穩定、客戶交付等方面發揮關鍵作用，讓地平線從 “技術團隊” 成長為 “正規軍”，為公司規模化奠定基礎。作者長期關注自動駕駛領域的技術與人事動態，歡迎加入微信 Specialzhj 交流討論。活久見！跑腿平台上代磕頭業務：一次999元、即時視訊直播2月9日消息，近日，有網友發現一些跑腿平台居然上了新的業務，竟然是代磕頭等。據悉，該服務主要面向因工作或距離原因無法返鄉過年的使用者，提供代為向長輩行磕頭禮、送年貨、貼春聯等春節禮儀服務，其中標價999元的“代磕頭套餐”包含即時視訊直播、吉祥話祝福及傳統禮儀執行等內容。此外，有部分平台還提供199元代拜年（包括代買代送年貨、按要求送祝福、向長輩親友求紅包，一次可拜訪3家）、69元代貼春聯等分級服務（包括代買對聯+福字，上面貼春聯和福字，門口基礎清潔）。此類服務被一些人視為緩解異地遊子盡孝困境的“情感代償”，尤其服務於海外群體與空巢老人家庭。這也引發了網友的熱議，有人拍案叫好，覺得這是異地遊子的救命稻草；有人怒不可遏，痛批這是對孝道的褻瀆、對勞動者的不尊重。也有網友反駁稱，“有這錢直接給父母不好？”（快科技）搜狐2025年營收5.84億美元，虧損0.51億美元大幅縮小近40%2月9日，搜狐公司公佈2025年第四季度及全年財務報告（未經審計）。2025年第四季度，搜狐公司總收入為1.42億美元，較2024年同期增長6%。其中，行銷服務收入為1700萬美元，線上遊戲收入為1.20億美元。2025年全年，搜狐公司總收入為5.84億美元。其中，行銷服務收入為6000萬美元，線上遊戲收入為5.06億美元。剔除沖銷暢遊預提所得稅影響後，2025年搜狐公司非美國通用會計準則下虧損5100萬美元，相比2024年虧損8300萬美元減虧近40%。根據公司此前宣佈的總金額最高1.50億美元的美國存托股票回購計畫，截至2026年2月5日，搜狐已回購810萬股美國存托股票，總金額約1.06億美元。CEO張朝陽表示：“2025年第四季度，我們的行銷服務收入超過此前預期，線上遊戲收入符合預期。剔除沖銷暢遊預提所得稅影響，集團非美國通用會計準則淨虧損達此前最佳預期。”（快科技）魅族手機被曝出現大規模閃屏事件，客服：已收到大量使用者投訴，建議多次重啟手機試試2月9日下午，多名魅族手機使用者在社交媒體反映手機頻繁閃屏一事，稱手機螢幕突然間出現時亮時暗、無法正常解鎖使用的情況，經多次重啟仍無改善。媒體隨即撥打魅族手機官方客服，客服人員稱已經收到大量使用者投訴，建議保持聯網狀態下多次重啟手機試試。與此同時，部分使用者也在自己嘗試修復。有使用者表示，重刷系統可以解決閃屏問題，疑與手機應用出現bug有關，不過經過刷機也丟失了全部個人資料，帶來諸多不便。當日傍晚，有認證資訊為魅族手機工程師的使用者通過官網論壇平台公開回應，稱此次受波及的是部分手機系統為Flyme 11的老使用者，經查閃屏原因是系統軟體Flyme Pay新版本存在相容問題，目前已通過伺服器端遠端配置的方式解決問題。隨後該帖被官方置頂，但截至發稿前，魅族手機其他官方帳號並未發佈此條回應資訊。帖子給出解決方案：使用者只需保持手機聯網即可自動修復，問題消除後前往應用程式商店重新搜尋安裝Flyme Pay 即可。據瞭解，Flyme Pay是其推出的一款多功能支付應用，將銀行卡、車鑰匙、門禁卡等整合於同一個手機系統應用。此外，目前最新正式版手機系統是Flyme 12.6。對此，有行業人士認為，老系統出現相容問題，或是內部測試流程不完善導致。值得注意的是，近期魅族多有裁員及停止新機研發傳言流出，目前官方未有任何評論。（揚子晚報）京東京造宣佈買黃金手機殼送iPhone 17 Pro Max：139999元、限量2月9日消息，日前，京東自有品牌京造推出Au99.99黃金手機殼產品引發網路熱議，該產品內建可拆卸投資金片，起售價11299元。2月9日，京東京造自營投資金旗艦店推出買黃金手機殼，送iPhone 17 Pro Max的活動，活動時間為2月9日-2月16日，官方表示“先到先得，售完即止。”根據活動規則，使用者需在該店購買100g黃金手機殼，且單筆訂單實付金額達到139999元，即可參與贈送活動。據瞭解，使用者在確認收貨後，系統將在24小時內發放一張iPhone 17 Pro Max 256GB大額折扣券。使用者需在券有效期內進入指定連結，支付1元及相應運費即可完成下單。據介紹，京東京造Au99.99黃金手機殼並非採用普通金箔或金粉塗層，而是內建符合上海黃金交易所現貨黃金(Au99.99)交割標準的投資金片。每枚金片均有唯一編碼，支援溯源，並通過高精度油壓工藝嚴格控制重量公差。值得注意的是，在該產品的使用注意事項中，商家特別提醒“請勿使用無線充電”，因黃金材質易在無線充電時感應發熱，可能導致手機發燙或異常。（快科技、揚子晚報）被追討 1.5 億元，聞泰科技與立訊聯滔就印度業務資產包仲裁事項仍在進行2 月 9 日消息，聞泰科技9日公告，公司與立訊聯滔關於印度業務資產包的協議履行存在爭議，該爭議已被立訊聯滔提交至新加坡國際仲裁中心。印度聞泰已提交答辯及反請求，目前雙方在討論仲裁庭的組庭程序。此次仲裁僅涉及印度業務資產包，公司已啟動法律應對程序。其他標的資產已完成權屬變更登記且不涉及訴訟仲裁。該仲裁案件涉及複雜的跨境法律，審理周期及最終結果存在不確定性。目前暫無法精準預估該事項對公司財務的具體影響。此前報導，1 月 12 日晚間，聞泰科技發佈關於重大資產出售的進展公告稱，公司子公司印度聞泰與交易對方子公司立訊聯滔就印度業務資產包交易存在爭議。根據公告，聞泰科技要求立訊聯滔根據《印度資產協議》的相關約定，支付印度業務資產包剩餘的交易對價約 1.6 億元；而立訊聯滔主張終止《印度資產協議》並返還其此前已支付的交易對價，合計約 19.77 億印度盧比（約合 1.5 億元人民幣），並支付自立訊聯滔發出終止通知書之日起至前述款項實際支付日期間產生的相應利息及仲裁費用。立訊精密 1 月 13 日晚公告稱，由於印度聞泰相關資產存在包括資產查封、凍結等在內的交割受限情形，導致無法辦理權屬變更手續，相關資產交易尚未完成權屬交割。基於前述因交易對方原因導致的實質性交割障礙，本次印度資產轉讓協議的合同目的已無法實現。（IT之家）七部門對頭部平台、快遞企業開展用工行政指導，美團、淘寶閃購、滴滴等在列2 月 9 日消息，9日晚間，據央視新聞報導，人力資源社會保障部近日會同中央社會工作部、中央網信辦、交通運輸部、市場監管總局、國家郵政局、全國總工會，就維護新就業形態勞動者權益，對頭部平台企業和快遞企業開展用工行政指導。據悉，其中包含美團、淘寶閃購、京東秒送、閃送、順豐同城、盒馬、滴滴、T3 出行、曹操出行、貨拉拉、滿幫、圓通速遞、申通快遞、中通快遞、韻達快遞、極兔快遞等 16 家企業。會議要求有關企業全面落實用工主體責任，持續改進勞動管理，切實保障好新就業形態勞動者權益。（IT之家）蔚來召回初代汽車，可通過遠端OTA升級完成2 月 9 日消息，媒體從國家市場監督管理總局獲悉，日前，上海蔚來汽車有限公司根據《缺陷汽車產品召回管理條例》和《缺陷汽車產品召回管理條例實施辦法》的要求，受委託向國家市場監督管理總局備案了召回計畫。召回編號 S2026M0017I：自即日起，召回 2018 年 3 月 16 日至 2023 年 1 月 16 日期間生產的 ES8等車型，共計 246229 輛。據悉，本次召回的大部分車輛通過遠端升級車機即可完成召回。蔚來方面稱，多數涉及車輛已在Aspen 3.5.6、Alder 2.1.0軟體版本中修復該問題。已升級至上述或更高版本的車輛已不受此問題影響，無需任何操作。未升級的少部分車輛，將通過遠端推送完成軟體升級。（IT之家）小紅書研發視訊剪輯類AI產品，可通過對話方式進行剪輯2月9日上午消息，近日，小紅書技術團隊正在研發一款視訊剪輯類AI產品OpenStoryline，版本號為1.0.0。據瞭解，目前這一產品尚在測試階段，後續或會開源。據瞭解，這也是小紅書首次公開AI視訊剪輯類產品。據悉，OpenStoryline定位於基於AI智能體的視訊剪輯產品。通過上傳幾張圖片，以對話方式進行剪輯，整體效果與即夢的小雲雀、商湯的Seko 2.0類似。（新浪科技）國際資訊 FOREIGN NEWS事關AI競賽、無人駕駛，Google宣佈兩大動作2 月 10 日消息，Google母公司Alphabet周一啟動高評級美元債券發行，計畫募資約200億美元，用於支撐2026年最高1850億美元的資本開支，重點投向AI晶片、資料中心與雲端運算等AI基建領域。這是該公司不到4個月內的又一次大規模美元債融資， 此次美元債券發行吸引了超過1000億美元的認購訂單。Google旗下的自動駕駛公司Waymo周一宣佈，已在田納西州納什維爾市實現完全無人駕駛營運。目前，Waymo在舊金山灣區、洛杉磯、亞利桑那州鳳凰城都會區、德克薩斯州奧斯汀市以及佐治亞州亞特蘭大市營運著超過2500輛自動駕駛車輛。值得注意的是，投資者對自動駕駛領域的興趣持續升溫。這家自動駕駛初創企業上周宣佈，在一輪融資中籌集160億美元資金，估值達到1260億美元，在不到兩年的時間裡估值幾乎增長了兩倍。（第一財經）特斯拉北美銷售負責人將離職，核心高管變動頻繁2 月 10 日消息，特斯拉北美區銷售負責人即將離職，該職位在過去一年中人員變動頻繁。特斯拉副總裁拉吉 · 傑加納坦（Raj Jegannathan）於去年被任命負責該地區銷售業務，他在領英發文稱將離開公司。傑加納坦是特斯拉最新離職的高管。傑加納坦還同時負責 IT 與資料部門，其中包括人工智慧基礎設施。他是在資深高管特洛伊 · 瓊斯（Troy Jones）於 7 月離職後不久，接任銷售一職的。在汽車交付量連續兩年下滑的背景下，特斯拉已有多位核心高管相繼離職。馬斯克多年的親信奧米德 · 阿夫沙爾（Omead Afshar）去年離職，此前他負責北美地區的銷售和製造業務。特斯拉柯博文機器人項目工程主管米蘭 · 科瓦奇（Milan Kovac）、執掌軟體業務十餘年的戴維 · 勞（David Lau）也於 2025 年離開了公司。目前，特斯拉正面臨美國電動汽車整體需求放緩的局面，而馬斯克正日益將投資重心轉向人工智慧、自動駕駛與人形機器人領域。去年，特斯拉全球最大電動汽車製造商的寶座已被比亞迪奪走。（IT之家）OpenAI 計畫本周推出升級版聊天模型，每周有超 8 億人使用 ChatGPT2 月 9 日消息，據外媒報導，面對競爭對手 Anthropic 帶來的日益加劇的壓力，OpenAI 首席執行長山姆・奧爾特曼正向公司員工和投資者表示，公司的發展勢頭依舊向好。外媒獲取的一份內部 Slack 通訊消息顯示，奧爾特曼於上周五向 OpenAI 員工透露，公司旗下熱門人工智慧聊天機器人 ChatGPT“月度增長率重回 10% 以上”。他還表示，OpenAI 本周還將推出一款“升級後的聊天模型”。ChatGPT 的周活躍使用者已超 8 億，但Google和 Anthropic 的市場份額正持續提升。奧爾特曼在周五的內部消息中稱，公司的程式碼產品 Codex 的相關資料較一周前增長約 50%。Codex 的直接競品是 Anthropic 的 Claude Code，後者在過去一年中迎來了一波大規模的使用者採用潮。上周，OpenAI 正式推出 Codex 的全新模型 GPT-5.3-Codex，同時還為蘋果電腦使用者上線了獨立的配套應用。該內部消息顯示，奧爾特曼用“爆發式”形容了 Codex 的增長態勢。奧爾特曼在消息中寫道：“這是收穫頗豐的一周。”另據報導，一位匿名的知情人士透露，OpenAI 周一正式啟動 ChatGPT 內的廣告測試。該公司上月曾公開表示，相關廣告會進行清晰的標識，僅出現在聊天機器人回答內容的底部，且不會對 ChatGPT 的回覆結果產生任何影響。該知情人士還表示，從長期來看，OpenAI 預計廣告業務帶來的收入佔比將低於公司總營收的 50%。數字廣告市場長期由Google和元宇宙公司（Meta）主導，而亞馬遜近年來的市場份額也在大幅提升。（IT之家）馬斯克：SpaceX已將重心轉移至在月球建造城市，10年內有望實現2 月 9 日消息，據媒體報導，當地時間2月8日，馬斯克在社交平台發帖稱，“SpaceX已經將重心轉移至在月球上建造一座可自我擴張的城市上，因為我們有望在10年內實現這一目標，而前往火星則需要20年以上。”馬斯克補充表示，前往火星的時機僅限於每26個月一次的行星連珠（航程6個月），而登月發射周期可縮短至每10天一次（航程2天）。他表示，這意味著月球城市的建設迭代速度遠快於火星城市。“儘管如此，SpaceX仍將致力於建設火星城市。”馬斯克稱，其計畫在5至7年內啟動相關工作。此前2月8日消息，馬斯克發帖表示，是時候大規模重返月球了。此外，有消息稱SpaceX正在奧斯汀和西雅圖大規模招聘工程師，以開發人工智慧衛星和太空資料中心。馬斯克轉發相關帖子並回覆稱：是真的。2月7日，據外媒報導，SpaceX 已推遲原計畫於今年進行的火星任務，轉而專注於承諾已久的美國宇航局 (NASA) 登月飛行上。此前，據福布斯網站報導，在馬斯克旗下的SpaceX完成對xAI的合併之後，其個人財富突破8000億美元，穩居全球首富寶座，這也是馬斯克在四個月內第四次刷新個人財富紀錄。（紅星新聞）曝《星海爭霸》射擊新作開發中！韓廠Nexon操刀2月9日消息，據媒體報導，知名遊戲公司Nexon正在基於暴雪的經典IP《星海爭霸》開發一款新遊戲。報導援引多位業內消息人士稱，Nexon已於去年與暴雪簽署了關於《星海爭霸》IP的內容開發合作協議，並完成了組建專門團隊、招募關鍵人員等前期準備，表明項目已進入積極開發階段。據報導，該項目預計將以射擊遊戲的形式呈現，而非系列傳統的即時戰略遊戲，可能由Nexon內部負責《突擊風暴》等遊戲的Shooter Headquarters主導。一個值得注意的訊號是，項目招募了《星海爭霸》初代中極受歡迎的自訂地圖“Temple Siege”的創作者崔俊浩Choi Jun-ho擔任策劃負責人，這可能意味著新作將在繼承IP精髓的同時，進行超越RTS框架的重新詮釋。不過，項目目前仍在進行原型開發和商業可行性評估等內部評審，Nexon官方未予置評，最終能否面世尚不確定。（快科技）蘋果平價款 MacBook 將出貨 550 萬-790 萬台，有望為公司收入做出巨大貢獻2 月 9 日消息，消息人士 yeux1122 日前在 Naver 部落格發文，透露蘋果平價款 MacBook 的詳細規格、出貨數量。據介紹，這款筆記本將是首款採用 iPhone 處理器的量產 Mac 機型（DTK 曾搭載 A12Z 晶片），內建 8GB 記憶體，依賴硬體與軟體的高度整合為使用者提供流暢體驗，支援 Apple 智能（註：Apple Intelligence）等 AI 功能，價格可能低於預期。雖然目前 DRAM 行業普遍存在供貨短缺、漲價現象，但蘋果將借助強大的供應鏈管理大量生產平價 MacBook，這款產品的年出貨量預計將達到 550 萬台-790 萬台，佔去年 Mac 產品線總銷量的 25%，有望為公司收入做出巨大貢獻。結合此前外媒報導，蘋果 Mac 產品線去年的總出貨量在 2480 萬台-2560 萬台之間，儘管基礎款 MacBook Air 在“性價比”方面表現不錯，但蘋果一直在入門級市場缺少對應產品，公司因此錯失巨大市場機會，而入門款 MacBook 將主要面向教育市場，對Google的 Chromebook 發起猛烈衝擊。（IT之家）馬自達員工期待復活轉子引擎跑車，項目經理奧斯瓦爾德稱關鍵在於能否創收2 月 9 日消息，當地時間 2 月 8 日，在接受媒體採訪時，馬自達歐洲區項目經理、產品規劃主管莫里茨 · 奧斯瓦爾德表示，關於 RX 車型復活的討論仍在公司內部持續升溫。奧斯瓦爾德說，公司內部對打造一款旗艦級跑車的呼聲“高得驚人”，大量員工本身就是狂熱的汽車愛好者。馬自達正在認真評估一款作為 RX-7 或 RX-8 精神續作的全新車型，但最終是否推進仍取決於財務可行性。“公司裡熱愛汽車的人多到難以置信。幾乎每個人都愛車，因此大家都強烈希望持續推出更有情感價值的產品。那我們有沒有在研究？當然有。不過嘛，我們畢竟是一家需要創造收入的公司。”他同時指出，如果 RX 未來真的回歸，技術路線將與 Iconic SP 概念車（註：轉子發動機作為增程器）有所不同，量產 RX 將會讓轉子發動機直接向車輪輸出動力。去年亮相的 Vision X-Coupe 同樣採用轉子發動機，並搭載雙轉子插混動力系統。馬自達強調，先前的概念車並非單純“放風”，而是用於測試市場反應。“我們希望觀察這些設計的共鳴度和反饋情況，以此判斷潛在機會究竟有多大。”馬自達內部設有專門團隊持續推進轉子發動機研發，並且在公司內部獲得了廣泛支援。然而，首席技術官梅下隆一近期也直言不諱地點出了關鍵問題。“目前唯一尚未解決的問題就是財務層面。”馬自達同時明確，如果 RX 真的復活，也不會以犧牲 Miata 為代價。MX-5 無論是否引入更大、更昂貴的高性能車型，都會繼續存在於產品線中。（IT之家）比亞迪正式進入埃及市場，推出海鷗等三款車型2 月 9 日消息，比亞迪9日在官微宣佈，當地時間 2026 年 2 月 4 日，比亞迪攜手埃及曼蘇爾集團（Mansour Group）正式進入埃及市場，向當地消費者推出了三款車型：比亞迪海鷗（BYD DOLPHIN SURF）、比亞迪宋 PLUS EV（BYD SEALION 6 EV）和比亞迪宋 PLUS DM-i（BYD SEALION 6 DM-i）。比亞迪品牌及公關部總經理李雲飛不久前曾透露，比亞迪計畫 2026 年向中國以外市場銷售 130 萬輛汽車，較 2025 年超 104 萬輛的海外交付量提升近 25%。公開資料顯示，比亞迪目前已在泰國、烏茲別克等國建廠，匈牙利工廠即將投產，海外市場覆蓋超 110 個國家。（IT之家）消息稱因蘋果計畫推出 iPhone Flip 小折疊手機，三星顯示正在考慮擴大 OLED 面板產能2 月 9 日消息，據韓媒報導，因蘋果計畫在推出 iPhone Fold 大折疊後繼續推出一款 iPhone Flip 小折疊手機，因此目前三星顯示（Samsung Display）正在評估擴大面向蘋果可折疊產品的 OLED 面板產能。報導稱，三星顯示正考慮在位於韓國忠清南道牙山的 A4 工廠新增折疊 OLED 生產裝置投資，重點是升級背板相關製程，包括薄膜電晶體（TFT）產線。目前整體方向已經確定，一旦內部完成對具體投資規模的稽核，相關資本支出預計將從今年（2026 年）第二季度開始啟動。當下，三星顯示已計畫從今年 6 月起為蘋果首款折疊 iPhone Fold 量產 OLED 面板。目前該公司已在 A3 工廠建立專門面向蘋果的折疊 OLED 產線，按照 7 英吋級折疊 OLED 面板計算，年產能約為 1500 萬片。業內普遍認為，蘋果進入折疊屏手機市場將成為推動行業滲透率提升的重要催化劑。TrendForce 預測，隨著蘋果首款折疊裝置有望在 2026 年下半年發佈，全球折疊屏手機滲透率將從 2025 年的 1.6% 提升至 2027 年的 3% 以上。（IT之家）IPO資訊 IPO NEWS全球互連晶片“第一股”！瀾起科技港股首秀飆漲近50%2月9日，上海記憶體互連晶片龍頭瀾起科技正式在港交所掛牌上市，為開年火熱的半導體港股IPO潮再添重磅註腳。本次港股IPO，瀾起科技全球發售6589萬股，發售價106.89港元，募資規模達70億港元。本次募資所得將主要用於人才招聘、戰略投資及潛在併購。瀾起科技開盤價168港元，暴漲57.17%，開盤市值突破2036億港元（約合人民幣1807億元）。資料顯示，瀾起科技是一家全球領先的無晶圓廠積體電路設計公司，專注於為雲端運算及AI基礎設施提供創新、可靠且高能效的互連解決方案。瀾起科技成立於2004年的企業，由海歸企業家楊崇和與Stephen Tai聯合創立，歷經納斯達克上市、私有化退市、科創板回歸，如今完成“A+H”雙上市佈局。根據弗若斯特沙利文的資料，按收入計算，公司於2024年位居全球最大的記憶體互連晶片供應商，市場份額達36.8%。招股書顯示，阿里巴巴集團旗下Alisoft China、華勤通訊等知名企業擔任基石投資方，中國電子、英特爾、三星等產業巨頭亦位列股東名單。這表明，市場對這個與瀾起科技赴港發行交易寄予厚望。業績方面，公司近日發佈的公告顯示，預計2025年度淨利潤將達到21.5億元至23.5億元人民幣，較上年同期增長52.29%至66.46%。扣除非經常性損益後的淨利潤預計為19.2億元至21.2億元人民幣，增幅最高接近70%。對於業績預增的主要原因，瀾起科技在公告中稱，“受益於AI產業趨勢，行業需求旺盛，公司互連類晶片出貨量顯著增加，推動公司2025年度經營業績較上年同期實現大幅增長。”（投中網、第一財經）承泰科技獲IPO備案，衝擊“毫米波雷達第一股”，半年營收5.4億2月9日消息，中國證監會網站發佈關於深圳承泰科技股份有限公司境外發行上市及境內未上市股份“全流通”備案通知書。承泰科技將計畫發行不超過38,333,200股境外上市普通股並在香港交易所上市。公司29名股東擬將所持合計300,000,000股境內未上市股份轉為境外上市股份，並在香港聯合交易所上市流通。根據港交所上市規則，企業需在聆訊審批日期至少4個營業日之前需提交“備案通知書”，意味著承泰科技已取得進行香港上市聆訊的前置要求，或很快在港交所進行上市聆訊。承泰科技是毫米波雷達的領先供應商。根據灼識諮詢的資料，於2024年，按出貨量計，承泰科技是中國車載前向毫米波雷達市場的最大中國供應商，而按出貨量計，其是中國車載毫米波雷達市場的第三大供應商，市場份額分別為9.3%及4.5%。於2024年，按收益計，公司在所有中國車載前向毫米波雷達的供應商中排名第二，市場份額為4.8%；且於2024年，按收益計，公司在中國車載前向毫米波雷達的供應商中排名第一，市場份額為9.0%。承泰科技的兩名聯合創始人均出自華為，其中公司執行董事、董事會主席兼總經理陳承文曾是華為技術主管，為資深產品經理；另一名聯合創始人、副總經理周珂，也曾任職於華為技術。招股書顯示，承泰科技2022年、2023年、2024年營收分別為5765萬元、1.57億元、3.48億元；毛利分別為1654萬元、4849萬元、1.18億元；營運利潤分別為-7057萬元、-7202萬元、1507萬元；期內虧損分別為-7917萬元、-9660萬元、-2177萬元。承泰科技2025年上半年營收為5.39億元，毛利為7451萬元，經營虧損為36萬元，期內虧損為1443萬元。截至2025年6月30日，承泰科技持有的現金及現金等價物為4794萬元。（獨角獸早知道、雷遞）兆易創新悉數行使IPO超額配股權，額外募資7億2月9日消息，於1月13日在港交所掛牌上市的兆易創新於周日晚間(2月8日)發佈公告，整體協調人悉數行使超額配股權，按每股H股162港元，涉及合共約433.73萬股 H 股，佔初步可供認購發售股份總數的15%。額外募資總額7.03億港元，其合計IPO募資總額達53.87億港元。緊隨悉數行使超額配股權後，公司將繼續遵守符合上市規則第19A.28B(2)條的公眾持股量規定。此外，港股通標的證券名單發生調整併自2026年2月9日起生效，兆易創新、豪威集團獲調入。截至午間(2月9日)收市，兆易創新每股收報312.2港元，較IPO發行價(每股162港元)漲92.72%，目前總市值約2,175.30億港元。（瑞恩資本RyanbenCapital）(雷峰網)